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【11月26日SMM铜晨会纪要】中色刚果金迪兹瓦铜钴矿及LCS炼厂投产

来源:SMM

11.26铜晨会纪要


【11.26 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)德国11月IFO商业景气指数录得95,高于10月的94.6。德国IFO商业景气指数谷底反弹,但仍不能说明经济在复苏。
2)美元兑日元创一周新高,全球市场对于主要经济体之间达成贸易协定的预期进一步升温,令避险货币的买需受打压。

基本面:

1)铜精矿:中色刚果金迪兹瓦铜钴矿和邻近LCS炼厂日前投产,迪兹瓦可年产8万吨电解铜、8,000吨钴,LCS炼厂可年产粗铜11.8万吨。
2)废铜:昨日精废价差为734元/吨。精废价差持续低位,近期废铜供应紧张,短期内废铜仍将持续供需双弱的态势。市场对于废铜相关政策的标准仍有较多的不确定性,市场仍等待相关政策的正式落地。
3)进口铜:昨日仓单报价64-76美元/吨,提单报价60-72美元/吨,QP12月。昨日进口亏损200元/吨左右,市场交易活跃度依然不高,需求表现平平,市场报盘得不到回应,仅有少量成交。目前提单可成交水平大概在湿法60美元/吨、火法68美元/吨、二牌72美元/吨;火法仓单成交价在75美元/吨附近。
4)库存:11月25日LME铜库存减2825吨至216100吨;上期所铜仓单库存减少3875吨至59129吨。
5)现货:由于盘面价格较昨日变化不大,考虑到票据需求,低价成交预期尚可,但高价市场接受度不高,预期表现较为僵持。预计今日现货升水80-升水120元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘铜价先扬后抑,回到此前运行区间。虽然关于全球贸易局势的消息持续偏向积极,外加美国及欧洲系列经济数据好于预期,全球股市上扬,美股攀升至纪录新高,但大宗商品市场受需求预期拖累明显偏向谨慎,油价上涨动能不足,美油维持于58美元下方。目前宏观方面贸易前景转好,欧美经济指标均好于预期,日元与黄金避险资产承压处于低位,预计风险偏好的变化将传导至铜市,对铜价形成提振。目前沪铜收阴,MACD绿柱继续缩短,技术面存在支撑。现货方面,预计今日伦铜5850-5910美元/吨,沪铜46950-47250元/吨。

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