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【SMM分析】Contango结构价差收窄 铜市低库存发力

来源:SMM

SMM 11月22日讯:

本周盘面结构价差Contango出现收窄,从上周的80元/吨附近收窄至目前40元/吨附近。目前价差收窄较为符合目前的市场逻辑,进口铜已有亏损一段时间,外贸积极性不高,导致长时间未能有进口铜大量入市机会。今年国内四季度累库趋势不强,整体库存情况处于近年低位,因此低库存状态也致使市场贸易商拉高市场现货升水,上周现货升水高位有百元以上。

长期来看,由于外贸持续清淡,国内库存短期内难见明显回升,因此低库存状态预期还将维持一段时间。而国内现货目前由于有长单交付期的影响,暂时将保持较高升水。但由于四季度国内消费逐渐趋淡,预期现货市场高升水节奏难以持续,等待国内库存出现反转,盘面Contango结构价差将再度出现扩大。

(SMM 邝子茜)

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