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【2019.11.28锌内部晨会纪要】2020年专项债提前投放 空头离场提振沪锌

SMM11月28日锌早会:2020年专项债提前投放 空头离场提振沪锌

 

锌早会:宏观面: 美联储的一项调查显示,截至11月中旬的一个月,美国经济缓和扩张,消费者支出稳定,制造业出现了一些向好信号,在制造业领域,报告出现扩张的地区比上一个报告期增加,不过大多数地区继续没有增长,非金融服务业的形势仍然相当乐观,能源部门的活动出现缓和的恶化;国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》,通知提出,港口、沿海及内河航运项目,项目最低资本金比例由25%调整为20%,公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基础设施项目,可以适当降低项目最低资本金比例,但下调不得超过5个百分点;财政部宣布,近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%,控制在依法授权范围之内。

 

基本面:昨日现货回顾:四地现货升水短暂高企  下游成交略有转淡

 

上海:第一交易时段,沪锌震荡上行,持货商出货情绪不高,基本保持高升水报价,对1912合约升水130-140元/吨,少量货源报130元/吨升水;进入第二时段,锌价高位回落,持货商延续升水报价,基本跟盘报至对1912合约升水140元/吨;锌价延续低位回升,下游开始观望情绪较浓,整体采购意愿不强;贸易市场方面,社会库存持续处于低位,合约价差扩大,贸易商放缓出货节奏,现货升水表现强势。

 

宁波:第一交易时段,盘初锌价高位震荡,持货商挺价出货,对1912合约升水190-200元/吨,价格底部抬升,下游接货意愿一般;进入第二交易时段,锌价延续震荡,市场现货升水延续报价,基本跟盘报价保持对1912合约升水190-200元/吨,成交一般;周初宁波库存陆续到货,然今日库存回落至4000吨左右,显示短期消费情况依旧不弱,但临近淡季,下游消费预期转弱,今天下游接货意愿整体较差。料后期宁波升水将会下调。

 

广东:炼厂出货正常,市场货源流通正常。早间持货商报价集中在对均价升水10元/吨附近,个别持货商报在对1月合约升水250元/吨左右,基差持稳在200元/吨附近,对合约报价成交良好;进入第二交易时段,市场成交集中在对1月合约升水260-270元/吨附近,伴随当月-次月合约价差逐步收窄至170-180元/吨,持货商报价逐步下滑至对1月合约升水250元/吨附近。今日广东市场接货商较多,然盘面返升下游接货意愿减弱,总体来看今日广东市场成交较前日有所转淡。

 

天津:今日高价正常出货,普通品牌炼厂到货较少,市场上货源流通依然偏紧。高价主流品牌货源报价集中在对12合约升水260-310元/吨附近。普通主流品牌货源报价集中在对12合约升水150-170元/吨左右。今日锌价低位企稳后略有上行,升水较为平稳,下游认为锌价还存下行空间,因此拿货较为谨慎,今日整体成交较昨日略有转淡。

 

锌价:隔夜伦锌上行动能不足,收得一小阴线,5日线压制力度较强,下方布林道下轨支撑。lme锌库存减少0.21%,受明年国外锌精矿大量增产预期影响,叠加美指保持高位,伦锌回暖存在压力,然昨日lme库存延续下行对锌价有一定提振,短期伦锌震荡筑底。今日关注下方布林道下轨支撑力度。隔夜沪锌收得小阴线,紧贴5日线运行,下方布林道下轨提供支撑,KDJ指标向上突破。本周冶炼厂出货正常,各地库存陆续到库,然短期下游消费保持,12月暂时没有减停产计划,还未真正进入淡季,对锌需求有一定提振,今日关注5日线支撑力度,短期震荡筑底。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2260-2330美元/吨,沪锌主力2001约或运行于17850-18250元/吨附近。料0#国产锌涨20元/吨。

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