【机构评论】伦铜期现同升 进口延续亏损

7日,沪铜冲高回落,主力合约收于47150元/吨,跌0.46%。沪铜所有合约较上一交易日成交量减6.4万手至20.6万手,持仓量减3886手至53.8万手。其中,近月合约CU1911前20名买单持仓量减1290手至1.5万手,前20名卖单持仓量减1275手至1.9万手。

SMM网讯:量价:7日,沪铜冲高回落,主力合约收于47150元/吨,跌0.46%。沪铜所有合约较上一交易日成交量减6.4万手至20.6万手,持仓量减3886手至53.8万手。其中,近月合约CU1911前20名买单持仓量减1290手至1.5万手,前20名卖单持仓量减1275手至1.9万手。

库存仓单:7日,LME库存减3385吨至23.9万吨,库存继续减少。LME注销仓单占比27.6%,较昨日小幅下降。SHFE铜仓单较上一日减1383吨至6.8万吨。

现货方面:7日,洋山铜仓单溢价73美元/吨,较昨日下降2美元/吨。而上日,LME现货升贴水为-19美元/吨,沪伦比8.02,进口延续亏损。据SMM,7日上海电解铜现货对近月合约报价升水60~升水100元/吨,各品牌较上一交易日下滑20元/吨。整体言,持货商有意挺价,而贸易商意在低升水补货,市场略显僵持。

观点:近期,智利矿山和港口罢工具有间断性和不可预测性,而相关铜企受年初以来罢工、抗议、矿山关闭、极端天气等事件累积影响已经造成一定的减产,若供应端持续紧张,需求一旦提振仍有引发供应风险的可能。近日,第14批废旧批文批复量公布,涉及废铜金属量约8888吨,废铜量环比第13批减近80%,原料供应仍将偏紧,而加工费仍处于较低位置,供应局势并无大的改善。下游方面,9月铜管及各铜材开工率均环比增加,需求或存在边际改善。10月电网投资边际回暖,年底发力的需求预期仍然存在。目前而言,中美贸易局势释放积极信号,全球制造业PMI环比增加,而国内稳增长促销费政策给铜价带来利好。整体维持逢低看多的观点。

策略:

1.单边:谨慎看涨;2.跨市:暂无;3.跨期:暂无;4.期权:暂无

关注及风险点:

1.经济下行拖累需求;2.电网投资不及预期;3.宏观风险


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