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2019锂电产业链峰会

已经历过“腰斩”的钴价能否真正恢复元气?寒冬中的锂盐价格何时迎来拐点?“妖镍”频频发威采购企业如何把握节奏回避风险?锰系材料研发进展会给相关企业带来哪些机会?

2019锂电产业链峰会

【钴锂峰会】2020年全球原生镍供应缺口扩大 新能源行业对一级镍消费预计继续增加

来源:SMM

由SMM主办的《2019年锂电产业峰会峰会》在湖南长沙隆重召开,上海有色 网镍行业高级分析师高吟将在会上分析2019-2020年镍市场和价格。并对用于新能源电池生产的硫酸镍进行了分析。

SMM10月24日讯:由SMM主办的《2019年锂电产业峰会峰会》在湖南长沙隆重召开,上海有色 网镍行业高级分析师高吟将在会上分析2019-2020年镍市场和价格。

近期镍价走势回顾

全球原生镍供应维持增长,其中一级镍占比下降,二级镍占比上升

2019年全球原生镍产量为246万镍吨,同比增11%,增量来自中国和印尼的NPI。预计2020年全球原生镍产量增长至258万镍吨,受中国NPI大幅减产影响,产量增速下滑。

全球原生镍供应结构中,二级镍占比继续上升,一级镍占比下降。

中国和印尼两国原生镍供应将接近全球供应的 50%,主要增量来自NPI。镍矿价格上涨导致NPI生产成本上升,国内高成本企业面临减产压力。

截止2019年底,国内镍矿库存能够积累多少?

2020年,中国是否缺红土镍矿?

2020年,假设中国NPI现有产能不减产,以2019年9月开工率计算,全年的红土镍矿需求为63万镍吨。显然,红土镍矿供应出现缺口,中国NPI面临减产风险。

印尼禁止镍矿出口后 中国NPI产量转为负增长

2019年中国NPI产量增长至59万镍吨,高利润及环保影响的消退,叠加新增产能释放的增量,同比增速达29%。

2020年,印尼禁矿生效之后,中国NPI陷入原料短缺的困境,以全年所能供应的红土镍矿数量预计,中国NPI产量大幅下滑至43万镍吨。同时,由于印尼高品位红土镍矿供应的减少,国内镍生铁品味或将下降,由目前全国平均的9.5-10%下降到8%以下。

2020年印尼NPI新增产能主要来自青山和德龙

印尼目前在建项目或拟建项目众多,但除青山和德龙外,具体投产时间不明朗。2020年,主要增量来自印尼青山和印尼德龙,预计青山morowali地区2020年底前投产完剩余的12条线,morowali总的产线达到40条;Weda bay地区计划2019年四季度投产2条线,2020年投产完剩余的10条线,总的产线达到12条。印尼德龙二期项目共35条线,预计2020年将投产其中的12条线。2019年印尼产量增量主要来自印尼德龙,预计从2018年4万吨镍增长至8-8.5万吨镍,印尼青山从16万吨镍增长至22~23万吨镍,金川从无产出到2~3万吨镍;印尼高炉项目由于焦炭价格高企,目前全部停产。2020年,印尼NPI产量迎来爆发式增长,预计总量增至58-59万镍吨,主要增量由印尼青山和德龙供应;另外,镍价若持续高位,停产的高炉项目有望复产。

原生料供应的硫酸镍产量维持增长 但增量受原料中间品限制

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海外硫酸镍主流原料为镍豆/粉,仅住友金属和Norlisk使用原生料生产,2020年BHP计划于二季度投产年产能10万实物吨硫酸镍,预计产量为1.2万镍吨。2020年国内原生料生产的硫酸镍产量维持增长,但增速放缓,因原生料——中间品增量有限,更多的增量来自于镍豆/镍粉溶解产线。

2020年新能源需求增长较为确定

上海有色 网镍行业高级分析师高吟认为,2020年印尼禁止红土镍矿出口,将导致中国镍生铁原料短缺,面临大幅减产,但印尼镍生铁项目建设进度加快,能够弥补中国的减量,全球镍生铁产量维持增长。高镍价或刺激一级镍产能复产,但BHP计划于2020年二季度投产硫酸镍并减少一级镍的产量,2020年一级镍产量平稳。2020年原生镍消费增量主要来自不锈钢、新能源电池等。印尼和中国不锈钢诸多新产能投放,产量增速维持在较高水平,对一级镍的消费维持增长;2020年高镍电池发展加快,对原生镍消费较2019年增3万镍吨至9万镍吨。2020年一级镍需求回升,一方面NPI供应增量不及需求增量,不锈钢厂重新增加一级镍的使用占比;另一方面湿法冶炼中间品项目在印尼投资渐露头角,但2020年能看到的增量有限,新能源行业对一级镍的消费继续增加。中性预期,2020年全球原生镍供应缺口扩大,预计镍价重心上移,全年均价16500美元/吨。供应端关注中印镍生铁项目减产和投产的实际情况,需求端关注不锈钢的实际需求增长,同时关注纯镍隐性库存的流出。


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