【SMM评论】沪铅沪镍跌逾1%有色普遍飘绿 焦煤涨逾1%上期原油微弱飘红

来源:SMM

今日早盘有色金属市场普遍飘绿,截止上午9时40分左右,沪铅跌近1.7%,沪镍跌近1.2%,沪锡跌近0.6%,沪铜、沪锌跌近0.2%,沪铝唯一飘红,涨近0.4%。黑色系方面,焦煤涨近1.6%,不锈钢涨近0.8%,螺纹涨近0.4%,热卷涨近0.1%,焦炭微弱飘绿,铁矿跌近0.5%;上期原油涨近0.1%。

SMM 11月19日讯:今日早盘有色金属市场普遍飘绿,截止上午9时40分左右,沪铅跌近1.7%,沪镍跌近1.2%,沪锡跌近0.6%,沪铜、沪锌跌近0.2%,沪铝唯一飘红,涨近0.4%。

铅方面,中信建投期货认为,从基本面看外盘 LME 铅库存降幅收窄,叠加贴水收窄,伦铅进入下行通道,加之海外结构的崩塌,短期考验 2000 美元支撑。从国内基本面看 11 月供应端压力有所增加。目前再生原生价差收窄至 150-250 元/吨,废电瓶价格呈现一定的抗跌性,供应过剩有所缓解。消费端蓄电池市场处于季节性淡季,蓄企开工率逐步收紧,原料采购仅以刚需居多。同时上期所上周库存增加 10254 万吨,对铅价形成压制。

镍方面:供应端,印尼禁矿之后,由于国内镍生铁产量不断增加,对镍矿的需求亦在高位,国贸期货认为,未来国内镍生铁供应将面临短缺。镍生铁产能投放预期推迟,国内外镍铁产能集中于四季度或明年初投放,年底镍价或有下行压力。进口窗口近期关闭,国内外库存整体低位,警惕可交割品不足的风险。需求方面:不锈钢价格承压运行,淡季需求难有起色,库存整体高位。在镍铁、铬铁两大主原料价格上涨前提下,不锈钢原料成本增加明显,不锈钢价格在成本方面仍有支撑。若未来下游消费没有明显好转,则不锈钢仍有垒库风险。镍不锈钢产业链供需矛盾渐显,镍价破位下跌,目前市场仍受空头主导。进口窗口打开将引发进口回升,未来沪镍合约back结构或回归,关注纯镍库存情况。

现货方面,据SMM调研,昨日俄镍较沪镍1912报升水2500到升水2700元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水6000到升水6200元/吨。镍价持续走弱下行,现货成交不佳。上周持货商纷纷对沪镍1911合约完成了交割,加之金川公司自身货源较少,导致金川镍市场货源较紧缺;在第二交易时段少有人报价,仅有个别贸易商报升水6700-6800元/吨,升水大幅走高,呈现有价无市之态。金川公司电解镍(大板)上海报价126600元/吨,桶装小块123800元/吨,较上周五下调2400元/吨。

铜方面,铜价走势较弱,市场避险情绪上升,油价出现略微下跌,大宗商品市场受到打压。废铜供给紧张的情况愈发明显,三季度废铜批文已用完,四季度的批文很少,国内企业或依赖国产废铜进行替代。对废铜的消费优势减弱,订单也出现下滑。

黑色系方面,焦煤涨近1.6%,不锈钢涨近0.8%,螺纹涨近0.4%,热卷涨近0.1%,焦炭微弱飘绿,铁矿跌近0.5%,其中焦煤方面,中钢期货认为,焦钢博弈持续, 短期焦煤挺价意愿较强,近期钢材价格持续回升,钢厂利润进一步修复,侧面提振了焦企的抵降信心。不过,钢厂多控制焦炭采购量,另外河北地区20日将启动重污染天气橙色预警和二级应急响应,钢厂生产或受到一定影响。整体看,焦炭供需关系仍维持宽松状态,预计此轮博弈仍将持续,焦价或以震荡走势为主。焦煤市场暂稳运行,受下游焦企提涨影响,煤矿情绪也略有好转,销售订单量增加。另外,焦企或有冬储需求,短期焦煤挺价意愿较强。

上期原油涨近0.1%,中美贸易谈判不确定性,原油或回调蓄势,消息面,俄罗斯总统普京:认为有必要与欧佩克就减产进一步合作。与欧佩克的合作应不仅仅限于石油减产。俄罗斯和欧佩克能在不损害其他国家的前提下实现全球油市平衡。考虑到沙特阿美IPO,沙特在欧佩克减产协议上立场强硬。我们尊重他们的利益。Teekay Tankers CEO Kevin Mackay:全球石油需求增幅将在2020年和2021年恢复到120万至130万桶/日。OPEC发布石油市场月报,其中预计明年Call on OPEC为2958万桶/日,但其认为由于上半年需求偏低因此如果OPEC维持现有产量不变,供应过剩将会达到64.5万桶/日。阿曼油长称,预计OPEC+12月的会议上将寻求保持减产水平与此前一致直到2020年底。预计2020年原油价格为60-65美元/桶。OPEC基本排除了在此后的半年度会议上扩大减产目标的可能性,充其量届时只会维持当前配额不变,这在全球经济增速放缓拖累能源需求的背景下,也令石油供过于求的前景再度凸显。

截止9时40分,港交所新增美元计价小型金属合约情况:

技术分析:


铜:昨夜外盘铜价下挫,收于5818美元/吨,跌幅0.39%;内盘则保持震荡,始终难以上探47000关口,最终收于46900元/吨,与前一日结算价持平。昨夜铜价走弱主因美盘时段传出贸易的消极消息,再度激发了全球市场的避险情绪,金价探底之后大幅回升,重回1470上方,日元短线涨幅超0.3%。在避险情绪回升下,铜价受到打压未能延续反弹势头。宏观方面短线贸易利空消息可能使市场存在过度反应,而英国大选保守党胜算增加,市场对脱欧预期向好,以及中国进一步加强逆周期调节力度,为铜价下方提供支撑。目前沪铜收阴,但下影线位置逐步回收,KDJ指标转好,预计今日铜价小幅回升。现货方面,今日市场报价预期将维持昨日高位,因盘面价格小幅回落,且近期市场存有长单需求,因此给了持货商挺价的理由,且进口用持续未能有大量进口,市场货源并不宽裕。预计今日伦铜5810-5870美元/吨,沪铜46800-47100元/吨,现货升水130-升水160元/吨。

铝:前一交易日有色金属普涨,多为空头减仓,沪铝日间涨幅较大,夜盘涨势见顶但库存持续去化给价格进一步支撑,料今日沪铝2001运行于13700-13780元/吨,现货对当月升水60-100元/吨。料今日沪铝2001运行于13700-13780元/吨,现货对当月升水60-100元/吨。建议按需采购。

铅:隔夜,沪铅2001合约开于15820元/吨,盘初沪铅窄幅运行,后受伦铅下挫影响,沪铅跟随下行,低位一度下探至15610元/吨,后止跌回升,收复部分跌幅,最终报于15645元/吨,跌185元/吨,跌幅1.17%。沪铅回吐昨日涨幅,沪铅整体呈低位震荡格局,日内开盘可能存在小幅冲高后的止跌企稳,但由于海外存在继续下探的可能,料反弹高度有限。

锌:隔夜伦锌录得五连阴,承压运行于60日均线下方,MACD绿柱拉长,海外back结构亦逐步缩窄,显示伦锌上行阻力偏大,然LME锌库存连续录得下降或部分支撑锌价,预计日内伦锌偏弱运行于2330-2380美元/吨。隔夜沪锌录得一小阴线,上方各路均线向下扩散压制锌价,叠加外盘走弱对沪锌的拖累作用,显示沪锌暂存下行势能,然三地社会库存录得下降或给予沪锌一定止跌动力,预计日内沪锌呈整理运行态势,运行区间为18200-18500元/吨。今日0#国产双燕锌对12合约升水80-100/吨。

镍:伦镍持续收阴,位于boll线下轨之下,今日关注伦镍下方14600美元/吨一线支撑情况。隔夜沪镍收于小阴线,K柱仍呈阶梯下行趋势,位于boll线下轨下方,今日关注沪镍下方11.5万元/吨整数关口支撑情况。

锡:预计伦锡下方支撑位于整数关口16000美元/吨附近。预计沪期锡下方支撑位于整数关口134000元/吨附近。现货市场,沪期锡主力2001合约继昨日大幅上冲后,夜盘承压回落,预计今日主流成交价持稳于134500-136000元/吨。


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