【SMM分析】硫酸镍市场回顾:1-10月份用了多少镍豆?

来源:SMM

展望11-12月份,新能源汽车需求持续疲软,下游电池企业扩大减产量,订单销售不畅导致硫酸镍价格一蹶不振,电池级硫酸镍较纯镍溢价或较10月回落,现有产能镍豆/粉溶解量或再次减少,但镍豆/粉新产线的投放以及部分产线复产,预计总的镍豆/粉的使用占比持稳。

SMM 11月14日讯:

生产硫酸镍的原料主要有湿法中间品、镍豆/粉、废料。三者的生产成本来看,废料最为经济性,湿法中间品次之,镍豆/粉最为下。但从各自的使用量占比来看,湿法中间品为主要,其次为镍豆/粉、废料。主要原因在于,一方面,短期三元电池尚未进入回收周期,废料的来源非常有限;另一方面,全球目前的湿法中间品产能尚不足以为国内全部的硫酸镍产能提供原料。因此,不足的原料需要镍豆/粉来补给。

2019年1-10月硫酸镍各原料使用占比

MHP/镍豆生产硫酸镍成本

镍豆/粉生产硫酸镍成本高,所以使用镍豆/粉生产的主要为三元前驱体厂家,因为他们溶解镍豆/粉后生成液体硫酸镍,直接进入前驱体生产线,节约了液体硫酸镍结晶到晶体硫酸镍的结晶成本。因此,一旦前驱体工厂计算出镍豆/粉的成本低于对外采购硫酸镍晶体的价格,即硫酸镍晶体对镍豆/粉的溢价能够覆盖镍豆的溶解成本时(据SMM调研了解,溶解镍豆/粉的成本约7000-10000元/金属吨),便有足够的动力去溶解镍豆/粉。

电池级硫酸镍较一级镍(豆)溢价

今年上半年的大部分时间里,由于下游企业抢在补贴退坡之前加足马 力生产,硫酸镍市场一度供不应求,电池级硫酸镍对镍豆/粉的溢价始终维持在1万元/金属吨上方。镍豆的使用占比逐步提升,4月份达到了峰值32%。

随着6月底新能源汽车补贴退坡生效,下游企业大幅度减产,导致硫酸镍需求断崖式下跌,电池级硫酸镍对镍豆/粉的溢价跌破10000元/金属吨,甚至在相当一段时间里处于贴水状态,前驱体厂家在减产的同时也暂停了镍豆/粉产线的生产,仅部分有年度长协的厂家还在维持少量的生产。6-9月份,镍豆/粉使用量的占比逐月下降。

进入10月份之后,镍豆/粉使用占比再次回升。主要在于,国内沪镍和无锡镍的价差持续扩大,无锡盘较沪镍贴水一度达到10000元/吨,并且无锡盘镍豆贴水1000元/吨交割,诸多前驱体厂家恢复镍豆产线的生产。10月份,镍豆使用量的占比回升至22%。

展望11-12月份,新能源汽车需求持续疲软,下游电池企业扩大减产量,订单销售不畅导致硫酸镍价格一蹶不振,电池级硫酸镍较纯镍溢价或较10月回落,现有产能镍豆/粉溶解量或再次减少,但镍豆/粉新产线的投放以及部分产线复产,预计总的镍豆/粉的使用占比持稳。

 

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