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【11月15日SMM铜晨会纪要】比价抬升内贸升贴水上涨 进口盈亏改善市场转暖

来源:SMM

11.15铜晨会纪要

【11.15 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)商务部:中美正就贸易细节进行深入讨论。全球贸易环境进一步利好消息迟迟未能落地,贸易前景存疑多头失去耐心,美元下滑、日元创半年来最长连涨记录,黄金站上1470。
2)美联储主席鲍威尔:重申对美国经济的基本预期依然良好;美联储对经济前景的预期仍然是经济持续温和增长。美国至11月9日当周初请失业金人数为22.5万人,刷新5个月来新高。
3)中国10月规模以上工业增加值同比增长4.7%,低于前值的5.8%; 10月社会消费品零售总额同比名义增长7.2%,低于前值的7.8%;1-10月固定资产投资同比增长5.2%。统计局:主要指标仍然运行在合理区间内,总体平稳、稳中有进的态势没有发生改变。

基本面:
1)废铜:昨日精废价差为802元/吨。电解铜价格低位持稳,废铜价格也表现稳定。精废价差持续低位震荡,废铜消费偏弱,现在已有部分企业反馈国内废铜货源难觅,也出现部分废铜价格超出市场报价的情况,原料供应不足,对于企业生产已造成影响。
2)进口铜:昨日进口盈亏基本平衡。昨日进口比价进一步抬升,且内贸升贴水也稳步上涨,市场活跃度上升,开始出现一些成交。但因为近一个月进口亏损下市场积压较多库存,贸易商出货情绪仍浓,并无抬价意愿,且需求有限,所以溢价并未出现上涨,仅仅是成交略有好准,市场整体买货热情依旧不高,表现谨慎。
3)库存:11月14日LME铜库存减2700吨至221725吨;上期所铜仓单库存增加3058吨至67619吨。
4)现货:由于盘面价格持续弱势,市场逢低买货情绪转好,持货商趁机再度抬升报价,预计今日现货报价将继续上调,现货升水130-升水170元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘铜价均下跌创近日低点,主因贸易谈判的不确定性以及来自亚洲的经济数据惨淡,而德国第三季度GDP虽躲过衰退,但难改市场对于欧元区经济的疲弱预期,并且美国对欧洲汽车征税意味着制造业仍将受到抑制,本周以来全球风险偏好情绪降温的状况还在延续,令避险日元更加受到热捧,金价站上1470关口,铜价受市场避险情绪打压下行。原油方面,EIA数据显示上周美国原油库存增加220万桶高于预期,且美国原油产量创历史新高,叠加宏观弱势,美油价格晚间下破57美元,对铜价形成联动。目前沪铜收阴,已下穿所有均线,MACD指标绿柱放大,技术面依旧偏弱。预计今日伦铜5790-5850美元/吨,沪铜46600-46900元/吨。

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