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【SMM分析】沪铜连跌破位47000关口 短期反弹有无希望?

来源:SMM

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SMM 11月15日讯:本周铜价接连下跌,回吐上周全部涨幅,沪铜直破47000关口位,目前低位已探至46700元/吨附近,伦铜更是连收5阴,濒临破位5800美元/吨关口。临近年底沪铜是否有望再次走高?

宏观方面,目前盘面回落的主要原因仍是特朗普对中美贸易态度的不断反复,增加市场避险情绪,铜作为宏观经济的晴雨表,贸易格局的持续扰动直逼铜价下挫破位47000,但整体看目前国内经济仍处于稳重求进的状态,10月国内社融数据虽不及预期,主要因为地方专项债和居民短期贷款的回落,但从整体看仍是较前两个月大幅扩张后的正常回落,并不意味着供给收缩;加之近日央行开展4000亿元1年期MLF操作,中标利率3.25%,较上期下调5个基点,小幅的宽松政策体现国内稳经济的决心。国外方面,从本周的经济数据看,欧洲的经济仍较弱,其中以英国为首,本周英国零售数据及CPI等关键指标均不及预期,加之英国脱欧的影响,整体拖累欧洲经济;美国10月CPI的小幅下滑亦表现了其经济体并非如鲍威尔等鹰派所宣称的一样强劲。宏观经济的弱势叠加贸易变局使得沪铜跌回47000关口下方。

基本面看,根据SMM调研,国内需求侧表现仍平平,10月铜材的各部分开工率环比上个月均有所下滑,铜杆线下滑5.11个百分点,铜板带下滑0.27个百分点,铜管下滑4.43个百分点,整体铜材10月金九银十消费复苏不及预期,且据SMM了解进入11月份后铜材下游普遍反映需求仍表现平平,对临近年底的消费并不持有太大期望。供给方面10月电解铜产量环比回升3.12个百分点,供给方面近月并未出现紧缺趋势,整体看基本面对铜价底部支撑作用不明显。伴随目前贸易争端再现扰动,叠加今日宏观经济形势难见好转,沪铜多空频繁在47000关口附近挣扎,预计沪铜大概率徘徊在46500元/吨附近,短期难冲高位。

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