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SMM铜市场研究专题

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【11月29日SMM铜晨会纪要】安托法加斯塔与中国和日本炼厂敲定2020年铜精矿长单TC

来源:SMM

11.29铜晨会纪要

【11.29 SMM铜早会纪要】

宏观方面:

1)欧元区11月经济景气指数为101.3,预期101,前值100.8,反弹幅度大于预期,因服务业更趋乐观。

2)德国11月CPI年率初值为1.1,率超过预期,达到五个月高点。不过尽管该报告暗示德国和整个欧元区的基本物价压力将逐步升高,但通胀率仍远低于欧洲央行略低于2%的目标

3)OPEC预计在当前的减产水平下,将在2020年实现油市平衡,这一最新信号表明OPEC及其盟国有望在下周会议上维持现有减产水平。

 

基本面:

1)铜精矿:智利安托法加斯塔与中国和日本炼厂敲定2020年铜TC/RCs价格为62美元/吨和6.2美分/磅,与自由港协议价一致。

2)废铜:昨日精废价差为802元/吨。精费价差持续低位,废铜价格优势再失。进口废铜量锐减,年末国内废铜供应压力倍增,废铜持货商挺价意愿强,利废企业利润逐渐被剥削,生产压力较大。

3)进口铜:昨日进口亏损300元/吨左右。 外贸市场继续清淡难见好转,部分贸易商表示周内至今没有任何成交,个别快到港火法提单以接近湿法的价格抛售,市场买货意愿低,压价严重,整体成交惨淡。据了解,市场长单报价同样面临不断下调的压力,买方接受度不高,多持观望情绪,长单谈判较为僵持。

4)库存:11月28日LME铜库存减3000吨至210200吨;上期所铜仓单库存增加225吨至58468吨。

5)现货:市场下游持续因高价导致买货积极性不强,但持货商也借手中流通货源不宽裕为由挺价,市场呈现僵持状态,短时间内难有改善。预计今日现货升水70-升水100元/吨。

 

铜价及预测:昨夜内外盘铜价下行,主因中美之间的政治关系趋向紧张,引发市场对贸易协议达成时间的怀疑,市场避险情绪增强,美元、金价表现坚挺,铜价承压下行。宏观方面,昨夜公布的欧元区11月消费者信心指数终值与欧元区11月经济景气指数均好于预期,原油方面OPEC+延长减产的预期支撑油价收涨,布油收复63关口,对铜价下方存在支撑。目前沪铜收阴,下方有多根均线支撑,预计今日铜价企稳震荡。预计今日伦铜5860-5920美元/吨,沪铜47100-47400元/吨。

 

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