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2019年华南金属产业峰会

华南市场作为国内有色金属产业链的重要组成部分,汇聚着国内诸多产业企业,今年SMM作出创新之举,在来一场属于华南地区金属人士的年会!

2019年华南金属产业峰会

【华南年会】SMM:供应端过剩预期下 四季度锌价难言乐观

来源:SMM

SMM讯:2019年11月7日,在华南金属产业峰会锌分会场上,SMM副总裁卢嘉龙为大家解读当下锌市热点,带来关于《2019—2020年锌价走势及市场供需展望》的主题演讲。

供应端宽松

锌矿供应:

2019年,澳大利亚McArthur River 、澳大利亚Centuray Tailings及澳大利亚Lady Loretta以及嘉能可、HZL旗下等矿山贡献主要增量,根据已统计矿山产量来看,SMM预计2019年国外锌矿新增供应量在57.5万金属吨。预计2019年国内主要矿山新增产能约在20万吨。

国内精炼锌供应:

2018年,国内冶炼厂精炼锌产量533万吨,累计同比减少2.4%。2018年矿端紧张逐步向锌锭传导,先是年中炼厂触及成本线主动减产,后叠加环保、生产等多种问题,整体产量录得进一步下降。2019年初,环保、搬迁等影响炼厂产量释放进程,低产量仍将支撑锌价,但高利润刺激炼厂生产积极性,炼厂产能在2季度逐步得到释放。预计今年精炼锌产量在570万吨左右。

进口锌:

进入2019年,国内锌锭库存呈现季节性变化,春节期间快速垒库,随着消费陆续恢复,市场逐步进入消库过程,截止10月11日,2019年国内锌锭社会库存较年初累库4.49万吨,而2018年在供应端受限的情况下,国内锌锭社会库存同期累增2.25万吨。

但值得注意的是,进入2季度之后,国内冶炼产能在高利润推动下逐步释放,但社会库存并没有出现明显的垒库,自2019年4月至2019年9月底,国内社会锌锭库存累计去库7.46万吨。

消费端:镀锌板块支撑锌消费

2019年1-9月镀锌结构件平均开工率在76.46%,较去年同期上升5.5%;另2019年1-8月国内镀锌板累计产量在3531万吨,同比增加7.07%,累计净出口量在711万吨,同比增加13.40%,一定程度上出口带动一定国内镀锌板的消费,此外18年下半年开始的基建补短板政策刺激,叠加环保力度上的明显缓和,亦带动镀锌结构件消费。而氧化锌、压铸锌合金消费预计持稳或稍弱于去年。

四季度锌价展望

SMM预计,2019年四季度锌价或难言乐观。但在全球锌锭低库存基数情况下,加之全球宏观政策调节,仍将给到锌价下方低位一定支撑。


说明:本文仅为嘉宾发言的部分内容,关于2020年锌市展望及锌市基本面详细分析,欢迎参加《2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会》。

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