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2019中国有色金属行业年会

把握有色金属产业的重要发展机遇、推荐生态文明建设,2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会、首届中国再生金属产业链发展高峰论坛,年度头脑风暴再度来袭,您怎可缺席!

2019中国有色金属行业年会

【峰会通稿】SMM金属价格预测发布会圆满落幕 2020年金属研判大汇总

来源:SMM

SMM金属价格预测发布会圆满落幕,2020年金属研判大汇总,感谢大家的支持和关注,我们明年再会。

SMM11月23日讯:2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,来自产业链、行业协会、金融期货机构、第三方设备等1500名国内外参会客户共聚上海,一起探讨有色金属行业发展之路!解读行业政策走向,分析后市价格趋势,与您一起回顾2019,畅想2020!

本次峰会也恰逢SMM成立20周年庆,SMM也收到来自全国各大产业链企业发来的祝贺。风雨二十载,感恩同路人,未来20年,我们携手并肩,再攀高峰!

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嘉宾主题发言


11月22日 


大会开幕致辞

本次会议将在中国再生资源产业技术创新战略联盟理事长李士龙、中国再生资源产业技术创新战略联盟秘书长尚辉良、上海有色金属行业协会副会长兼秘书长刘秋丽、上海有色网CEO范昕的致辞中正式拉开帷幕。

中国再生资源产业技术创新战略联盟理事长李士龙:

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尊敬的各位来宾,各位再生金属和有色金属的同行们,老朋友们,女士们先生们,大家下午好在我们全党深入学习党的十九大四中全会的一种新的形式下面,在有色金属高质量发展的关键时刻,我们迎来了上海有色协会,上海有色网成立二十周年,这是有色行业的年会,也是第一次中国在再生金属高质量高科技发展的论坛。

因为大家知道,中国的再生金属经历了二十多年的风风雨雨,从粗放型局部走向高质量的发展,从手工操作,局部走向经济化,私人化,从一般的技术,局部走向新的高技术高领域的发展,随着国家对产业发展需求,后面再生金属怎么办,国家政策有没提出更高更新的要求,但是我们必须要走下去,怎么走,所以这个会重点是要探讨和解决这些问题。

那么上海有色网在中国有色金属领域里面是一面旗帜,是一支生力军,迎着中国有色金属的需求和方向,为产业提供全方位服务,提供了创新的动力得到了世界各国和国内很多企业的认同,上海有色网在报价体系,在对企业服务质量在互联网方面,包括在金融方面等一系列的创新发展方面得到了国际和行业的认可,所以我认为今天的活动和论坛,应该是推动我们中国再生金属发展,尤其是在再生金属产业发展遇到问题的时候,提供了方向,是指明开展下一步工作的信号,最后祝大家参加会议能获取更多的信息和信心,祝会议能够取得圆满成功。

上海有色金属行业协会副会长兼秘书长刘秋丽:

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20年来,上海有色网风雨兼程,经过一代代员工的不懈努力,由小变大,由弱变强,将守望传承和开拓创新有机结合,融为一体,已将上海有色网打造成为全球有色金属行业领先的综合门户网站,SMM价格和资讯已成为市场不可或缺、每日必须参考的重要信息来源,每年举办的将近20场的峰会也成为行业间沟通交流、拓展市场的重要平台,为中国有色金属行业的发展和提升国际市场地位做出了卓越的贡献。10月25日,国务院正式批复和公布了《长三角生态绿色一体化发展示范区总体方案》,这一方案的推出,是实施长三角一体化发展国家战略的风向标和突破口,将对包括有色金属产业在内的整个上海的产业调整和发展,带来巨大而又深远的影响。在这样一个大背景下,“首届中国再生金属产业链发展高峰论坛”在上海召开恰逢时期,这将进一步促进“上海市铅酸蓄电池集中收集和跨区域转运制度与体系”的建设,起到助推上海作为金融中心引领“互联网金融与再生资源产业”深度对接的示范效应。论坛所体现的“协同创新和绿色高质量的发展”,这也是上海有色金属行业“十四五”期间发展的主基调和总体思路。

我们相信,今天将要在论坛上产生的一批“2019年度有色金属优质贸易商”和“再生循环绿色先锋标杆企业”,他们所体现出的前沿技术与应用,对绿色、低碳和高效的不解追求,以及为规范和活跃市场营商环境所作出的努力,将成为行业发展的主流和趋势,更重要的是将会影响长三角有色金属产业的未来和发展方向。我们也相信,上海有色行业在中再联盟的关心和支持下,一定会实现中国有色产业向绿色高质量、有序健康发展。我也真诚的邀请在座的同仁们,明年9月在中国上海工博会期间,共同参与,由上海市经信委指导、上海有色协会、上海市汽车工程学会、上海有色网共同主办的“2020年中国汽车新材料高峰论坛”,一起为推动有色行业产业链和价值链向航天航空、新能源汽车等高端领域的发展。最后,预祝论坛取得圆满成功!衷心祝愿上海有色网再创新辉煌。

上海有色网CEO范昕:

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上海有色网在1999年创办开始就有一个梦想就是降低行业的交易成本。上海有色网从铅锌报价开始,凭着及时公平公正的信息取得了公信力,随后又发展到更多的金属如铜铝还有小金属等品种。在这个过程中有色网恪守着为产业报价的原则,所以上海有色网的价格是产业的价格,更准确的来说是中国产业的声音。目前我们粗略的估计全国有不下20万家企业在用上海有色网的价格做结算。如果我们估算每一家企业降低5万元交易成本,那总数字是100亿。所以我们认为有些事我做对了。得到在坐嘉宾的支持使得我们更加有信心。当然后来我们也加强了除了报价之外的服务,比如数据服务、广告服务,金融服务等。各位企业家的支持是我们最大的动力,我们有信心有耐心在下一个十年或二十年来推进这些有意义的事情。在现在国际经济环境下,大家过的并不轻松,也许明年的经济我们还会遇到更多的困难,也许这个寒冬比较长。也许我们过剩产能需要各种方式整合出去。但是我相信中国企业家的创新和无畏精神是任何力量阻挡的了的。在这里我代表上海有色网和为有色网做出贡献的前辈们向中国企业家们致敬。


SMM北京子公司启动仪式

为了顺应行业发展的趋势,以及配套行业企业对再生资源产业领域数据、信息等服务的需求,继上海有色网设立新加坡办事处、今年成立佛山分公司之后,SMM再度成立北京子公司——北京中再资源信息科技有限公司,并在《2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会》上隆重举办启动仪式。北京子公司由上海有色网信息科技股份有限公司、中再资源创新循环研究院(北京)有限公司合资成立。随着北京子公司的成立,上海有色网的业务版图将再度扩大,将走进更多行业客户,更好地为行业做服务。

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嘉宾发言

全球经济、政策与资本市场展望

兴业研究固定收益首席分析师 徐寒飞

2019年11月22日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,兴业研究固定收益首席分析师徐寒飞表示,2019年,包括2020年,可以关注今年的两个重要变量,即超级猪周期,猪肉上涨影响CPI,这一轮的涨幅比历史上的都大,但是猪肉的上涨未必使得通胀。猪周期不等于通胀周期,猪周期暂时还不会演变成通胀周期。美国的情况来看,美股创新高,但是2018年、2019两年,美股和债券市场出现很大的变化,美股波动加大,美国股票的投资人认为风险增加。美国的销售环比负增长,美国的经济出现了不太好的现象。未来全球经济不乐观,未来2020年,中国、美国、日本、欧洲四个经济体经济增长将出现回落,新增长点可能在其它国家,例如俄国,巴西,等,这主要因为全球贸易的下降。从全球的债券投资者来看,对经济预期也比较悲观,全球债券市场负利率的总量占总量四分之一的水平,这些国家的投资者对经济异常的悲观。美元的走势,关系到风险偏好,流动性和通胀,美元可能从强转弱,美元有两个层次,一是美元的金融属性,二是美元的基本面,背后对应的是美国的经济增长。2020年可能是商品的牛市,美元指数出现了见底的迹象,商品的指数也出现了见底的现象,工业品的增速也到了一个比较低的水平,未来可能会有延迟至一两个月之后,但目前来看,初步具备了反弹的条件。

全球经济基本面仍然有下行风险,不过由于全球央行可能重新扩表,整体下行的风险有限;中国央行的“宽松”相比2019年扩大,可能支持国内甚至是全球名义需求企稳,不过,“去全球化”可能损害全球中期的供给能力,增加关税成本,隐含的价格上涨风险上升。中美贸易摩擦来回拉锯,增加市场波动率,债券配置需求上升。中国的高杠杆、高实际利率意味着央行势必将利率曲线压制在一个相对偏低的位置,预计2020年MLF还将继续下调至少50bp,债券市场的“牛市”基础仍然存在。企业盈利底部并不“牢靠”,去库存未到极限,估值模型中的分子/分母中仅有风险偏好可能提升,市场零和博弈产生不了牛市;金融条件过度宽松以及市场宽松预期升温,刺激方式从“间接”方式转向“直接”方式,通胀风险在上升,商品或有超额回报。

》【SMM年会】徐寒飞:2020或是商品牛市 全球经济整体下行风险有限


新政策与贸易战双重压力下再生资源行业如何实现高质量发展

中国再生资源产业技术创新战略联盟理事长 李士龙

2019年11月22日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,中国再生资源产业技术创新战略联盟理事长李士龙表示,党和国家领导人,各级政府部门高度重视再生金属规范发展,出台一系列 落地政策。(城市矿产,圈区管理)再生金属产业由小到大,由弱到强,由粗放、劳动密集型走向科技创新型, 涌现众多优质企业。再生金属是朝阳产业,再生金属走遍世界,影响全球,带领该产业推动再生金属经济,填补了我 国铜、铝、铅、锌等资源不足问题。再生金属是朝阳产业,“无废城市”的典范,解决千万就业人员(文化较低人员),为经济做出很大贡献。再生金属遇到了新一轮的洗牌,我国环境恶化、资源紧缺是面临最突出的挑战。目前我国再生金属遇到很多发展中的困难、机遇和挑战并存。由于生态环境的严格,再生金属遇到了新一轮的洗牌。我国再生金属必须提升科技水平,走高质量发展之路,我国再生金属必须提升科技水平,走高质量发展之路。再生金属企业今后的发展必须规范化,精细化,机械智能化,走低端向高端发展之路。企业新要求,提升企业自身形象,厂区绿化树木,环境干净,参观通道,职工培训,物品摆放,宣传文化等反映企业形象。企业研发机制,人才培养,制定标准,编写申报项目的文本。希望政府服务机构深入企业调查研究,落实务实政策,帮助企业解决困难。为振兴再生金属产业为国家做更多贡献而努力。

》【SMM年会】李士龙:新政策与贸易战双重压力下 再生资源行业如何突破?


关键矿产竞争加剧的时代到来了

中国地质调查局 王家华

2019年11月22日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,中国地质调查局王家华针对目前关键矿产竞争加剧的时代发表了演讲。


2019-2020中国有色金属加工行业发展现状与趋势

中国有色金属加工工业协会秘书长 章吉林

中国铜加工行业基本情况,中国铜加工行业体量全球最大,产量连续十六年世界第一,装备水平整体进入国际先进行列,新合金开发及加工成形技术近年取得多项突破,标准、专利、品牌等软实力大大增强,产品质量总体满足需要,个别品种已经走在国际前列,净进口量逐年减少,今年前9个月首次实现净出口,行业投资依然活跃,部分重点企业开展全球布局,国内铜加工集聚区继续深化发展,铜加工企业多元化和专业化发展,行业总体利润率偏低、资产负债率偏高。2019年11月22日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,中国有色金属加工工业协会秘书长章吉林表示,净进口量逐年减少,今年前9个月首次实现净出口。2019年1-9月,铜材进口35.6万吨,出口38.8万吨,净出口量达到3.2万吨!不出意外,2019年将是中国铜加工材首次实现净出口的元年。铜产业面临的问题:目前集约化程度仍有待提高,中低端产能过剩、高端略显不足,利润率偏低, 自主创新偏弱,研发和应用脱节,进口的板带箔关键装备没有发挥应有的效应。铜加工产业集约化程度仍有待提高】2018年我国规模以上铜加工企业数量为1260多家,铜材产量1781万吨,企业年均产量1.41万吨。且大多企业产品没有特色,同质化现象严重。高质量发展需要持续的投入和持续的创新,目前的集约化水平无法保证企业持续有效的投入,以及开展持续性、富有成果的创新活动,也无法保证企业持续改进环保治理水平、持续提高职工福利等。我国自主创新存在的问题:我们的发展一直是以模仿追赶模式为主,且取得了很好的发展成就,但创新发展意识缺乏;追求规模和速度,关注的是产业本身发展的问题,来不及关注创新;产学研没有完全融合,需要建立共享平台,国家政策,包括加工协会正在朝这方面努力。中国下游与国外有差距,太关注价格。进口的板带箔关键装备没有发挥应有的效应,铜板带箔高端装备一流,看着挺红火,实际设备是受制于人、雾里看花。铜产业面临的机遇在于自主创新与转型升级,国内消费潜力巨大,国内政策环境改善,尤其减税降费,“走出去”。

》【SMM年会】中国有色加工协会:当前铜加工业面临的问题、机遇和挑战


11月23日 上午场


SMM铜精矿指数发布及方法论介绍

上海有色 网信息科技股份有限公司副总裁/卢嘉龙

2019年11月23日,在由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会上,SMM副总裁卢嘉龙表示,中国冶炼厂新增产能逐步释放,对海外矿需求持续增长,在议价体系中的重要性在不断增强,中国对海外铜矿需求逐年增加,中国冶炼厂新增产能逐步释放,对海外矿需求持续增长,在议价体系中的重要性在不断增强。指数化定价可为铜精矿市场现货与长单贸易提供更强参考性。市场上常见的铜精矿品牌的Cu、Ag、Au、S等元素存在较大差异,因此存在交易价差且会随市场条件发生变动 其它交易条件如QP、付款方式、运输成本也会影响到TC现货价格 相较于价格区间,指数定价有具体的参考基准,可为市场参与者提供更多参考。SMM价格为市场广泛认可,已成为市场定价参考、基准、结算依据,SMM立足中国市场,价格矩阵覆盖有色金属全产业链。上海有色网的价格方法论惠及有色行业全产业链,上至bhp,codelco,下至波音,空客,tesla都使用SMM价格,为中国产业链上数十万企业降低了交易成本,给社会创造了巨大贡献。SMM价格为市场广泛认可,已成为市场定价参考、基准、结算依据。

SMM价格方法论指导思想:1)中国国内现货市场的现货成交价格评估2)完全独立第三方机构 不参与交易的市场观察者3)价格方法论是SMM价格产生的依据和基础4)价格评估以汇集自市场成交价的信息为基础5)SMM全力核对收集到的所有成交信息6)反映已证实的交易情况 以及经过标准化处理的特殊成交,遵照IOSCO价格采标规范,加速推进SMM价格国际化。

》【SMM年会】SMM铜精矿指数发布 矿商必须了解这些常识!


"出海“---中国有色金属行业海外投资趋势及展望.

上海有色 网信息科技股份有限公司副总裁/胡健

2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,上海有色网信息科技股份有限公司副总裁胡健表示,中国已成为全球有色金属消费大国,随着经济的快速发展,中国已成为全球有色金属消费大国,为了满足不断增长的下游需求,中国有色金属产量迅速扩张,然而,国内有色金属矿产资源禀赋不高,进而带来国内矿业生产成本相对高企。中国需要大量进口有色金属矿产品,对外依赖度居高不下,过去20年中国对外进行了大量的矿业开发投资,全球及中国矿业开发投资呈现出“繁荣- 萧条”的周期性变化。铜铝锂镍等有色金属品种更具市场吸引力,影响未来矿业投资机会的关键因素在于市场吸引力与市场准入度,铜矿经济价值遥遥领先,有色金属利润主要集中在矿业资源端,大多数有色金属需求预计保持增长,其中新兴矿产钴锂增速较高,未来价格随着基本面变化在中期和长期内呈现不同趋势。铜铝锂镍等有色金属品种更具市场吸引力。铜、铝 、镍仍被认为是投资机会最大的有色矿产,钴、锂新兴金属被认为是机会与风险并存的有色矿产,而铅、锌等投资机会较小,澳洲和南美洲是依然最重要的矿产资源供应地,非洲和东南亚矿产供应地位有所提升。全球矿业经历“繁荣- 萧条”的周期性变化之后,未来经过短期震荡预计会迎来新一轮繁荣,通过市场吸引力及准入度等指标衡量,从市场的角度基本金属中的铜、铝、镍矿山更值得投资。战略小金属特别是钴锂作为关乎行业发展和国家资源安全的重要品种,在当前国际环境复杂的背景下,风险与机遇并存,国内资源禀赋有限,海外投资具有吸引力但需要关注政治文化经济等风险。

》【SMM年会】全球矿业经历未来经过短期震荡预计会迎来新一轮繁荣


2019年中国铜市场回顾与展望

上海有色网信息科技股份有限公司铜行业首席分析师/叶建华

2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,上海有色网信息科技股份有限公司铜行业首席分析师叶建华表示全球利率抬升对经济造成持续性冲击,在过去连续两年的加息进程中,全球的短端利率水平抬升。而因为流动性快速收紧的问题,各国经济情况受到了极大的压力,全球制造业PMI受到冲击,中国也不例外。从领先指标看,随着全球降息周期的开启,制造业受全球利率下降带来的向上动力积累接近拐点,大体在明年一季度左右的时间可以看到经济的复苏。铜价反弹需要看到更明确的经济复苏的信号,LME净头寸与中国制造业PMI的延续挂钩,意味着在做配置盘的交易者在现有空头持仓较高的情况下要反补空头的直接驱动依然是中国制造业复苏。而市场预期方面,作为经济二阶资产的股票和铜价的走势高度相关,意味着风险偏好较高的交易者要显著增仓买入铜需要市场经济预期进一步好转。否则我们将会持续看到一如之前的低波动率的整体有色金属板块。金融衰退是铜价回落的重要因素之一,不可流通库存的占比反映的是铜金融属性的强弱。很明显18,19年铜金融需求呈现逐级衰退的过程,在整个金融需求衰退的过程中,铜价不会有典型的向上收益,原因实际上是金融需求衰退恶化了铜的供需平衡。

中国铜冶炼厂新扩建产能投放高峰再起,成为全球铜矿趋紧的主因,明年全球铜矿产量维持2%左右低速增长,SMM现货铜精矿TC及硫酸价格持续下滑,冶炼厂压力日益剧增。年内铜精矿现货TC一路高位回落,目前仍位于60美元/吨以下,直逼冶炼厂成本线。国内冶炼厂生产利润受损。硫酸价格持续下滑进一步压缩冶炼厂生产利润。铜精矿紧而不缺,年内冶炼厂生产未受到明显影响,2019年铜精矿长单TC为80.8美元/吨,保证了年内国内主要大型冶炼厂的生产利润。因为长单的存在,TC对今年冶炼厂的生产没有明显的影响。智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色最终签订2020年上半年TC长单,价格为65美金/吨上下,相较2019年的80.8美元/吨长单下滑明显。此次和Antofagasta的长单TC敲定将会为明年整年中国签订长单TC起到一定指引作用。截至2019年9月,铜精矿进口量累计同比仍有近7%的增长,铜精矿紧而不缺,影响仍未向电解铜生产端传导。

》【SMM干货】了解2019年铜市把脉2020年市场 这一篇就够了!


2019-2020年铝市热点深度分析及展望

上海有色网信息科技股份有限公司铝行业高级分析师/梁暄

2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,上海有色网信息科技股份有限公司铝行业高级分析师梁暄表示,2019年全年去库存趋势为主,库存是价格波动的大背景,但并非短期价格波动的绝对因素;去库存需要消费整体配合,2019年库存拐点在3月中旬出现,较2018年提前大约2周。3季度末铝锭去库存态势延续,2019年8月下旬开始电解铝周度出库总量迅速回升,9月单周去库均值在2-3万吨水平社会库存可用天数为近3年低位。华东现货铝锭贴水收窄,2019年中国现货铝锭市场延续2018年4月以后的窄幅贴水态势春节前后累库并未助推现货贴水扩张。氧化铝供应趋于过剩,2019年全年氧化铝新增产能预计在250万吨2020年仍有620万吨新增产能压力待释放目前全国在列的在建待建产能高达1000万吨以上。目前国内氧化铝厂生产线技改情况,1.直接改为低温线:中铝中州,国电投山西,河南万基;2.后加矿:晋中希望;中铝矿业;贵州其亚;3.直接混用:广西信发;山西复晟;兴安化工;中铝华兴。合计技改产能3730万吨,占所有建成产能的44%。2019年中国铝材出口7月开始回落,2019年前9月,中国累积出口未锻轧铝及铝材436.9万吨,累积同比增速2.6%。未锻轧铝及铝材月度出口量同比增速自6月开始转为负值,9月单月出口43.5万吨,同比减少14.2%,单月增速为近34月以来新低。虽然人民币贬值对冲部分海外订单不足影响,但由于沪伦铝比值持续高位,出口企业加工费连续压缩,出口利润受到明显积压,短期未锻轧铝及铝材复苏空间有限。2019年电解铝市场呈现供需双弱格局 价格区间波段运行,2019年供需双弱态势下全年去库存约58.6万吨,2020年的整体电解铝供给压力将重启。预计2020年电解铝产量增速2.5%;2020年中国电解铝消费增速为0.3%。

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11月23日 下午场


2019年铅市热点深度分析及后市展望

上海有色网信息科技股份有限公司铅品目高级分析师/夏闻鸣

2019年11月23日,在《2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会》,SMM铅品目高级分析师夏闻鸣表示,2019年海外矿山预计达12万吨,2020年则继续增加14万吨,从供应端来看,2019海外市场铅锌矿新扩建产能投放,进口矿冲击国内市场,TC持续上涨,2019年1-9月铅精矿进口量为125万实物吨,同比41%;去年全年为123万吨。2019年海外矿山主要来自于澳大利亚,哈萨克斯坦,秘鲁等新增,预计达12万吨,2020年则继续增加14万吨。2019年中国铅供应较去年宽裕,据统计局数据显示,中国1-10月铅精矿产量为97.5万吨,同比下降4.8%,而SMM估算114万吨,较去年持平。主因是年初内蒙安全事故,拖累新增延后,在产企业安全大检查。在铅精矿加工费上涨,助推原生铅开工率上升,原生铅企业生产积极普遍高于去年,原生铅炼厂原料供应充足,高利润刺激生产,2019年1-10月原生铅产量247万吨,同比增0.7%,基本抵消2019年个旧鼓风炉等淘汰产能。总体来说,2019年中国供应较去年宽裕。再生铅新建产能集中在释放 持证企业的产能急剧扩张】夏闻鸣:再生铅方面,再生铅新建产能集中在释放,2018-2020年再生铅产能均呈上升趋势,尤其是持证企业的产能急剧扩张。据SMM统计,截止11月实际投产运行73万吨,再生铅产能达到650万吨以上,如四季度新增计划均顺投产,预计2019年底再生铅产能将达到700万吨以上。加上夏季更换小旺季,废电瓶价格逐步下移,为下半年再生铅利润修复提供条件。2020年从全球供需平衡看,供应过剩小幅上升,而中国2019年中国铅供应转为过剩,且2020年将过剩幅度扩大,在此背景下伦铅预期运行于1780-2160元/吨,沪铅运行于14500-17300元/吨,现货运行重心至15600-16000元/吨,又考虑到再生铅新增较为集中分布在2020年1-2季度,电池传统淡季,全年低价大概率出现在二季度。

》【SMM干货】2020年铅市过剩料扩大 伦铅料运行于1780-2160元/吨


关注市场热点-展望2020锌市未来

上海有色网信息科技股份有限公司锌品目高级分析师/李代胜

2019年11月23日,在《2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会》,SMM锌品目高级分析师李代胜表示,SMM预计2020年海外矿山新增产能或在64万金属吨,进入2019年,澳大利亚McArthur River 、澳大利亚Centuray Tailings及澳大利亚Lady Loretta以及嘉能可、HZL旗下等矿山贡献主要增量,预计新增供应量在57.5万金属吨。2020年仍有较多新增扩建投产,SMM预计2020年海外矿山新增产能或在64万金属吨。新增供应量在30-40万吨左右。2019年全球锌精矿产量增量由非洲及大洋洲贡献。据数据显示,2019年1-8月,全球锌精矿产量853万金属吨,同比增加2%;非洲地区锌精矿产量35万金属吨,同比增加28%,大洋洲地区锌精矿产量94万金属吨,同比增加38%。2019年1-9月,进口锌精矿累计225.9万吨(实物吨),累计同比增加2%,由于2019年早期澳大利亚2月受洪水侵袭影响运输,故澳大利亚地区进口锌精矿量3-4月降幅均在50%左右,而在4月铁路运输逐步恢复预期下,锌精矿进口量增加逐步兑现。随着国外矿山产量进一步恢复性增长,预计2019年锌精矿进口量或超过300万吨(实物吨)。国内锌精矿增量仍将维持缓慢之势,2019年,据SMM梳理下来,2019年国内主要矿山新增产能约在20万吨,2020年,不考虑减量情况下,预计增量10万金属吨以上,但环保安全以及矿企利润等问题仍将为限制矿山增量的重要因素。2019年四季度锌精矿加工费上行压力较大,伴随着锌精矿供应增加,锌精矿加工费上抬改善炼厂利润,当前国内锌精矿TC维持在6100—6500元/金属吨,较去年同期增加3000元/金属吨;进口加工费报至270-290美元/干吨左右,同比增加200美元/干吨左右,近两月进口加工费再度突破新高。国外矿山恢复性增长持续,但进入四季度炼厂产量预计维持历史高位,加之锌价低位下矿企利润受挤压,2019年四季度锌精矿加工费上行压力较大。

》【SMM年会】2019年做空锌价的逻辑2020年是否存在 这些供需数据说明问题


2020-2021年中国及全球镍市场展望

上海有色网信息科技股份有限公司镍品目高级分析师/刘宇乔

2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,上海有色网信息科技股份有限公司镍品目高级分析师刘宇乔表示,2014年印尼正式禁矿之后,国内的红土镍矿供应格局迅速由供应过剩转为短缺,预期中国镍生铁将面临原料短缺的困境,LME镍价曾在上半年经历了较长时间的拉涨。但下半年行情急转而下,但实际上在印尼禁矿之前,中国工厂和贸易商大量囤货,加上2014年菲律宾供应的迅速崛起,镍矿供应实际上较为充裕。 2019年禁矿面临的状况与2014年大相径庭:2019年后其他国家镍矿供应不能弥补缺口,一方面,菲律宾由于近些年的大量出口,其镍矿的储量和品位均在下降,二是需求端,面临历史高位,3系不锈钢产量2014年1097万吨, 2019年1368 万。2019年全球原生镍产量为249万镍吨,同比增11%,增量来自中国和印尼的NPI。预计2020年全球原生镍产量增长至262万镍吨,受中国NPI大幅减产影响,产量增速下滑。全球原生镍供应结构中,二级镍在NPI的带动下占比继续上升,一级镍占比下降。SMM预计,截止2019年底,国内镍矿库存预计积累至12万镍吨。2020年,假设中国NPI现有产能不减产,以2019年8月开工率计算,全年的红土镍矿需求为63万镍吨。显然,红土镍矿供应出现缺口,中国NPI面临减产风险。2020年一级镍产量平稳,2020年印尼禁止红土镍矿出口,将导致中国镍生铁原料短缺,面临大幅减产,但印尼镍生铁项目建设进度加快,能够弥补中国的减量,全球镍生铁产量维持增长。高镍价或刺激一级镍产能复产,但BHP计划于2020年二季度投产硫酸镍并减少一级镍的产量,2020年一级镍产量平稳。2020年原生镍消费增量主要来自不锈钢、新能源电池等,印尼和中国不锈钢诸多新产能投放,产量增速维持在较高水平,对一级镍的消费维持增长;2020年高镍电池发展加快,对原生镍消费较2019年增3万镍吨至9万镍吨。2020年一级镍需求回升,一方面NPI供应增量不及需求增量,不锈钢厂重新增加一级镍的使用占比;另一方面湿法冶炼中间品项目在印尼投资渐露头角,但2020年能看到的增量有限,新能源行业对一级镍的消费继续增加。中性预期,2020年全球原生镍供应缺口较2019扩大,配合低库存,预计镍价重心上移。供应端关注中印镍生铁项目减产和投产的实际情况,需求端关注不锈钢的实际需求增长,以及纯镍隐性库存的流出。

》【SMM干货】2020年全球原生镍供应缺口较2019扩大 叠加低库存镍价预计重心上移


2019-2020年中国钴锂新能源市场发展回溯与趋势预测

上海有色网信息科技股份有限公司钴锂品目高级分析师/覃晶晶

2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,上海有色网信息科技股份有限公司钴锂品目高级分析师覃晶晶表示,中国新能源汽车市场将在2020年后进入无补贴时代;相比于制定具体的产量目标,未来市场将更加强调“渗透率”,到2025年,新能源汽车竞争力明显提高,销量占当年汽车总销量的20%,到2030年,新能源汽车形成市场竞争优势,销量占当年汽车总销量的40%。今年1-10月,新能源汽车产销分别完成98.3万辆和94.7万辆,比上年同期分别 增长11.7%和10.1%。其中,纯电动汽车占总产量的80%。SMM预计,2019年中国新能源汽车产量为126万辆,出现负增长。2020年的 中国新能源汽车产量为163万辆,同比增长30%。今年1-10月,中国动力电池累计装机46.8GWh,同比累计增长30.3%。其中三 元电池累计装机量32.7GWh,占比70%;磷酸铁锂电池累计装机量13.5GWh ,占比28.8%。SMM预计,2019年中国动力电池装机量为60GWh,同比增长2%。2020年的 中国动力电池装机量为76GWh,同比增长27%。中国钴原料库存在过去三个季度中有所减少,未来将随着长单的签订而逐步恢复;全球钴原料供过于求的局面将有所缓解,2018年之前,中国增加了2个月钴原料库存。此后,由于中国冶炼厂拒绝了海外供应商的长单报价,库存停止增长并于2019年开始去库存。SMM预估,2019年全球钴供应量相比于2018年并无增加,约为16.35万吨;钴需求量约为13.72万吨,同比增长4%。SMM预计,在未来12个月中,钴价将在27-30万元/吨之间波动。价格的主要驱动因 素包括下游消费者假期补库行为、新能源补贴政策的发布、新能源汽车“抢装”行为 以及5G手机业绩表现等。全球锂矿石库存持续增长,供过于求的压力在2019年逐渐转移到海外矿山; 中国锂冶炼品于2019年下半年开始增加库存。2017年之前,全球锂矿石的供求关系处于紧平衡状态。随着2017年锂价飙升以及澳大利亚新矿山开始投产,锂矿石库存逐年增加。截止到2019年上半年,全球锂矿石库存总计达到13.6LCE万吨。2019年中国锂盐冶炼产能共55LCE万吨,其中碳酸锂37.2万吨,氢氧化锂17.7LCE万吨。SMM认为,如若碳酸锂进口量进一步提升,而盐湖碳酸锂成本较国内矿石碳酸锂有显著优势,若进口碳酸锂利用成本优势采用低价策略出货,将对四季度国内碳酸锂价格造成进一步压力,或将有新的价格底部区间出现。当前锂盐价格处于下行区间,SMM预计,2020年锂盐价格将在4.8-6万元/吨之间波动。

》【SMM干货】未来全球钴原料供过于求局面将有所缓解 锂价或将现新底部


2019小金属行业下半年回顾及行业展望

上海有色网信息科技股份有限公司小金属品目高级分析师/胡岩

2019年11月23日,由SMM主办的2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会于上海召开,会上,上海有色网信息科技股份有限公司小金属品目高级分析师胡岩表示,小金属的应用领域广泛融入在我国城镇化、工业化、现代化建设中,其中在公路、轨道、航空及海运等现代交通运输中被日益广泛地使用。城市规模急剧扩张,巨型建筑不断涌现,家用汽车全面普及,各种高档电子电器设备走入千家万户,甚至医药、化工、食品领域都离不开小金属 。现代生活中,只要有消费,就涉及到小金属。供需矛盾决定小金属完全的商品属性。由于不少小金属是基本金属伴生产品,而铜冶炼和铅锌冶炼企业仍有扩张,因此原料供应较为充足,铟、镓、铋等品种均有因此供应增加的可能。由于前些年环保高压持续作用,不少小厂已因此淘汰,目前仍在运营的企业多数较为正规,因此产量不易因环保大规模缩量。SMM预计2020年,小金属行业难有明显数量的新冶炼厂开工,但基本金属的稳定令原料供应依旧充足。对2019市场的一些观点。一、全年看好黄金,二、中国宏观经济整体依旧不容乐观,最早年末甚至明年才会有起色,三、去杠杆推迟,但依然各种灰犀牛,四、贸易战影响缓解,但中美冲突会以其他方式继续表现,五、美股大幅波动,美元资产面临压力,六、房产限购松动,对投资性房产是阶段性较好的出售机会。

》【SMM干货】小金属现货价格下半年望回升 明年难有明显新冶炼厂开工 消费难增长

本次峰会圆满结束!

感谢您的关注,我们明年再会!


现场报道:SMM 新闻组


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