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【11月5日SMM铜晨会纪要】废铜货源趋紧 精废价差维持低位

来源:SMM

11月5日SMM铜晨会纪要

【11.5 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美元大幅反弹,止步五连跌,美元指数刷新近三日高点至97.57,在贸易前景的乐观情绪升温之下,美国国债收益率攀升,带动美元兑其它主要货币走强。.
2)美国9月工厂订单月率为-0.6%,低于预期及前值;美国9月耐用品订单月率终值为-1.2%,低于预期及前值。
3)欧元区10月Markit制造业PMI终值为45.9,高于预期及前值;欧元区11月Sentix投资者信心指数-4.5%,高于预期及前值。

基本面:
1)铜精矿:紫金矿业公告称,全资子公司紫金欧洲以初始购买价格2.4亿美元收购自由港勘探公司持有的CuAu72%的B类股份,由此获得自由港勘探公司持有的Timok铜金矿下带矿权益和Rakita持有的探矿权权益。 
2)废铜:昨日精废价差为807元/吨。废铜货源紧张,近日持货商要价坚挺,所以下游对废铜票点有所下压,SMM废铜票点依旧按照6个点进行交易。目前市场关注中美贸易磋商以及未来废铜进口批文问题,中美双方能否持续释放利好信号也需要继续等待,再生铜进口批文数量大幅减少,未来供应预计会更紧张。
3)进口铜:昨日进口亏损150元/吨左右。 比价未见好转,市场需求继续保持清淡状态。昨日报价维持上周五水平,未见明显变化。进入11月,市场出货情绪渐浓,国内持续累库,在需求持续清淡的情况下预计市场报价仍会继续下调。
4)11月4日LME铜库存减3550吨至251475吨;上期所铜仓单库存增加983吨至69912吨。
5)现货:由于进入月初,企业暂无资金方面的限制,买货情绪有所升温,且叠加近期进口窗口关闭,导致市场流通货源有限,加速了持货商挺价,预计今日持货商报价依旧保持高企,但持续拉上空间有限,高价市场接受度预期较低。预计今日现货升水50-升水100元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘铜价上涨,主因受益于贸易局势向好发展,市场情绪转向乐观,全球股市上涨道琼斯指创下新高,美油突破57美元关口,金价亦回落至1510美元下方,对风险资产的偏好提振了铜价。尽管如此,宏观数据方面昨日公布的德国与欧元区10月Markit制造业指数显示德国制造业仍处于衰退,欧元区制造业处于7年来的最大跌幅,欧洲疲弱的经济表现限制了铜价上行的幅度。目前沪铜收阳,上方存在两根均线压力,对铜价上行存在阻碍。昨日收盘后由于美债收益率攀升,美元指数大幅反弹,油价较高点回落超0.6美元/桶,预计带动今日铜价回落。预计今日伦铜5840-5890美元/吨,沪铜46800-47200元/吨。

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