所属专题

SMM铜市场研究专题

每日铜现货市场跟踪评论,期货评论,铜产业链月度调研数据解读(产量,终端开工率),废铜市场跟踪,铜库存变动,终端PMI,行业新闻动态,提供专业,及时,深度的分析及观点文章。

SMM铜市场研究专题

【SMM分析】“金九银十”消费旺季已过 ,铜价走势将如何?

来源:SMM

目前“金九银十”消费旺季已过,但近期铜价因为矿端的纷扰以及突发消息的影响一直占领高位,已连续两周维稳于47500元/吨附近震荡,但接近周末铜价又遭遇了“滑铁卢”,全球一系列经济数据不佳,致使铜价直破47000元/吨关口,低位下探46780元/吨。周内铜价上演了“过山车”走势,波动幅度近900元,临近年底铜价大概率又将走势如何?

SMM 11月01日讯:

目前“金九银十”消费旺季已过,但近期铜价因为矿端的纷扰以及突发消息的影响一直占领高位,已连续两周维稳于47500元/吨附近震荡,但接近周末铜价又遭遇了“滑铁卢”,全球一系列经济数据不佳,致使铜价直破47000元/吨关口,低位下探46780元/吨。周内铜价上演了“过山车”走势,波动幅度近900元,临近年底铜价大概率又将走势如何?

从基本面看,矿端的智利罢工事件继续发酵是本周铜价重心维持高位的主要支撑因素。但从供给实质影响看,电解铜产量9月份有所回落,且据SMM了解,由于阳极铜和废铜的趋紧,叠加金冠铜业的检修,10月电解铜产量增幅仍有限。同时因年内冶炼厂新扩建产能投放不及预期,以及炼厂突发事件干扰,投产后移,整体预计年内电解铜产量增量预计仅30万吨左右,增幅并不大。库存方面,国庆节后国内提前累库,虽速度稍显缓慢,截止到本周五上期所库存续增6901吨,至14.99万吨。整体看供给端电解铜供应量虽不至于大量增长,但因消费表现平平,市场货源并不缺,供给端难对铜价有强支撑。

需求方面,目前国内金九银十消费旺季已过,据SMM了解,10月的PMI综合指数终值为50.66,不及预期,基本同9月相比仍处于偏稳定的状态,并未凸显出“金九银十”消费端口的强势扩张。且据SMM调研10月电线电缆开工率为93.26%,环比下滑0.19个百分点,与9月相比基本持平,并无显著增长迹象。

从终端方面看,家电方面,9月的空调产量989万台,同比增长9.1%,环比下降3.5%;销量970.7万台,同比增长8.1%,环比下降5.5%。同比增长幅度虽较大,是因去年基数较低,但环比仍处于下降状态;冰箱9月产量环比增加5%,洗衣机9月产量环比增长6.2%。冰箱与洗衣机的产销整体维稳,但由于空调用铜占家电整体用铜量比例较高,空调的弱势整体仍拖累家电用铜量。电力作为铜消费占比近50%的终端板块,由于9月电网投资额累计同比仍下降12.5%,虽较8月下降幅度有所收窄,但相较于前几年相比仍处于低位,预计年内完成电力投资计划压力较大,作为四季度的重要提振端口,“金九银十”电力尚无明显复苏迹象,对年内最后两个月的投资情况敲响了“警钟”。汽车方面产销边际有所改善,但由于新能源汽车今年下半年下滑明显,整体汽车行业虽有所改善但回暖速度仍不及预期。整体看,预计临近年底铜终端整体消费大致维持持平状态,亮点难寻。

从基本面看“供需双弱”的行情似乎要持续至本年结束,预计对铜价冲高难有明显的动能,铜价短期波动仍受宏观情绪限制,但根据本周全球主要经济体公布的宏观数据显示,目前全球经济仍在下行通道,底部尚未出现,目前看短期内复苏概率并不大,所以指望宏观实质性指引仍为时过早。预计消息端的“突发事件”仍是短线推高铜价的因素,但基本面与宏观实质不乐观的情况下看,铜价高位站稳概率不大,预计徘徊于47200元/吨关口震荡维稳。

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部