今日铜市场快讯汇总(2019-11-07 下午)

12:04

商务部:中美达成协议的重要条件是同步等比率取消已加征关税。LME期铜抹平跌幅,目前涨0.4%。


14:00

今日浙江台州地区1#光亮铜报价43,400元/吨~43,700元/吨,较昨日下跌100.00元/吨。(数据来源:SMM)


14:00

今日保定地区1#光亮铜报价43,200元/吨~43,500元/吨,较昨日下跌100.00元/吨。(数据来源:SMM)


14:00

今日天津地区1#光亮铜报价43,600元/吨~43,900元/吨,较昨日下跌100.00元/吨。(数据来源:SMM)


14:00

今日上海地区1#光亮铜报价43,500元/吨~43,800元/吨,较昨日下跌100.00元/吨。(数据来源:SMM)


14:10

今日广东地区1#光亮铜报价43,400元/吨~43,700元/吨,较昨日下跌100.00元/吨。(数据来源:SMM)


14:15

【全球利率抬升对经济造成持续性冲击】SMM铜首席高级分析师叶建华在《2019年华南金属产业峰会》上表示全球利率抬升对经济造成持续性冲击。在过去连续两年的加息进程中,全球的短端利率水平抬升。而因为流动性快速收紧的问题,各国经济情况受到了极大的压力,全球制造业PMI受到冲击,中国也不例外。从领先指标看,随着全球降息周期的开启,制造业受全球利率下降带来的向上动力积累接近拐点,大体在明年一季度左右的时间可以看到经济的复苏。


14:18

【铜价反弹需要看到更明确的经济复苏的信号】LME净头寸与中国制造业PMI的延续挂钩,意味着在做配置盘的交易者在现有空头持仓较高的情况下要反补空头的直接驱动依然是中国制造业复苏。而市场预期方面,作为经济二阶资产的股票和铜价的走势高度相关,意味着风险偏好较高的交易者要显著增仓买入铜需要市场经济预期进一步好转。否则我们将会持续看到一如之前的低波动率的整体有色金属板块。


14:20

【近几年全球铜冶炼新扩建项目基本集中在中国】受益于前几年铜精矿TC/RC处于高位推动及国内提升电解铜端自给率需求,近两年中国冶炼产能进入投产高峰时期。从全球冶炼产能扩张的分布来看,近几年全球铜冶炼新扩建项目基本集中在中国。


14:23

【SMM现货铜精矿TC及硫酸价格持续下滑 冶炼厂压力日益剧增】年内铜精矿现货TC一路高位回落,目前仍位于60美元/吨以下,直逼冶炼厂成本线。国内冶炼厂生产利润受损。硫酸价格持续下滑进一步压缩冶炼厂生产利润。


14:27

【铜精矿紧而不缺 年内冶炼厂生产未受到明显影响】2019年铜精矿长单TC为80.8美元/吨,保证了年内国内主要大型冶炼厂的生产利润。因为长单的存在,TC对今年冶炼厂的生产没有明显的影响。智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色最终签订2020年上半年TC长单,价格为65美金/吨上下,相较2019年的80.8美元/吨长单下滑明显。此次和Antofagasta的长单TC敲定将会为明年整年中国签订长单TC起到一定指引作用。截至2019年8月,铜精矿进口量累计同比仍有近10%的增长,铜精矿紧而不缺,影响仍未向电解铜生产端传导。


14:30

【粗铜和废铜紧缺问题首先影响了国内一部分电解铜产量】废铜原料供给问题、环保压力、资金压力依然是国内粗铜冶炼厂所面临的三座大山。从18年下半年至今,国内中小型粗炼厂不断面临关停和减产问题。大型粗炼厂开工率也难见提升,目前国内粗炼开工率仅维持在50%左右。国内粗铜供给持续紧张。受海外粗炼厂供给影响,年内进口粗铜同比减少近20%。另外,2019年7月起,废铜进口实行批文制,国内主要废铜精炼厂产量也因废铜原料供给受限。


14:32

【中国电解铜一直保持增长态势 以原生铜为主】中国是世界上最大的精炼铜生产国。2018年,中国精炼铜产量873万吨,约占全球总产量的40%。中国的精炼铜产量不足以满足国内需求,需要从国外净进口超300万吨。2008年至2018年,我国精炼铜产量呈逐年增长趋势,自给率不断提高。2018年,我国原生铜和再生铜产量占比分别为84%和16%左右。中国再生产量增长缓慢,从2008年的37%下降到2018年的16%。主要原因如下:1、2011年至2016年,TC/RC处于较高水平,原生铜利润不断增长,产能不断扩大,产量不断增加。2. 2016年以来,国内环保政策出 台力度加大,废铜的回收再利用一般都是受到污染的中小型企业,大部分企业达不到环保标准,限制了再生铜的生产。3、2011年至2016年期间,铜价一路下跌,再生铜利润不断被压缩。


14:35

【2019年二季度因检修集中 上半年产量同比下滑】SMM目前统计中国地区冶炼厂检修影响量全年将达到26万吨左右,远高于去年的19.2万吨。其中二季度检修影响量约为20万吨。菲律宾、智利和印度的冶炼厂中断将延续到2019年。


14:36

【下半年新扩建产能释放不及预期以及部分炼厂的突发事件 SMM再度下调了年度产量增量】SMM2018年中国电解铜产量873万吨,增速9.1%;2019年产量增量在30万吨左右。


14:38

【电网投资环比逐渐攀升 同比仍有较大的差距】2019年国网计划投资额同比去年实际投资额增速为4.85%,预计较难实现。截至到8月,国家电网投资额累计同比仍有15.2%的负增长。目前统计截止到9月份,四季度国网铜交货量不及往年,但明年交货量可期。


14:40

【房地产新开工和竣工持续劈叉 空调消费累计同比持续下滑】2018年房企为回笼资金加速开工,虽房地产新开能带动一定铜消费,但销售疲软,工期延长,竣工面积出现下滑。目前竣工面积未见明显回升,但新开工面积增长也已现疲软。房地产调控政策持续影响地产行业发展动能。房地产销售面积走弱持续影响后端家用空调销售走差,且目前整体行业还面临高库存的压力。


14:43

【中汽协预计2019年国内汽车同比下滑5%;新能源汽车消费的拉动仍停留在“故事”阶段】1-9月汽车销售累计同比下滑10.3%,补贴取消后,7、8月份新能源汽车销售同比也出现大幅下滑。 国家在促销费上出 台一系列政策,其中专门提及空调和汽车消费板块,但目前还未看到实质性的体现。中汽协预计,2019年国内汽车销量为2668万辆左右,同比下滑5%。若要完成目标,下半年汽车产量需要比上半年增加16.5%,比去年下半年增长2.4%。目前来看5%的负增长也较难实现,但汽车行业完成去库后,四季度消费有望提速。


14:58

【铜的配置思路】在《2019年华南金属产业峰会》上,弘则弥道(上海)投资咨询有限公司高级有色分析师钱鹏表示以往我们习惯于从一个上到下的宏观思维来看铜价,而与铜价挂钩的最紧密的宏观指标直观来看是制造业PMI。全球范围内制造业PMI的领先指标是全球的利率状态,刨除其他的问题(包括中美贸易战),实际上随着联储的降息,全球制造业PMI在明年的一季度似乎已经接近于拐点。而中国国内制造业PMI也会受到全球指标复苏,也呈现一定复苏迹象。


15:00

2019年11月7日 1#电解铜(华东) 47050-47160元/吨,平均价47105元/吨,环比昨日下跌165.00元/吨;1#电解铜(华东)现货升贴水10-100元/吨,均价55元/吨,较昨日下跌5.00元/吨。(数据来源:SMM)


15:00

2019年11月7日 1#电解铜(华北) 46940-47080元/吨,平均价47010元/吨,环比昨日下跌120.00元/吨;1#电解铜(华北)现货升贴水-90--40元/吨,均价-65元/吨,较昨日上涨20.00元/吨。(数据来源:SMM)


15:00

2019年11月7日 1#电解铜(华南) 47060-47180元/吨,平均价47120元/吨,环比昨日下跌125.00元/吨;1#电解铜(华南)现货升贴水40-60元/吨,均价50元/吨,较昨日上涨20.00元/吨。(数据来源:SMM)


15:00

【今日日间行情】沪铜跌0.46%报47150,沪铝涨0.18%报13980,沪锌跌1.40%报18670,沪铅跌0.95%报16090,沪镍涨0.57%报131580,沪锡涨0.32%报136940;黑色系,铁矿石跌2.24%报611,螺纹跌0.75%报3418,热卷跌0.94%报3364,不锈钢平报14920,焦炭跌0.77%报1748.5,焦煤跌0.28%报1239(单位:元/吨)


15:03

【企业的风险偏好来自于库存行为】买涨不买跌是企业生产的典型库存行为,并且今年还没看到很难明显的抄底行为。而金融的衰退导致的中游贸易商囤货意愿不够,也使得铜价在价格的弹性上受到压制。


15:12

【工业产成品的主动去库空间还有多大?】从铜下游库存类指标可以观测到,基本处于底部状态,企业的继续去库弹性比较有限,这一点也至少说明铜的平衡表进一步恶化的主动空间较低,大部分已经呈现刚需状态。而这个时候废铜的进一步限制能够获得的弹性也不再充足,与去年的禁令效果不可同日而语。这意味着制造业的进一步下滑可能也接近底部了。


15:13

【居民购买力与地产的相互影响】工业生产企业能不能获得利润最核心的是消费,而居民作为最大的消费部门,他的购买力度量极为重要。在以外的年份,地产与汽车几乎是同步上下的,原因是在上行的年份居民购买力也在迅速上升,而直到2017年,第一次出现了地产平稳,而居民购买力指数迅速回落,带来的汽车消费下降,这意味着2017年国内第一次出现了居民在地产的杠杆开始损害居民部门的资产负债表,地产体现出了强大的挤出效应。而经过了一年多的“省吃俭用”,勤劳的中国人民购买力在今年出现了底部回升,大部分金属的平衡表没有崩塌,消费还是不错的。


15:17

【考虑长周期的现货升水】领先指标指向是库存平稳,基本上未来库存会维持本周状态的中枢。虽然近期升水的快速下跌还有进口货源的问题,但是实际现货主动抛盘还未出现,之后现货应该还有继续升水的状态。即现有中游贸易商持货意愿较低,意味着下游消费还未明显下降的时候,逢大贴水收货,有一定机会。


15:21

【废铜分为新废和旧废】在《2019年华南金属产业峰会》上,SMM高级分析师魏雪表示根据来源的不同,废铜可分为新废和旧废两个部分。旧废:使用后被废弃的含铜制品,经过回收或拆解环节后得到的铜金属称为旧废。 从15年的铜产品平均回收期来看,我国废铜供应正进入快速增长阶段。新废:在铜生产或利用过程中产生的废料称为新废,来源于铜冶炼、铜材加工以及终端产品生产三个环节。 冶炼端产生的新废包括炉渣和阳极泥,加工及终端包括工业残次品和边角料。90%以上的新废由本厂重新回炉利用或由上游回收利用,不会流向市场。随着技术的发展和定制尺寸的实现,这部分产品的产量损失将越来越小。


15:30

【铜仓单日报】11月7日上期所铜减少1383吨至67728吨 【铝仓单日报】11月7日上期所铝减少954吨至61335吨 【铅仓单日报】11月7日上期所铅增加802吨至19590吨 【锌仓单日报】11月7日上期所锌减少351吨至28515吨 【锡仓单日报】11月7日上期所锡减少30吨至3120吨 【镍仓单日报】11月7日上期所镍增加60吨至27904吨


15:34

【旧废主要来源于电力、家电、建筑、交通以及机械电子五大终端领域】废铜的来源领域和精铜的消费领域密切相关。电力行业是电解铜的主要消费领域,也是废铜的主要来源,家电由于数量众多位居第二,建筑行业紧随其后,三者总占比将近80%。中国铜回收系统零散,回收率较低,在60%左右。废铜回收链参与者众多,其中,建筑、车辆、机械和拆船行业流程相对简单,因为终端产品的所有者可以直接将废旧产品交付给拆解企业,家电和电子产品则较为复杂。各终端平均回收年限在15年左右,预计19年之后将逐渐迎来废铜回收的高峰期。


15:42

【商务部:中美同意随协议进展分阶段取消加征关税】财联社11月7日讯,商务部新闻发言人高峰对外透露说,过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切,进行了认真、建设性的讨论,同意随协议进展,分阶段取消加征关税。高峰说,如果(中美)双方达成第一阶段协议,应当根据协议内容,同步等比率取消已加征关税,这是达成协议的重要条件。高峰表示,中方对于关税问题的立场是一贯的明确的,贸易战由加征关税而起,也应由取消加征关税而止。至于第一阶段取消多少,可以根据第一阶段协议的内容来商定。高峰认为,双方按协议取消加征的关税,有利于稳定市场预期,有利于中美两国经济和世界经济,有利于生产者也有利于消费者。


15:42

【商务部:中美同意随协议进展分阶段取消加征关税】在11月7日举行的新闻发布会上,商务部新闻发言人高峰对外透露说,过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切,进行了认真、建设性的讨论,同意随协议进展,分阶段取消加征关税。高峰认为,双方按协议取消加征的关税,有利于稳定市场预期,有利于中美两国经济和世界经济,有利于生产者也有利于消费者。


15:47

【废铜可应用于冶炼和加工两个行业】直接利用(流向加工端):一些废料不需要熔炼处理可直接作为电解铜替代品用于铜材生产,主要在废铜制杆和黄铜棒两个行业。废铜制杆行业所用废铜以光亮铜为主,平均用废品位可达98%以上,主要为国产废铜;黄铜棒行业废铜原料为废黄杂铜,平均品位在65%左右,且80%以上为进口废黄铜。间接利用(流向冶炼端):部分废杂铜需作为铜精矿的替代品,需要经过熔炼处理成电解铜后供用户使用, 称为再生冶炼。国内众多的粗炼厂多为废铜冶炼厂,近年来因环保、资金、原料问题,再生铜市场受到较大冲击。近年来,由于更严格的环境保护政策及废铜进口政策,流入冶炼的废铜占比趋于减少,加工端用废占比抬升。


15:47

【废铜拆解行业发展混乱 行业回收率偏低】拆解分为精拆和粗拆两个部分。人工将产品的各个零件分离的过程称为粗拆,利用拆解设备进一步将拆解下来的电机、电路板等含铜零部件粉碎、研磨成金属与非金属混合物的过程称为精拆。大型回收厂多只进行粗拆,人工难以拆解的电机马达等含铜零件多交由专门的小型拆解厂进行拆解。2011年,《废弃电器电子产品回收处理管理条例》正式施行,国家开始对这一行业实行资格许可制,并设立基金,对废家电拆解企业进行补贴。行业发展问题:1、国家基金补贴不到位;2、私人回收企业或者小作坊在市场不合规挤占;3、行业投入成本过高。


15:48

【受环保和价格因素影响 废铜消费占比下滑】在冶炼端,16%左右的电解铜产量是利用废铜原料产出;在加工端,铜加工材5%的产量原料来自于废铜。从近些年的情况来看,无论在冶炼端还是加工端,废铜消费的比重都有明显的下滑。


15:48

【铜价疲弱 废铜在加工端价格优势逐渐丧失】加工端,精废价差收窄,废铜经济效益减弱,废铜供应偏紧,另外也受到国内环保政策的影响,废铜杆企业不断面临关停或减产,废铜杆行业开工率从70%下滑到目前只有50%左右。废铜消费持续处于弱势状态。受消费疲弱的影响,黄铜棒企业开工率也不断下滑,四季度还面临进口废铜原料紧缺的风险。


15:49

【国内废铜总供给增速缓慢 进口废铜占比呈下降趋势】自2013年中国海关实施绿色壁垒行动以来,废铜进口量呈逐年下降趋势。2016年底铜价大幅上涨,由于废铜成本低于精炼铜,下游消费持续改善,废铜需求随之增加,2017年废铜供应反弹。近几年国内废铜供应增量有限,主要原因是国家电网垃圾处理项目数量减少,废旧机电产品拆解量有限,汽车拆解数量低于预期。我国废铜供给主要依赖进口。近年来,随着进口废铜政策趋严,国内废铜市场逐渐完善,进口废铜的占比从80%下降到60%左右。


15:49

【商务部:预计未来15年中国进口商品和服务将分别超过30万亿美元和10万亿美元】商务部副部长王炳南7日在第二届中国国际进口博览会品质生活国际论坛上表示,预计未来15年,中国进口商品和服务将分别超过30万亿美元和10万亿美元,将进一步优化中国国内的中高端消费供给,更好满足品质生活需要。(中证网)


15:53

【“七类”废铜减少 国内进口废铜平均品位大幅提升 金属总量未受明显影响】2017年,中国进口废铜中52%左右来自于“七类”废铜。2018年逐渐限制“七类”废铜进口,使得进口废铜总实物量减少36.7%,但“六类”废铜增加,进口废铜品位抬升,2017年废铜进口 平均铜品位在37%,2018年为52%左右,金属量仅减少3万吨左右。2019年“七类”废铜完全禁止,进口废铜平均品位进一步由52%上抬至80%。截至2019年1-8月,进口废铜累计同比仍增加9.81%,约8.3万金属吨。


15:57

【拆解企业向东南亚地区转移】中国禁废政策不断加严,许多原本出口到中国的低品废料逐渐转移至东南亚等政策环境较为宽松的国家,国内的回收拆解厂跟随转移至海外,将“七类”废铜拆解为“六类”后,再以“六类”废铜或铜锭的形式进口到中国。随着“六类”废铜进口逐渐收紧,再生冶炼厂也开始向海外布局。马来西亚因政治稳定、营商环境较优且临近港口成为国内企业扎堆前往的国家,近两年其在中国进口废铜中的占比由4%提高至14%,成为目前我国进口废铜第二大来源国。


16:08

丰田与比亚迪就合资成立纯电动车研发公司达成协议,新公司将于2020年在中国正式成立,丰田与比亚迪各出资50%。


16:11

【中国铜材产量增速放缓 华东地区为铜材生产集中地】在《2019年华南金属产业峰会》上,SMM高级分析师穆耀娟表示2018年铜累计消费量1250万吨,但因铜棒、板带等材料均涉及合金产品,2018年铜加工材产量预计1781万吨。华东地区是全国铜材消费集中地,也是生产集中地,约占全国铜材产量的70%左右。


16:13

中美再放消息,商务部称中美同意随协议进展分阶段取消加征关税,伦铜随即拉涨30美元,冲破5930美元/吨关口。


16:13

【铜杆行业产业链基本情况】废铜杆:全国废铜杆产能约180吨,目前行业产能利用率在50%左右。废铜杆耗铜量每年近100万吨左右。精铜杆设备:仅引进的进口铜杆连铸连轧生产线运行超 40 条,合计产能超1000万吨,占全国铜杆运行产能的 81%,中国铜杆行业平均综合产能利用率约 60% 。


16:13

中国10月末外汇储备报3.1052万亿美元,预估3.1000万亿。


16:17

据报道,商务部副部长王炳南7日在第二届中国国际进口博览会品质生活国际论坛上表示,预计未来15年,中国进口商品和服务将分别超过30万亿美元和10万亿美元,将进一步优化中国国内的中高端消费供给,更好满足品质生活需要。


16:18

【精废铜杆消费互相替代】大型铜杆企业产能利用率较高,据SMM调研36家企业,846万吨产能分析,超过1/3 的调研企业产能利用率接近或高于90%。废铜杆厂用废铜原料多为光亮铜、1#铜、铜米等高品废铜,平均含铜品位98%以上,且对杂质要求较为严格。按照SMM废铜票点6个点来测算,废铜价差超过1200元/吨,废铜消费会表现好转。


16:18

【中国铜杆生产设备情况】近几年大型铜杆企业逐年扩建,行业恶性竞争加剧,铜杆加工企业利润薄弱。低氧铜杆组成:进口连铸连轧设备为主生产精铜低氧杆,国产蜀虹连铸连轧设备为辅生产废铜低氧杆、精铜低氧杆;无氧杆则主要以国产上引法设备无锡胜宝、上海轻工等生产。


16:20

【铜杆企业新产能扩建情况】铜杆供应过剩的问题三年内依然严峻,预计至2019年-2020年约有191万吨的扩建。大型企业急于占领市场,导致铜杆产能依旧保持高速增长,但小企业逐渐被淘汰使增速有所下滑。进口线产能占比逐年增加,落后生产线逐渐被淘汰。


16:32

【电网投资环比逐渐攀升 同比仍有较大的差距】2019年电线电缆行业整体表现为淡季不淡,旺季不旺,预计交货量集中于四季度,今年电力行业仍有预期。2018年电网工程总投资额为5373亿元,同比增长0.6% ;2019年1-9月电网投资额为2953亿元 ,累计同比下滑12.5%;中电联预计,下半年我国电力供需总体平衡,预计全年社会用电量同比增长5.5%;2019 年计划电网投资 5126 亿元,前9个月投资额,累计实现计划的 57.6% 。


16:33

【房地产投资窄幅回落】2019年1-9月房地产开发投资同比增长15.86%,基本于2018年同期持平。全国商品房销售面积同比下滑-0.1%,远低于去年同期的2.9%的增速。大的基本面来说,经济在回落,但是房地产销售增速转正,在建面积增速稳定,就代表了未来产业链需求的保证,起码会保持3-6个月的时间。但是远期来说,房地产企业土地购置面积下降20%,必然影响明后年的在建面积,固定资产投资增速一直在下降,这个未来高增的可能性不大,所以中长期预期多少是有点悲观的。


16:41

【家电行业库存高企 销量下滑】空调行业总库存处于历年高位。2018年家用空调销量15055万台,同比增长6.4%;2019年同比则持续表现下滑,上半年累计同比表现为下滑2.2%。预计三季度是全年压力最大的阶段,全年要保持增长或持平压力较大。中央空调市场则表现低迷,同比增幅放缓至2.2%。厨电、洗衣机、冰箱等因受到全球经济下滑、汇率波动、贸易战的影响,整体订单压力较大,后续逐步开拓一带一路新市场。


16:51

【商务部回应WTO裁定:中方利用规则维护合法权益】近日WTO裁定,因美国未能遵守裁决取消对中国的反倾销税,据此,中方每年可对最高近36亿美元的美国商品加征关税。对此,中国商务部新闻发言人高峰今天表示,这是中方利用世贸组织规则维护合法权益的行为,中方希望美方采取切实行动纠正错误做法,维护中美经贸关系健康发展。


16:54

【商务部回应WTO裁定:中方利用规则维护合法权益】近日WTO裁定,因美国未能遵守裁决取消对中国的反倾销税,据此,中方每年可对最高近36亿美元的美国商品加征关税。对此,中国商务部新闻发言人高峰今天表示,这是中方利用世贸组织规则维护合法权益的行为,中方希望美方采取切实行动纠正错误做法,维护中美经贸关系健康发展。(国是直通车)


17:10

国务院:优化汽车领域外资政策。各地区要保障内外资汽车制造企业生产的新能源汽车享受同等市场准入待遇。


17:14

【铜库存】11月7日LME铜库存减3375吨至238550吨。 【铝库存】11月7日LME铝库存减3125吨至945475吨。 【铅库存】11月7日LME铅库存减50吨至69950吨。 【锌库存】11月7日LME锌库存减1375吨至51875吨。 【锡库存】11月7日LME锡库存持平至6540吨。 【镍库存】11月7日LME镍库存减114吨至66474吨。


19:00

商务部新闻发言人高峰对外透露说,过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切,进行了认真、建设性的讨论,同意随协议进展,分阶段取消加征关税。

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