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SMM铜市场研究专题

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【11月8日SMM铜晨会纪要】宏观提振铜价冲高 伦铜突破6000美元

来源:SMM

【11.8 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)商务部:中美双方同意同意随协议进展,分阶段取消加征关税;如果双方达成第一阶段协议,应当根据协议内容,同步等比率取消已加征关税,这是达成协议的重要条件。
2)截至11月2日当周,美国季调后初请失业金人数较前周减少8,000人,至21.1万人,降幅大于预期,美国劳动力市场表现强劲。
3)英国央行维持利率不变,但两名委员意外支持立即降息25基点,表明脱欧风波在英国央行官员中引发的顾虑远超出市场预期,未来采取降息行动的概率也进一步上升。

基本面:
1)废铜:昨日精废价差为790元/吨。精废价差收窄,废铜经济效益减弱,废铜供应偏紧。废铜持货商利润较低,捂货惜售情绪浓,终端消费弱势不改,下游购买积极性仍不强,实际成交仍然有限。
2)进口铜:昨日进口亏损200元/吨。进口持续较大亏损,铜融资性需求减弱后,进口亏损下外贸市场几无实际买盘需求,目前仅靠个别贸易商低价甩货促使少量成交。市场主流贸易商火法铜提单报价在73左右,QP11月,还盘价格在70以下,成交较为僵持,仓单市场几无报价,外贸铜继续清淡。
3)库存:11月7日LME铜库存减3375吨至238550吨。上期所铜仓单库存减少1383吨至67728吨。
4)现货:由于今日盘面大幅回升,预期市场接货情绪将有所转淡,持货商或将小幅下调报价以吸引市场成交。预计今日现货升水70-升水100元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘铜价大幅上涨,主因贸易协议取得重要进展,双方同意分阶段取消加征关税,市场风险情绪得到明显改善,CMX金价一度逼近1460美元/盎司,对铜价产生强提振作用。原油方面,昨日美油涨幅超1%回到57美元上方,显示贸易协议的利多消息整体改善了需求前景预期,市场对未来大宗商品消费预期上调,对铜价形成利好。昨日美股三大股指收涨继续创收盘新高,美国公布的就业数据亦好于预期,市场的配置重心正逐步向风险资产倾斜,对全球经济的乐观预期短期内对铜价仍有利好作用。目前沪铜收阳,KDJ指标开口上扩,技术面存在上行动力。预计今日伦铜5960-6010美元/吨,沪铜47300-47600元/吨。

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