近期SMM发现广东地区各规格铝棒加工费大幅上涨，以φ90规格铝棒为例，本周周初其加工费尚在380-420元/吨附近，但今日市场报价已集中在440-480元/吨之间，短短几日，涨幅接近60元/吨。为何广东地区铝棒加工费大幅上涨？

数据来源：SMM

数据来源：SMM

数据来源：SMM

主因粤沪铝锭价格倒挂背景下，广东地区铝棒到货逐渐减少，当地仓库铝棒库存持续下降，在需求尚可情况下，当地铝棒贸易商主动调高加工费报价，使周内铝棒加工费大幅上涨。

详细说来，库存下降的主要原因有二。粤沪价差自10月底以来一直倒挂在100元/吨附近水平，同时就运费来说，新疆及内蒙等铝棒集中生产地到华东等其他地区运费低于到广东地区，以新疆为例，当地生产的铝棒运至广东地区铁路运费在680元/吨附近，但运至华东的运费在590元/吨附近，加上两地铝锭基价价差，两地的铝棒实际上存在接近190元/吨附近的价差，因而棒厂更倾向于将货源发至广东。另外，新疆地区东方希望周边的铝棒厂大多处于减停产状态，产量有所减少，发往广东的量也因此减少。

广东铝棒库存下降且后续到货或进一步减少背景下，贸易商预期未来供应将大幅减少，提高加工费亦在情理之中。就后续铝棒加工费来看，虽然供应有减少趋势，但下游型材厂订单临近年底亦处于环比转弱态势，相较而言，未来加工费以维稳为主，持续上涨空间有限。

（SMM 徐曼）