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2019年华南金属产业峰会

华南市场作为国内有色金属产业链的重要组成部分,汇聚着国内诸多产业企业,今年SMM作出创新之举,在来一场属于华南地区金属人士的年会!

2019年华南金属产业峰会

【华南年会】国内不锈钢产能增速放缓 明年仍为成本支撑供给宽松

来源:SMM

SMM讯:2019年11月7日,在华南金属产业峰会暨不锈钢产业论坛上,SMM不锈钢高级分析师王彤发表了《2019-2020年不锈钢价格走势及市场供需展望》的主题演讲。

【全球不锈钢产量增速放缓  中国占比提高】1950年全球产量仅100万吨,2018年全球不锈钢产量5052万吨。2010年的不锈钢年增长率达25.9%,在美洲的带领下,世界所有地区的产量都较2009年增长。2009年第一季的生产因金融危机而处在非常低的水平,2009年后两个季度生产就已经开始恢复到正常水平。2010年后全球不锈钢产量增速放缓,2011-2018年年均增速维持在6%。

【未来将以镍生铁铬铁+不锈钢一体化产能为主要行业参与者】2017-2019年,中国不锈钢产能产量低速增长,一方面是印尼不锈钢产业崛起对中国厂商的负面影响;另一方面,经济增速从高速转为“中高速”增长,其中中国房地产市场、汽车产业等告别高速增长,导致中国不锈钢消费量增速下滑。SMM预计,2021年中国3系不锈钢产量1500万吨,3年复合增长率3.6%;4系3年复合增长率4%,至2021年4系不锈钢产量549万吨。因4系基本不含镍,价格低,打开市场相对容易,是钢厂主力发展和推广的系别。2系3年复合增长率7.9%,至2021年2系不锈钢产量1033万吨。

不区分系别,预计未来中国不锈钢新增产能1793万吨。项目的投产情况还要取决于企业的资金、建设进度等。

不锈钢成本分析

【不锈钢是原生镍主要消费领域】对比全球和中国的镍消费下游,全球不锈钢占比为68%,中国占比79%,未来中国镍的消费领域延伸到其他领域,不锈钢消费占比小幅下滑。

【SMM1#电解镍与LME镍价格走势】2014年印尼正式禁矿之后,国内的红土镍矿供应格局迅速由供应过剩转为短缺,预期中国镍生铁将面临原料短缺的困境,LME镍价曾在上半年经历了较长时间的拉涨。但下半年行情急转而下,但实际上在印尼禁矿之前,中国工厂和贸易商大量囤货,加上2014年菲律宾供应的迅速崛起,镍矿供应实际上较为充裕,

2019年禁矿面临的状况与2014年大相径庭:2019年后其他国家镍矿供应不能弥补缺口,一方面,菲律宾由于近些年的大量出口,其镍矿的储量和品位均在下降,二是需求端,面临历史高位,3系不锈钢产量2014年1097万吨, 2019年1368 万。

废料和高镍铁、纯镍的经济性比较:从2019年看,镍生铁>废钢>俄镍。 

以上为一体化钢厂和非一体化钢厂10月生产成本,300系RKEF总成本在15135元/吨,300系非RKEF成本在16070元/吨。

成本占比中,镍元素是重要的组成部分;RKEF 不锈钢厂镍元素来源NPI占比42%(其中70%自有,30%外采),纯镍成本占4%,非RKEF不锈钢厂NPI成本占比38%,纯镍成本占5%。

全国不锈钢厂平均成本走势

不锈钢终端消费结构及预期增速 

2018年全球不锈钢消费增速5%,2019年同比增长2.4%,预计2020年同比增长4.4%。其中,欧洲/非洲不锈钢消费量2019年同比下降5.7%,2020年同比增长0.4%;美洲不锈钢消费量2019年同比下降7.6%,2020年同比增长1.6%;亚洲(不包括中国)2019年不锈钢消费量同比下降0.7%,2020年同比增长2.0%。

2018年中国不锈钢消费增速6.9%,2019年同比增8.6% ,预计2020年同比增长7.2%。

未来的中国不锈钢需求增速亮点体现在环保能源的LNG行业,交通运输—LNG动力船、非远洋运输船、LPG运输船,预计维持3-4%的需求增速,而其他传统行业大多处于停滞或缓慢增长期。

不锈钢供需平衡分析

【中国不锈钢进口情况】9月中国不锈钢进口量环增9.53%至10.16万吨,其中进口自印尼不锈钢5.12万吨。板卷进口量环增18.87%至7.03万吨。1-9月进口量同减41.50%至88.50万吨,其中板卷进口量同减31.05%至55.76万吨。(2019年1-9月印尼不锈钢进口量同比减41.50%至88.5万吨)。

【中国不锈钢出口情况】2019年9月不锈钢净出口量同比增29%至24.88万吨,2019年1-9月不锈钢净出口量同比增12.52%至182.2万吨。

据SMM调研,三季度不锈钢供应过剩扩大, 钢厂高排产,需求持稳,仅个别非一体化钢厂因亏损减产,一体化钢厂仍维持小幅盈利。四季度钢厂仍维持常量生产但叠加冬季影响,下游开工及出口或受影响,需求转弱,不锈钢价格受拖累,持续暗跌。预计明年一季度供应过剩小幅扩大至11.78万吨。

【不锈钢产业链总结】从原料端看,镍:禁矿之后 ,其他国家矿源难补充 ,国内2020年镍矿供应短缺,印尼禁矿落地,印尼镍生铁补充存时间差,过剩预期变短缺, 预计2020年NPI供应缺口5万金属吨。从高碳铬铁看,海外矿供应及政策没有变化的情况下,国内高碳铬铁产能供应相对过剩的格局暂不会改变。受制于原料镍,国内不锈钢产能增速放缓,印尼不锈钢加速投产,印尼不锈钢成本优势明显,新增产能冲击国内不锈钢,但同样各国反倾销政策的发布互相制约全球产量增速。不锈钢价格:2020年不锈钢仍是成本支撑,而供应宽松。预计明年冷轧不锈钢价格运行核心区间14000-16000元/吨。


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