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【11月14日SMM铅内部晨会记录】低价废电瓶难采 再生精铅贴水收窄

来源:SMM

铅早会内容提要:

宏观:

据悉,中美经贸谈判在农产品采购问题上“遇阻”,中国不希望达成一项看起来单方面有利于美国的协议;

美国10月消费者物价指数(CPI)创下七个月来最大涨幅0.4%,再加上对经济衰退的担忧减弱,支持了美联储发出的近期内不会进一步降息的信号;美国劳工部表示,10月CPI较前月上涨0.4%,因能源产品、食品和其他商品的价格攀升,这是3月以来的最大按月升幅。

基本面:

沪期铅低位盘整,持货商报价随行就市,且因隔月基差收窄,对1912合约报价升水明显收窄,其中,上海市场金沙铅对1912合约平水报价,南方铅对1912合约贴20元/吨到水平报价,无锡市场江铜对1911合约贴水10元/吨到平水报价,原生铅炼厂散单普遍对SMM1#铅均价贴水100元/吨出厂;同时,废电瓶成交价下跌难度增大,微薄的利润促使各地还原铅价格纷纷随铅价上涨,受低成本冶炼原料难采,以及铅价持续走弱的影响,再生精铅贴水继续收窄至对SMM1#铅均价贴水200-300元/吨,部分贴水350元/吨;下游按需采购,但偏向炼厂贴水货源,贸易市场成交好转有限

铅价:

伦铅进入下行通道,加之海外结构的崩塌,短期2000美元/吨支撑力度有待观察;当前价格由于再生原生价差的收窄,加之短期消费的回暖,沪铅存在止跌企稳的可能,并且海外结构崩塌,内外正套头寸或逐步离场;

预计今日SMM1#铅价跌50-100元/吨。

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