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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

SMM镍铬不锈钢产业链专题

【2019.11.25镍内部晨会纪要】交割货源入市将令镍现货升水继续回落 不锈钢努力稳价清库存

来源:SMM

宏观方面:上周五美元指数于晚间走高,主因美国公布的采购经理指数初值和消费者信心数据超过预期,而英国和欧洲部分地区的类似数据则表现不如美国。Markit首席经济学家Williamson表示,美国11月PMI初值出现可喜的上升,这进一步证明最近美国经济的疲软时期可能已经过去。受新业务流入改善的推动,11月份制造业和服务业的总产出出现了自7月以来的最快增速。

镍现货:上周俄镍对沪镍1912合约周升水均价约2200元/吨,较上周收窄300元/吨,俄镍升水逐渐走弱,主要因下半周仓单货源逐渐流入市场,供应增加。金川镍对沪镍1912周均升水7000元/吨,较上周扩大3500元/吨。前半周沪镍1911仓单货源未流出之前,金川镍升水不断走高,周中一度升至8500元/吨左右,后半周随着仓单货源的逐渐流出,金川升水回落至7000元/吨附近。周内整体成交一般。后期交割货源将逐渐流入市场,预计升水将继续回落,预计本周俄镍对沪镍1912合约升水1000到升水1500元/吨,金川对沪镍1912合约升水6000-升水7000元/吨。

镍生铁:上周高镍生铁价格大幅下跌,11月15日SMM高镍生铁(出厂价)为1020-1040元/镍点,均价较上周五的1110-1140元/镍点下调95元/镍点。周内散单成交几无,仅华东一贸易商与北方某铁厂1020元/镍点(出厂含税)有少量成交,成交量约为2000吨。周末,根据SMM了解,周一上午或有不锈钢厂释放询盘意向在1050元/镍点,实际商谈情况有待继续跟进。

镍矿:SMM菲律宾Ni1.8%红土镍矿价格(CIF)持平上周为72-73美元/湿吨,印尼Ni1.65%红土镍矿价格(CIF)持平上周为62-63美元/湿吨,个别有出货意向的贸易商试探松动报价,报价水平较SMM网价范围持平,并未得到下游接受。整体来看,国内红土镍矿市场可流通货源不多、贸易商不敢贸然大量发货,镍铁厂自身产品连连跌价,不仅无力采购高价矿,甚至对前期所订高价镍矿有退货传闻,造成镍矿市场供需双弱交投僵持的局面,

发船量方面,印尼因为发货被前期检查打乱,市场可流通货源少,首批恢复的9家矿山又有3-4家大企业已经用完配额,因此预计印尼11月的发船量主要是先前在港口积压的60条左右,恢复发船后补装船的数量预计不多。菲律宾由于部分矿区进入雨季,发船量已经锐减,预计11月发船量在20条以内。

不锈钢:上周不锈钢价格跌势暂缓,市场成交偏清淡。其中300系不锈钢周一价格下调后,周二至周五冷热轧价格止跌企稳,下游刚需采购。周一早间无锡地区报价:国营304/2B切边卷价报15400-15600元/吨,民营304/2B毛边卷价14900-15100元/吨。热轧方面304 NO. 1五尺报14000-14100元/吨,低价较上周五跌200元/吨,甚至个别商家让利50元/吨出货,当前代理和贸易商仍以出清库存为主。

不锈钢检修信息:近期因不锈钢行情持续转弱,非一体化钢厂亏损严重,加之钢厂库存压力较大,部分钢厂陆续传出检修减产300系消息,其中华东某大型不锈钢厂于11月21日起进行年度常规检修10-15天,此次检修预计影响300系不锈钢产量7.5万吨。钢厂暂未确定恢复正常生产日期,SMM持续跟踪。另一华东年产120万吨不锈钢厂计划于11月28日进行炼钢轧钢全流程检修,预计影响2万吨300系不锈钢产量。

库存方面,11月22日伦镍库存66750吨,较11月21日减少72吨。

据SMM调研了解,上海地区镍库存总量(包括上期所仓单库存)较上周减475吨至8.09万吨,降幅不足1%。国内库存较上周减475吨至6.46万吨,其中镍豆约1.18万吨,镍板约5.28万吨。同期上海保税区精炼镍库存约1.63万吨,环比上周持平,其中镍豆3900吨,较上周减700吨。

镍价判断:上周沪镍的下跌趋势依然空头增仓为主力,下游不锈钢价格不断下降,而本身供应充足的镍生铁价格也连续下滑,考虑到年底资金周转的问题,预计近期行情难有大幅改善;对纯镍来说在空头主导的情绪推动下,盘面的下跌态势已经超出了现货市场实际表现,各个支撑位陆续被破。后期仍以跌价为主旋律,但关注盘面上下跌动能的消耗。沪镍今日关注上方11.5万元/吨整数关口阻力情况。伦镍夜盘经历大幅拉涨,突破日均线压力,关注伦镍能否站稳5日均线。

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