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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

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【2019.11.5镍内部晨会纪要】印尼镍矿调查结果悬而未决仍有数十船镍矿受阻港口 关注伦镍库存后续情况

来源:SMM

宏观方面,目前主流观点认为美联储在10月31日降息25基点至1.50%-1.75%之后,12月份美联储继续降息的可能性已经不大,根据CME对12月美联储联邦基金利率的预测显示,美联储利率维持目前水平的概率为83.8%。不过后期,到美国2020年总统大选前,预计特朗普可能还会对美联储继续施压以使得货币政策进一步宽松。欧元区制造业PMI终值远低于荣枯线,德国仍接近十年新低。第二届中国国际进口博览会11月5日开幕,国家领导人将出席开幕式及相关活动并发表演讲。10月财新中国制造业PMI录得51.7,连升四月。这一走势与国家统计局制造业PMI并不一致。国家统计局公布的10月制造业PMI录得49.3,下降0.5个百分点。今日关注欧元区9月PPI,美国9月贸易帐,美国10月PMI等数据。

镍现货:11月4日俄镍较沪镍1911报贴水900元/吨到贴水700元/吨,报贴水900元/吨及以上报价对量有一定要求,贴水较上周继续扩大。金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水400元/吨到贴水200元/吨,贴水较上周小幅收窄。沪镍1911和沪镍1912合约倒挂仍在3000元/吨以上,部分持货商继续对沪镍1911合约报价,个别贸易商对沪镍1912合约金川报升水3000-3200元/吨,但基本无成交,持货商反馈交投十分清淡,个别大贸易商反馈基本无成交,贸易商之间因1912合约升水较高,不敢补货。下游因价格较高,多在观望。金川公司出厂价136500元/吨,较上周五上调500元/吨。下午镍价围绕日均线震荡,现货基本延续上午情绪,成交惨淡。

SMM认为,考虑到国内现货的可流通情况,近期一段时间镍豆大幅贴水镍板的情况会持续存在,很大程度上挤占镍板现货市场的需求。

镍生铁:11月4日SMM高镍生铁(出厂价)为1140-1160元/镍点,较前一交易日持平。因前期多数不锈钢厂11月份高镍铁采购已完成,加之印尼矿山突发检查结果未定,原料端影响暂时未知。故市场观望情绪仍较浓,不锈钢厂本周暂未对外报询盘价。市场交易气氛虽较弱,但交易双方商谈价格有走高趋势。11月3日,印尼金川第一船镍铁正式运回。据了解此次运回镍铁约1万吨,品位高于10%。现阶段运回量虽不大,但这批镍铁作为可流通货源全部进入市场,对高镍铁现货市场价格商谈或起到一些压制作用。

镍矿:据SMM了解,印尼检查事件预计本周初公布。现主要关注以下两个问题:一、私下买卖配额矿山如何处理;二、出口品味高于1.7%出货的矿山是否会被剥夺剩余配额。此次检查结果或对余下两月印尼镍矿出口量产生影响,SMM仍在持续跟进中。从10月下旬开始,事件悬而未决至今,印尼港口已有40余船镍矿受阻,甚至海运费也受此拖累有所走低,

不锈钢:11月4日无锡地区报价:国营304/2B切边卷价报15900-16100元/吨,民营304/2B毛边卷价15550-15650元/吨。304/ NO. 1五尺报14800-14900元/吨。周一各商家试探性报价,冷轧平盘,热轧小幅下调,早间询单较少,或午后有议价空间。对10点30分SHFE SS2002合约卖价14975元/吨,无锡不锈钢现货升水445-545元/吨。(现货切边=毛边+170元/吨)

11月4日青山集团代理304热轧窄带报价14500元/吨,报量待批。较上次下跌100元/吨。11月4日福建甬金304冷轧11月报价15300元/吨,此价格较10月17日盘价跌100元/吨。

11月4日废不锈钢价格均与上周五持平,304废不锈钢价格今日报10150-10350元/吨; 201废料价格报4150-4250元/吨;430废料价格报3700-3750元/吨。有贸易商表示,上周华南某大型钢厂废料采购价有小幅下调100元/吨,报10400元/吨,但整体市场价格未有较大的波动,预计第四季度废不锈钢价格或将持稳运行。

库存方面,11月4日伦镍库存为69180吨,较11月3日增加2874吨。

镍价判断:镍价仍处于宽幅震荡的状态中。印尼禁矿消息发酵至今有利多出尽的气氛,昨日库存较大幅度增加,恰逢近期LME也有试图改善仓储相关政策的消息,而镍价的高位和空头所忌惮的情况很大程度上与库存有关,因此后续库存增加能否成为一个较长趋势值得关注。

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