【SMM评论】空头气势汹汹沪镍再回调跌逾1% 黑色系多飘绿上期原油小幅下跌

来源:SMM

今日早盘有色金属互有涨跌,截止上午9时30分,沪铅涨近1%,沪锌、沪铜涨近0.2%,沪铝涨近0.1%,沪锡微弱飘绿,沪镍跌近1.7%。黑色系方面,不锈钢跌近0.6%,螺纹、焦煤跌近0.3%,焦炭微弱飘红,热卷、铁矿涨近0.1%;上期原油跌近0.2%。

SMM 11月28日讯:今日早盘有色金属互有涨跌,截止上午9时30分,沪铅涨近1%,沪锌、沪铜涨近0.2%,沪铝涨近0.1%,沪锡微弱飘绿,沪镍跌近1.7%。

镍方面,早间开盘,沪镍延续夜间跌势,期价直逼111000一线,跌幅近2%,收获了逾4亿资金的青睐,持仓量暴增四万五千多手。近日印尼政府公布第二批解禁镍矿企业名单,镍矿出口或有松动,不过具体出口情况还要看后面印尼政府审核,且贸易商担心政策有变进货意愿下滑,加之菲律宾进入雨季出口量明显下降,华泰期货认为,预测12月中国镍矿进口量难有增量。国内山东镍铁厂由于现货库存高将进行部分检修,预计后期影响一定镍铁供应量,加之俄镍进口窗口重新关闭、不锈钢价格暂时企稳,短期镍价或出现局部反弹。近期进口货源流入令沪镍仓单持续增加,需求端三元电池和不锈钢疲态令镍价受到拖累、不锈钢隐性库存担忧令价格难有起色,镍价亦持续承压。四季度镍价回调行情可能没有结束,不锈钢热轧隐性库存压力并未缓解,虽然短期出现一定减产预期令不锈钢价格有所企稳,但对镍价并无太大支撑作用,预计短期局部反弹后镍价可能重回弱势,镍价下方支撑时间上在于不锈钢去库进度,空间在于镍铁的成本支撑(暂时并无镍铁厂因亏损减产)。

现货方面,据SMM了解,继上周积极补库后 本周纯镍现货一直表现清淡,截止11月27日,1号电解镍报价115300-120900元/吨。俄镍较沪镍1912报升水1000到升水1100元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水6200到升水6500元/吨,金川和俄镍升水均有所回落。金川升水虽有回落,但整体水平仍较高,前期接金川仓单持货商报价偏低,成本约在5000元/吨附近。而近期从金川公司接货商挺升水意愿偏强,成本略高。俄镍升水回落明显,供应充足叠加本周需求惨淡,持货商不断降升水出货,但效果甚微。临近年末,产业链各环节现货成交均表现弱势,主要跟年末结算压低库存有关。金川公司出厂价120500元/吨,较昨天下调500元/吨。

黑色系方面,不锈钢跌近0.6%,螺纹、焦煤跌近0.3%,焦炭微弱飘红,热卷、铁矿涨近0.1%,今日较大利好消息有近期财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。提前下达的专项债势必进一步促使基建回暖,拉动钢材需求。钢材方面, 近期螺纹及热卷现货价格持续冲高,钢厂生产利润抬升。但受本轮反弹幅度不同,热卷及螺纹的利润情况也有出现明显差距。其中由SMM模型测算,现热卷长流程钢厂毛利为400元/吨左右,螺纹长流程钢厂毛利为900元/吨左右,利润差500元/吨。关于铁水转向,据SMM调研实际并未如市场所言有较多热卷铁水转向螺纹。相反在产线产能压制及后期螺纹需求的悲观预期下,转产总量甚微,对热卷的影响量也仅8万吨左右,占热卷平均总产能的0.92%。

上期原油跌近0.2%,周三(11月27日)纽约时段盘中,北京时间23:30,美国EIA公布的数据显示,截至11月22日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期,精炼油库存超预期,汽油库存大幅度超预期。由于API库存已经显示库存大幅增加,因此EIA数据影响相对有限。EIA数据公布后美国原油价格短线小幅下滑0.2美元。

截止9时30分,港交所新增美元计价小型金属合约情况:

技术分析:


铜:昨夜内外盘铜价走高,主因日内美国多项经济数据好于预期,此外贸易局势向好消息也推动市场风险偏好提升,避险日元承压金价下行,美股继续创盘中及收盘新高。目前市场已基本消化前期贸易利好消息,在无进一步进展前更多转入观望情绪,今日金价跳空高开于1461.3,美股三大股指期货飘绿,反映市场避险情绪犹存,对铜价继续上行存在压力。目前沪铜收阴,上方承压布林上轨,警惕技术面出现反转。现货方面,由于铜价保持涨势,且进入月末,预期市场需求更加清淡,但由于进口铜持续未见大量入市,持货商即便在票据换月后也仍在挺价。预计今日伦铜5900-5960美元/吨,沪铜47250-47550元/吨,现货升水70-升水100元/吨。

铝:魏桥200万吨左右的电解铝指标转移至云南,对2020年上半年的供应端压力有所环缓解,沪铝短期有所反弹,但趋势依然看空,料沪铝主力合约2001运行于13700-13800元/吨之间,现货对当月合约升水90-130元/吨。料沪铝主力合约2001运行于13700-13800元/吨之间,现货对当月合约升水90-130元/吨。建议按需采购。

铅:隔夜,沪铅2001合约开于15300元/吨,盘初外盘走强带动沪铅快速走高,高位一度探至15380元/吨,后空头来势凶猛,沪铅跳水下行,低位一度下探至15205元/吨,后空头内部分歧,部分获利资金选择平仓离场,沪铅震荡回升,最终报于15350元/吨,涨55元/吨。15200~15300的位置空头出现较强的分歧,获利的空头已经开始考虑离场观望,短期预计15300附近会有支撑,关注资金动向。

锌:隔夜伦锌上行动能不足,收得一小阴线,5日线压制力度较强,下方布林道下轨支撑。lme锌库存减少0.21%,受明年国外锌精矿大量增产预期影响,叠加美指保持高位,伦锌回暖存在压力,然昨日lme库存延续下行对锌价有一定提振,短期伦锌震荡筑底。今日关注下方布林道下轨支撑力度,预计价格在2260-2330美元/吨区间内运行。隔夜沪锌收得小阴线,紧贴5日线运行,下方布林道下轨提供支撑,KDJ指标向上突破。本周冶炼厂出货正常,各地库存陆续到库,然短期下游消费保持,12月暂时没有减停产计划,还未真正进入淡季,对锌需求有一定提振,今日关注5日线支撑力度,短期震荡筑底,预计价格在17850-18250元/吨区间内运行。料0#国产双燕锌对12合约升水130-150元/吨。 

镍:隔夜沪镍收于小阴线,空头增仓主导沪镍下行,上方5日均线11.4万元/吨一线面临较强阻力,今日关注仓量增减情况与下方整数关口的支撑。伦镍收于小阴线,整体收于5日均线下方,上方5/10日均线位阻力较强,今日关注下方14200美元/吨一线支撑作用。

锡:预计伦锡上方阻力位于40日均线16500美元/吨附近。预计沪期锡上方阻力位于139500元/吨附近。现货市场,沪期锡主力2001合约昨夜阳线上涨,抹掉前期近两个交易日的跌幅,预计今日主流成交价为138000-140000元/吨。


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