来源:上海有色金属网

【供给同样影响着国内的去库节奏】叶建华:2019年全球库存小幅累升,海外累库更为明显。LME持续处于较大幅Contango结构。国内去库时间集中在二季度,对应国内冶炼厂集中检修期。去库表现更多是供给端的扰动所致,反馈到铜终端消费上并没有很好的表现。三季度供给恢复正常后,库存表现不及去年,国内开始缓慢累库,四季度已有累库提前的现象。保税区库存的持续下滑更多受到进口铜减少的影响,比价上也给到一些报关机会。

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