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2019第九届锡产业链峰会

在中美贸易战及经济增速放缓的大环境下,环保重拳出击,2019或是锡市最艰难的一年,锡峰会助您破茧成蝶!

2019第九届锡产业链峰会

【峰会直播】宏观经济及汇市展望 锡基本面与交易逻辑分析

来源:SMM

11月6日,由SMM主办的2019第九届中国锡产业链交易峰会于江西赣州召开。

SMM11月6日讯:2019年11月6日,由SMM主办的2019第九届中国锡产业链交易峰会于江西赣州召开,来自产业链、行业协会、金融期货机构、第三方设备等超200名国内外参会客户共聚赣州,一起探讨锡行业发展之路!解读行业政策走向,分析后市价格趋势,与您一起回顾2019,畅想2020!

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大会开幕&致辞

SMM CEO 范昕 致开幕辞:

在贸易战及整个经济周期中,锡行业受到了较大的影响,但5G的到来和未来电子产品需求将继续增加的趋势不会变,所以我们有理由相信锡产业在经历低谷后迎来新的快速增长。SMM致力于服务生产制造企业和相关的服务行业,希望我们的价格、会议、数据、资讯等服务能够给各位企业家们带来价值。也希望我们的会议能让我们的新老朋友充分的交流。锡的会议已举办多届,每次都能收获一些新朋友,也感谢老友们对这个平台不懈的支持。最后,预祝大家在这次会上获取新的商业机会,帮助大家经营的更好!谢谢大家!

SMM CEO范昕 致开幕辞


嘉宾发言


SMM锡行业高级分析师/李紫嫣

发言主题:2019-2020中国锡市场热点关注及后市预测

【沪期锡7月惊魂暴跌后快速返升】2019年7月2日沪期锡自144000元/吨连续两日暴跌近10000元/吨,随后沪期锡再度下跌至8月26日的127700元/吨,为自2016年末以来的历史低位。2019年9月初,受国际锡协会议冶炼厂联合减产影响,沪期锡快速上冲至7月初的起跌点145090元/吨。

【2019年锡价及现货升贴水走势对比】沪期锡盘面大幅走跌带动伦锡及沪锡现货价格,但于升贴水方面则呈现相反走势,现货升贴水由前期贴水逐渐转为升水,目前总体回归至平水附近。

【2018-2019年LME 锡库存见底后快速拉升】印尼锡锭出口是LME锡库存的主要来源。2018年10月16日起,凡是已经使用PT Surveyor公司颁发的锡矿原产证明,并进入交易所指定仓储区的锡锭一律停止交易,印尼全国70%左右的民营冶炼厂都通过该公司的认证,因此没有了有效的出口许可证。自此导致印尼方面锡锭供应出现问题,出口受阻,LME锡库存持续走低。LME锡库存在2019年1-6月经历了加大幅度的下降后快速飙升,而随着伦锡库存的增加,伦锡现货升贴水降幅明显。自2019年4月起,伦锡价格走势受LME锡库存大增影响总体呈现下跌趋势。

【2011-2019年锡矿国产产量】受锡矿资源量影响,国产锡矿产量呈现逐年下降态势。SMM预计2019年锡矿产量约为85000吨,2020年约为80500吨。据SMM统计2019年1-9月国产锡矿量较去年同期下降7.23%。

【SMM独家:2019年锡矿资源紧缺 2020年或将有所缓解】8月进口锡矿量减少,主因为锡价下行,在一定程度上抑制了锡矿商出口积极性导致。而较去年同期相比,2019年1-8月进口金属量降幅小于原矿实物量降幅主要由于:缅甸佤邦地区锡矿资源趋紧,进口实物量减少;但自2019年初起,自澳大利亚地区进口的锡矿逐渐流入国内且供应较为稳定,且从进口单价看品味相对较高;加之自瑞丽口岸流入的锡精矿品位相对较高,孟连口岸进口锡精矿的品位亦有所提升。

【SMM独家:2017-2019年9月中国精炼锡产量对比】2019年1-9月中国精炼锡产量为112555 吨,较去年同期减少5.78%。目前多数冶炼厂仍维持保持生产策略,但受2019年矿资源较紧和锡锭加工费大幅下滑利润空间直线缩减和联合减产影响,2019年1-9月锡锭产量总体呈现小幅下降态势。

【2019年9月锡市库存总量同比减少约21%】截止10月初国内锡冶炼厂库存为5600吨,环比增加12%,同比减少10.8%。 9月冶炼厂锡锭销售情况喜忧参半,部分炼厂适逢锡价较高积极出货效果喜人,但仍有部分冶炼厂出货情况略为不理想,加之7、8月份锡价走低,冶炼厂出货积极性受到影响,部分厂家仍存部分成品锡锭存量待售,因此9月冶炼厂隐性库存较前期有所增加。

【中国精炼锡进出口情况及进出口损益】2019年1-4月中旬,精炼锡出口盈利窗口开启,1-4月精炼锡出口量大增至4130吨,较去年同期增加106.5%。2019年8月精炼锡进口盈利窗口开启,但总体进口量未有明显增量,主因为锡价总体处于下行趋势中,进口商家对锡锭进口至国内是否会导致锡价继续下行而造成利益亏损较为担忧,2019年8月精炼锡进口量为97吨。

【SMM独家:2019年末国内精炼锡供应缺口约为4,165吨】精炼锡方面, SMM产量覆盖率约为95%,据SMM调研 2018年精炼锡全年产量155,246吨,总量约为163,417吨。SMM调研2018年1-9月精炼锡产量112,555吨,总量约为118,479吨,较去年同期减少6,901吨约减少5.78%。目前距离2.02万吨的国内减产量差距13,300吨,SMM初步预计若减产成功达成,则至2019年末,中国精炼锡产量约为143,200吨。

【SMM锡矿端预测】锡矿资源较2018年同期下滑明显,市场实际流通货量减少,以云南地区40品位为首加工费下滑明显,部分冶炼厂生产积极性受到抑制。但据SMM了解,2020年缅甸方面锡矿进口金属量或将逐渐增加。

【SMM精炼锡后市预测】2019年受矿资源趋紧影响,虽大部分冶炼厂积极维持正常生产,但产量不可避免较去年同期有所下滑,加之冶炼厂联合减产影响,预计2019年中国精炼锡产量将持续下降,2020年受矿资源进口量增加影响,产量将有所回升。

【SMM下游需求后市预测】下游需求方面,受国内总体经济大环境和中美贸易战影响,焊锡及镀锡版行业对精炼锡需求较2018年有所缩减,2019年1-10月国内锡市总体呈现供需双弱需求更弱的格局,预计2020年受中美贸易缓和影响,下游出口订单收到冲击减弱,对精炼锡的需求量或将有所增加。

》【锡峰会】SMM:锡矿资源持续趋紧  原料端博弈愈加明显


方正中期期货研究院院长/王骏

发言主题:期货套期保值业务的风险管理

【期货套保的基本操作及管理方式】2019年11月6日,由SMM主办的2019第九届中国锡产业链交易峰会上,方正中期期货研究院院长王骏表示,商品期货市场是关于某商品未来价格确定的市场,所有影响商品未来价格的因素都会在这个市场上体现出来,并同时决定了期货价格的走势变化。在瞬息万变的市场环境中,期货市场将会在很多方面便利企业生产经营计划的实施。

生产经营计划的制定 企业在制定经营计划的过程中,必然会涉及到原材料价格走势分析、产品价格分析、库存分析、生产量分析、如何采购、如何销售等核心问题。 现代企业经营的特征——以价格分析为核心 在企业经营计划制定的过程中,价格(原材料、产品)分析显然是最为核心的,企业的其他所有行为,比如采购策略、库存管理、销售策略等,都必须以价格分析的结果为导向。 在对风险敞口进行评估的基础上,企业需要根据自身的风险承受能力和对于风险收益的选择来进行相应的生产经营计划的制定。 分析企业面临哪些风险敞口,根据敞口决定套保头寸。 企业在期货市场中的角色是由本企业在产业链中的位置和风险点决定的,即企业担心涨就买入保值,担心跌就卖出保值。期货避险的方法一定要跟自己的生产经营方式和规模匹配。

》【锡峰会】方正中期研究院:套期保值业务的风险管理


中国社会科学院美国研究所/吕祥

发言主题:2019全球宏观经济形势及大宗商品投资机会

孤立主义是美国的立国之本,后冷战时期是再孤立化的前奏。

The Trump Effects:股市波动

►美联储加息是造成股市波动的最重要原因,贸易战威胁为之推波助澜,集中显现了美国经济的不确定性

►上市公司回购是维持目前局面的决定性动力

►2018,企业回购额超过8000亿美元

►2019,企业回购额预计超过10000亿美元

►虽然2019.06~11再度呈现巨大升势,美国股市的波动性下跌在所难免

►如果贸易战全面升级,股市可能/可以成为美国经济的关键痛点

美国未来的巨大不确定性:

特朗普的人格缺陷与民意赤字、民主党重整旗鼓。

特朗普就职以来的公众认可率在下滑,不认可率在上升(RCP均值,截至2019年10月20日)。经济增长的态势并没有在中期选举中得以显现,也预示2020年特朗普及共和党在2020年大选中将遭遇困局。2020年大选,势必决定美国政治的关键走向。

特朗普政府对华政策的根本内容:

将中国在外部环境方面的一切负面因素当作对付中国的筹码,与中国进行高强度的谈判,以“公平贸易”(fair trade)取代“自由贸易”(free trade),迫使中国对产能和商品输出能力进行自我限制。如果与中国的谈判不能成功,则将在军事、安全问题上对中国实施明确的遏制措施。 对华贸易战的四大目标:迫使中国主动增加从美国进口,同时主动削减对美出口;迫使中国放宽金融和其他领域的市场准入;迫使中国政府放弃“国家资本主义”道路,取消对国有企业的支持;迫使中国放弃在科技前沿领域与美国竞争。

美国重要利益集团的动向:

Charles Koch 批判贸易保护主义,Ray Dalio 质疑特朗普执政能力,巴菲特购7500万股苹果股票,星巴克计划将中国门店增加到6000家,特斯拉急于在中国建厂,美国农业界急盼对中国扩大出口,美国能源州亟盼来自中国的投资。

关键事实:除了美钢等少数企业,美国产业界几乎没有人支持特朗普现行的贸易政策 。

》【大咖谈】深度解读:中美贸易战的实质、影响及对策


中国地质科学院矿产资源研究所副研究员/柳群义

发言主题:国内外锡矿市场动态及供应

【全球锡消费中心向亚洲转移】2019年11月6日,由SMM主办的2019第九届中国锡产业链交易峰会上,中国地质科学院矿产资源研究所副研究员柳群义表示,全球锡消费中心向亚洲转移。1950年~2018年欧洲锡消费所占比例由41.9 %下降至16.4 %,美洲由48.1 %下降至14.1%,中国由0.4 %增长至45.8%,亚洲(含中国)由7.3%增加至68.6%。

【全球锡矿储量呈下降趋势】全球锡矿资源分布集中,中国和印尼占全球储量近一半;全球锡矿储量呈下降趋势,储采比仅15。中国锡资源品位低、共伴生多、综合利用率低、储采比下降。

【锡精矿的生产以亚洲为主,南美产量缓慢增长】锡精矿的生产以亚洲为主,南美产量缓慢增长;欧洲、北美、非洲逐渐减少;大洋洲较平稳。 全球锡矿产量的增加主要来自中国、印尼、缅甸,自上世纪80年代以来就没有出现新的大型矿山。 2018年全球锡精矿产量31万吨,集中于中国、印尼、缅甸、玻利维亚、秘鲁和巴西。

【近年来主要锡精矿生产国产量出现下滑迹象】由于全球锡资源的制约,加之几十年来对锡矿的投资不足,近年来主要锡精矿生产国产量出现下滑迹象。中国2007年达到最高值14.59万吨,近几年一直没有建成非常有价值的新矿山,2018年产量不足10万吨;印尼是这几年唯一增长的生产大国;缅甸在退出全球锡市场60多年后,一跃成为锡精矿的第三大生产国。

【中国再生锡产量在2010年达到峰值后,产量有所下降】中国再生锡产量在2010年达到峰值后,产量有所下降,主要由于缅甸原生锡矿近几年低价且容易获得、电子焊料中锡的使用量下降、制造厂新废料供应减少、冶炼厂来自于越来越严格的环保压力导致。

【预计我国未来锡焊料将持续增长】我国推广无铅焊料,但电子产品小型化趋势,单位耗锡量减少,抵消了总量上的增长。综合以上预计我国未来锡焊料将持续增长,但增速将逐渐减慢。

【新能源材料领域的蓬勃发展将会拓展锡的应用领域】新能源材料领域的蓬勃发展将会拓展锡的应用领域:锡基光伏焊带作为光伏组件封装材料将得到广泛应用;锡铋合金粉以其良好的特性广泛应用于LED封装,LED照明有替代传统照明趋势。这些将对锡的消费带来一定的增长。

【预计锡需求增长主要来自中国】从全球锡的消费历史来看,本世纪以来锡的消费年均增长率约为2%。美国锡需求虽然包装容器行业受到替代产品和镀锡层变薄的挑战,但由于新能源汽车技术的成熟,在锂离子电池领域和化工领域会有所增加,需求保持稳定。日本电子产业、汽车制造业萎缩,锡需求将缓慢下降。亚洲和南美洲的新兴经济体虽然锡需求增长快速,但总量少,未来贡献较小。预计需求增长主要来自中国。

【2025年全球锡需求量将达到约43万吨】预计到2025年,全球锡需求年均增长率2%左右,2025年全球锡需求量将达到约43万吨。

》【锡峰会】全球锡资源需求低速平稳增长 锡矿储量下降锡资源呈现短缺性


招待晚宴

》【喜报】2019年度中国锡焊料“十佳品牌企业”获奖名单出炉

为进一步促进锡焊料行业持续、健康、和谐发展,推选一批优秀的锡焊料生产企业,提高行业企业核心竞争力,加快推动行业发展,此前SMM发起2019年度中国锡焊料“十佳品牌企业”评选,经过数月的严谨专业的多轮评选后,最终获奖名单在SMM主办的《2019第九届中国锡产业链交易峰会》上揭晓。

》【锡峰会】2019年度SMM金属价格采标单位授牌仪式隆重举办

SMM作为有色行业的独立第三方平台,每个成交日所报道的上海有色现货价格(SMM价格)之所以能受到行业一致认可,主因SMM秉承着“公平、公正、公开”的原则。SMM价格多年来一直是行业进行交易结算时直接使用或参考使用的重要指标。为了进一步完善报价体系,SMM经过一段时间的调研,对2019年锡采标单位进一步扩充,并在2019(第九届)锡产业峰会上举办了“2019年度上海有色网金属价格采标单位”授牌仪式。


现场报道:SMM 新闻组


中国有 色金属行业千人盛会

上海有 色 网(SMM)年会是金属行业一年一度的盛会,每年参会规模达千人,国内外金属行业人士齐聚一堂,回顾总结一年的经验和收获,并为来年的生产经营、操作大计埋下伏笔。

今年的《2019中国有色金属行业年会暨2020(SMM)金属价格预测发布会》由SMM携手中国再生资源产业技术创新战略联盟、上海有色金属行业协会共同打造,会议同时举办首届《中国再生金属产业链发展高峰论坛》,同时设立SMM金属价格预测发布会以及废电池回收利用交流专场等您来领略。从有色金属市场发展到再生资源回收利用,从政策制度详解到产业链技术研发。

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