原油周评:美油布油涨幅逾3% 终结周线四连阴 利多因素频发 但需求放缓仍不得不防

SMM网讯:周六(10月12日),国际油价本周收涨,终结此前周线四连跌的局面。此前有报导称,一艘伊朗国有油轮在沙特附近的红海遇袭,且对国际贸易局势的乐观预期提振油市人气,令油价乐观看涨。

但需要注意,全球油市从上月沙特石油设施遇袭事件中迅速恢复正常,而且随着全球需求放缓,明年将面临供应过剩。另一方面,三大原油月报再度下调对原油需求前景预期,抑制了油价的涨幅。

全球增长前景黯淡

世界银行行长David Malpass表示,在英国脱欧充满不确定性、贸易局势紧张以及欧洲经济滑坡之际,全球经济前景正在恶化。

Malpass周一在国际货币基金组织(IMF)和世界银行的年度会议之前发表讲话时表示,“全球增长正在放缓,主要受英国脱欧、欧洲经济衰退和贸易不确定性冲击。”现在,世界经济看起来甚至比世行6月份时预测的2019年增长2.6%还要弱。

这是Malpass对全球增长再次发出的警告,并表达了对大约15万亿美元零或负收益率债券的批评,将其描述为“冻结的资本”,正在将资源从经济增长中转移,并令债券持有人和发行人受益。

Confluence Investment Management LLC驻圣路易斯的的首席市场策略师Bill O’Grady表示,“出于对经济走弱的担忧,市场呈现出悲观心态,这会令油价承压走弱。”

EIA报告喜忧参半

美国能源资料协会(EIA)表示,上周美国原油库存超预期大增,几乎是市场预期的逾两倍,录得连续4周录得增长,这也令油价承压。而在产量方面,美油产量上周升至创纪录的1260万桶/日。

具体数据显示,美国截至10月4日当周EIA原油库存变动实际公布增加292.70万桶,预期增加171.7万桶,前值增加310.4万桶。

另一方面,汽油库存减少121.30万桶,远超预期减少33.5万桶;精炼油库存减少394.30万桶,远超预期减少207.4万桶。美国精炼油库存连续3周录得下滑,且创3月22日当周(29周)以来新低。

此外,由于炼油厂减产,炼厂原油日产量下降了36.1万桶/日,而炼厂利用率下降了0.7%,至2017年10月以来的最低水平。

纽约Again Capital LLC合伙人John Kilduff称,该报告喜忧参半,因超低炼厂利用率削弱了国内原油需求。低需求环境完全抵消了原油出口激增至每天340万桶的影响。

石油交易咨询公司Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示,美国原油库存增长超预期,进一步支撑了对石油需求疲软的担忧,炼厂的季节性需求降幅超过了分析师的普遍预期。

美国原油钻井数据回升,终结七连降

美国贝克休斯数据显示,美国石油钻井总数在录得连续第七周下降后首次回升,上升2口至712口,但仍位于数年最低水平。当前美国页岩油行业正受到财务状况不佳的挤压,产量已经大幅放缓,随着最近油价下跌将给四面楚歌的钻井企业带来更大压力。

尽管近几个月钻井数的持续下降并未使得美国的产量出现下降,因美国钻探效率的不断提高弥补了钻井下降对于产量的损害。但是分析人士指出,美国的产量增速已经明显放缓。

而随着近期经济持续放缓以及油价的不断走低,美国二叠正面临资本进一步逃离的风险,许多勘探与生产公司的股价均大幅下跌。由于缺乏资金来源,页岩油厂商就不得不削减支出预算,这意味着钻探数量减少,最终美国石油产量低于预期。

世界顶级石油交易商预计2020年油价将保持在50美元左右

几个月来,需求前景日益恶化一直是石油市场关注焦点,至少短期内油价将面临看空前景。

世界顶级石油交易商Vitol SA首席执行官Russell Hardy周三在Oil&Money主题会议上表示,贸易因素正对油价形成压力,从现在起一年内原油价格将保持在50美元。

Trafigura首席执行官Jeremy Weir称,预计2019年第四季度油价将会小幅反弹,一年后的油价“可能会比现在略低一些,特别是在当前的贸易环境和美元坚挺的情况下,我认为短期内还有进一步的下行空间”。

Gunvor首席执行官Torbjorn Toernqvist称,他也预计从现在开始一年内,油价将保持在当前不到每桶60美元的水平,明年市场将“试探OPEC”维持协调减产承诺的决心。

OPEC产油国及其盟国当前实施的减产协议将于2020年3月到期。与会分析师的观点与交易商遥相呼应,认为明年石油市场仍然供应充足。

中东僵局支撑油价

供应方面,反政府骚乱已经笼罩伊拉克,伊拉克是OPEC的第二大产油国,动荡的局势帮助推高了油价。Eurasia Group分析师Ayham Kamel在一份报告中称,如果局势持续数周不稳定,伊拉克从巴士拉码头每天出口的343万桶原油可能会中断。

另一方面,委内瑞拉的石油生产在最近几天遭受了另一次打击,因为该国在储油罐装满且没有买家的情况下苦苦挣扎。

据报道,PDVSA将奥里诺科石油带的产量削减至仅20万桶/日,此前该国今年大部分时间的平均产量约为后者的两倍。储存空间不足,迫使产量减少,包括合资企业项目,产量一直比较稳定。消息人士透露,Sinovensa混合工厂将闲置至少一周。

委内瑞拉的石油部门多年来一直处于螺旋式下降趋势,在美国于2019年初实施严厉制裁之后,损失急剧加速。产量从2018年的160万桶/日下降了一半以上, 7月份的日产量略高于75万桶。

抗议活动或使厄瓜多尔石油产量减少三分之一。厄瓜多尔能源部周二表示,该国国营石油公司Petroamazonas估计,由于反紧缩抗议活动使油田遭遇“不安全状况”,其原油产量可能损失约16.5万桶/日,或相当于三分之一产量。

此外,据伊朗学生通讯社报道,伊朗国家石油公司旗下的油轮在沙特吉达港口附近发生起火,导致石油泄漏流入红海海域,伊朗油轮事件起因正在调查中,专家称可能是遭受“恐怖袭击”,伊朗国家石油公司称两枚导 弹瞄准SINOPA油轮造成bao zha。

而土耳其总统埃尔多安表示,土耳其在叙利亚东北部对库尔德武装发动了军事行动,并补充称,此次攻击的目的是捣毁土耳其边境沿线的一条“恐怖走廊”。

分析人士称,这些袭击可能会影响伊拉克产油区库德斯坦的经济,并推高能源价格。对此,特朗普表示,土耳其对叙利亚的军事行动是“一个坏主意“,没有得到美国政府支持,随后油价下跌。

OPEC释放信号决定原油供应,支撑油价回升

OPEC秘书长巴尔金本周表示,该组织可能会采取行动平衡原油市场,并将在12月决定明年的供应。尽管没有说明该组织是否会延长目前正在实施的减产协议,但他言论似乎激发市场对延长减产的希望。

巴尔金都表示,OPEC及其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+将在12月举行会议,会上将做出决定,使油价在2020年处在较目前更高且稳定的位置上。

沙特对OPEC表示,因其能源设施遭袭,9月原油产量较8月下降66万桶/日,OPEC亦下调了对2020年非OPEC产油国供应增长的预期。此外,俄罗斯表示,总统普京计划周一访问沙特,与沙特国王萨勒曼及王储穆罕默德讨论稳球油价的问题。

尽管来自OPEC的信号暗示未来油市供应趋紧,但美国库存增加的报告抑制了油价涨势;美国是全球最大的原油生产国。

Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,巴尔金都发出了一个信号,表明OPEC对支撑油价是认真的,再加上全球两大经济体可能达成贸易协定,市场动能发生了转变

OANDA分析师Edward Moya表示,巴尔金都的言论提醒市场,如果油价没有因需求忧虑而跌落悬崖,我们可看到OPEC+在2020年大部分时间延长减产行动。

国际油市不确定因素增多

业内人士指出,原油目前基本面可谓雾里看花。从需求端看,由于全球经济增速疲软,原油需求大概率下降;如果接下来全球央行加速“放水”,也有提振经济和原油需求的可能。

从供给端看,沙特阿拉伯继续恢复产能,原油供给端得到恢复,但美国页岩油产出和钻探活动近期意外放缓,不确定性正在增多。

与此同时,投资者仍需关注国际贸易进展,以防需求担忧加剧,打压大宗商品。总体而言,国际贸易局势进展令油价波动加剧。因此市场需密切关注国际贸易局势进展。如果国际贸易磋商出现新问题,油价可能再次下滑。因市场对需求的担忧将再次大幅加剧,尤其对来年的需求担忧。

回顾本周三大原油月报

EIA月报:下调美国和全球石油需求预估

美国能源信息署(EIA)周二表示,美国2019年原油产量预计将增加127万桶/日,达到创纪录的1226万桶/日,略高于此前预计的125万桶/日增幅;预计美国2020年原油产量料增加91万桶/日,达到1317万桶/日,此前预计增长99万桶/日至1323万桶/日。

但久拖不决的国际贸易紧张局势扰乱了金融市场,引发围绕经济和石油需求增长的担忧。该机构预计,2020年美国石油和其他液态燃料需求将增加22万桶/日至2076万桶/日,之前的预期为增加26万桶/日至2085万桶/日。

沙特核心地带的石油设施9月遇袭,全球最大的石油加工设施被破坏,导致全球石油供应减少逾5%。EIA还将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至84万桶/日,将2020年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至130万桶/日。

OPEC月报:三季度原油供应缺口为数年来最大

OPEC公布的月报显示,三季度原油供应缺口是数年来最大的,三季度原油需求超出产量250万桶/日,9月沙特及委内瑞拉原油产量均减少。OPEC上调2020年OPEC原油需求预期,下调2019年全球原油需求增速预期,并下调2020年非OPEC石油供应增长预期。

具体数据显示,OPEC预计2019年全球原油需求为9980万桶/日,2020年全球原油需求为10088万桶/日;下调2019年全球原油需求增速预期,但将2020年OPEC原油需求预期上调20万桶/日至2960万桶/日。

OPEC将2019年全球原油需求增速预期下调至98万桶/日。2020年全球原油需求增速预期为108万桶/日,与上月预期一致。此外,该组织还将2020年非OPEC石油供应增长预期下调5万桶至220万桶/日。

9月沙特上报的原油产量较上月减少66万桶至995.9万桶/日;9月委内瑞拉上报的原油产量较上月减少18.4万桶至203.5万桶/日。

IEA月报:9月全球石油供应下降150万桶/日

9月份全球石油供应下降150万桶/日,至9930万桶/日,因为沙特石油基地遭到袭击;沙特9月份原油供应量暴跌77万桶/日至902万桶/日,为2011年以来的最低水平;袭击导致全球约6%的石油供应中断,这是现代历史上最大的一次原油损失。

9月份全球石油供应下降150万桶/日,至9930万桶/日,因为沙特石油基地遭到袭将原油需求增长预期下调至100万桶/日,2020年为120万桶/日,2020年石油需求增长估计下降反映经济预测疲软。

即使沙特石油产量迅速恢复,OPEC其他国家石油供应稳定,第四季度仍有可能出现库存下降;由美国、巴西和挪威牵头的非OPEC石油供应增长将从目前180万桶/日增加到2020年的220万桶/日。

IEA月报还显示,经合组织石油库存8月增加2080万桶,达到29.74亿桶,比5年均值高出4310万桶;7月全球需求同比增加80万桶/日,8月增加140万桶/日。

(美油周线图)

截止本周收盘,美油逼近55关口,报54.91美元/桶,周涨幅3.58%;布油升破60关口,报60.68美元/桶,周涨幅3.85%。


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