今日铜市场快讯汇总(2019-10-11 上午)

22:56

【波罗的海干散货指数触及两周高位 因船舶价格持续走强】波罗的海干散货指数周四涨3%或56点,报1929点,连续五个交易日上涨,创9月26日以来最高水平。海岬型船运价指数上涨111点或3.5%,报3319点,连涨三个交易日。日均获利升1049美元,报26647美元。巴拿马型船运价指数涨47点或2.5%,报1899点。日均获利升380美元,报15220美元。


09:03

【SMM期铜早评】昨夜盘面大幅拉涨,主因中美贸易情绪有所缓和,市场信心大幅提振,同时因对美联储降息预期加大,美元亦跌至98.6关口位,创近两周新低,铜市受提振大幅冲高。目前市场受乐观消息面主导,中美贸易双方态度都表示希望本次贸易谈判顺利进展,取得共识,防止进一步升级。同时英国脱欧进展顺利,英国和爱尔兰领导人之间的积极会晤使英国和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步,英镑单日涨幅突破1.93%,市场避险氛围偏弱,CMX现货黄金重新跌破1500美元/盎司关口。整体看目前市场乐观消息盖过了宏观经济趋弱的实质,对铜价短线上冲有较强动力,但仍需警惕其短期效应。预计今日铜价继续高位维稳。现货方面,近期由于铜价低位吸引下游买货积极,目前铜价表现回升,市场买货情绪预期被抑制,报价上升空间有限。预计伦铜5750-5800美元/吨,沪铜46700-47200元/吨,现货升水150-升水180元/吨。


09:13

LME0-3铜贴水31.5美元/吨,持仓278512手增1406手,总成交132018手 LME0-3铝贴水5.25美元/吨,持仓768472手减526手,总成交304917手 LME0-3铅贴水0.75美元/吨,持仓131758手减1672手,总成交45613手 LME0-3锌升水40美元/吨,持仓219749手减3884手,总成交124589手 LME0-3锡贴水25美元/吨,持仓18071手增291手,总成交3535手 LME0-3镍升水186美元/吨,持仓275045手增697手,总成交117867手


09:14

美元收98.722跌0.414;原油53.87涨1.24;黄金1493.8跌11.6;道指26496.67涨150.66


09:23

央行今日未进行逆回购操作,因今日有300亿元逆回购到期,当日实现净回笼300亿元。


09:35

【SMM期铜早评】昨夜盘面大幅拉涨,主因中美贸易情绪有所缓和,市场信心大幅提振,同时因对美联储降息预期加大叠加英镑大涨使美元承压,美元跌至98.6关口位,创近两周新低,铜市受提振大幅冲高。目前市场受乐观消息面主导,中美贸易双方态度都表示希望本次贸易谈判顺利进展,取得共识,防止进一步升级。同时英国脱欧进展顺利,英国和爱尔兰领导人之间的积极会晤使英国和欧盟朝着达成脱欧协议更近一步,英镑单日涨幅突破1.93%,市场避险氛围偏弱,CMX现货黄金重新跌破1500美元/盎司关口。整体看目前市场乐观消息盖过了宏观经济趋弱的实质,对铜价短线上冲有较强动力,但仍需警惕其短期效应。预计今日铜价继续高位维稳。现货方面,近期由于铜价低位吸引下游买货积极,目前铜价表现回升,市场买货情绪预期被抑制,报价上升空间有限。预计伦铜5750-5800美元/吨,沪铜46700-47200元/吨,现货升水150-升水180元/吨。


09:48

【全球主要经济体PMI和利率大幅回落】弘则研究高级分析师/黄溢表示,海外宏观充满了各种担忧:1、各主要经济体经济增速、出口、PMI等硬指标持续下滑;2、负利率环境日益加深。3、中美关系并不像市场预期的那样单向恶化或者单向缓和,而是不断反复,而这种政策的不确定性带来了金融市场的高波动性。4、贸易问题的反复,其实不仅仅影响中美,出口导向型的欧洲似乎受到了更大的影响。7月欧洲的数据普遍下行,德国数据也大幅放缓。相对应的,看到近期欧洲经济惊喜指数的大幅下行。5、美国方面,经济的领先指标同比已经下降至前两轮放缓的地点附近,如果继续往下,则会类似于07-08年,进入衰退的概率在增加。


09:49

【美国经济如期下滑】减税对经济的拉动效应基本消失,美国与全球的贸易摩擦导致美国进口成本增加,居民消费能力有所降低,美国是消费驱动型国家,消费的减少带来经济的压力。美国GDP已跟随经济领先指标有所回落。美国制造业PMI跌落至08年金融危机以来的最低水平。就业数据亦有所放缓,企业的资本支出意愿也降至低点,显示对未来经济仍然缺乏信心。


09:49

【美元指数向上空间有限】三季度美元指数偏强,略超市场预期。一是因为全球的避险情绪推升,二是美国和欧洲日本的经济差距拉开(欧日经济下滑的程度大于美国)。这两个驱动在四季度可能会放缓,即金融危机或者美国衰退暂时还看不到,避险情绪的交易告一段落。欧日经济降至谷底,美国经济刚开始放缓,美欧的差距可能会有所收窄。三季度美元指数被动上涨的成分较多,在自身经济有放缓以及货币宽松的背景下,继续向上的空间不大,但是美国全面衰退暂时看不到,美元指数直接走弱的概率也较低,预判4季度区间震荡略偏多头,难有大的方向性行情。


09:49

【人民币由利差定价转为关税定价】人民币由传统的利差定价转为关税定价,即如果美国对中国加关税,那么人民币就倾向于贬值,来对冲掉关税的影响。从去年4月开始,美国对中国不断增加关税,截止目前,综合税率上升了15%左右,汇率相对去年4月,最高贬值14%。10月中美重新谈判,让市场情绪得到修复,人民币也阶段性开始升值。但考虑到关税进展的不可测性,人民币实际上没有强逻辑,会跟随中美贸易谈判的进展而波动。


10:14

【铜供给大势已定】《2019年中国铜产业链峰会暨铜棒产业高峰论坛》上,SMM铜行业首席分析师叶建华表示近几年全球铜冶炼新扩建项目基本集中在中国,受益于前几年铜精矿TC/RC处于高位推动及国内提升电解铜端自给率需求,近两年中国冶炼产能进入投产高峰时期。中国铜冶炼厂新扩建产能投放高峰再起,成为全球铜矿趋紧的主因,预计2019年仍有65万吨年度粗炼产能将要投放。


10:15

【SMM现货铜精矿TC持续下滑 冶炼厂压力日益剧增 粗铜紧缺问题首先发酵】因铜冶炼厂项目集中投建,导致铜精矿TC/RC承压下行。SMM干净矿现货TC报52-56美元/吨, 部分非CSPT的中小型冶炼厂还在接触更低的报盘。智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色最终签订2020年上半年TC长单,价格为65美金/吨上下,相较2019年的80.8美元/吨长单下滑明显。此次和Antofagasta的长单TC敲定将会为明年整年中国签订长单TC起到一定指引作用。并且因为长单的存在,TC对今年冶炼厂的生产没有明显的影响,但目前粗铜市场原料的紧张已经率先影响到了部分冶炼厂的产量。


10:30

【SMM下调了年度产量增量:因为新扩建产能释放不及预期 以及部分炼厂的突发事件】SMM2018年中国电解铜产量873万吨,增速9.1%;2019年产量增量在20-30万吨左右。


10:30

【中国电解铜一直保持增长态势 以原生铜为主】叶建华称,中国是世界上最大的精炼铜生产国。2018年,中国精炼铜产量873万吨,约占全球总产量的40%。中国的精炼铜产量不足以满足国内需求,需要从国外净进口超300万吨。2008年至2018年,我国精炼铜产量呈逐年增长趋势,自给率不断提高。2018年,我国原生铜和再生铜产量占比分别为84%和16%左右。中国再生产量增长缓慢,从2008年的37%下降到2018年的16%。


10:30

【进口铜减少叠加废铜消费差 缓解国内现货压力】四月份以来国内升贴水保持稳定, 湿法铜价格上涨明显,且与好铜价差不断缩窄。一方面今年进口窗口未有大量进口机会,报关进入国内货源较少; 大量湿法铜运往LME交仓,导致湿法铜货源尤其稀缺,价格坚挺,且与好铜价差不断缩减。另一方面,4月份以来废铜消费持续疲软,持续发生精铜替代废铜效应,刺激精铜消费;此外,废铜货源偏紧促使废铜工厂转而使用非标铜货差的湿法铜来替代。


10:31

【2019年电解铜去库速度并不是太差】叶建华表示,二季度SHFE去库速度优于往年,保税区库存持续下滑,目前国内库存绝对量较往年同期偏低。今年国内的去库表现更多是供给端的扰动所致,废铜消费疲软也刺激了一部分精铜消费,但反馈到铜终端消费上并没有很好的表现。三季度开始国内进入累库行情,但由于供给端的扰动,目前累库的节奏很慢,基本面压力表现不明显,但整个三季度基本面还是在缓慢走弱的过程。今年铜消费的疲弱抑制国内正套头寸的进入。


10:33

【电网投资环比逐渐攀升同比仍有较大的差距】纵观第四季度铜下游消费,电网投资走势多为前低后高,环比不断回升,下半年投资增速有望加快。但截至到7月,国家电网投资额累计同比仍有13.9%的负增长。2019年国网计划投资额同比去年实际投资额增速为4.85%,预计较难实现,全年电力耗铜量增量有限。


10:36

【房地产新开工和竣工持续劈叉 1-6月空调消费累计同比亦出现下滑】2018年房企为回笼资金加速开工,虽房地产新开能带动一定铜消费,但销售疲软,工期延长,竣工面积出现下滑。目前竣工面积未见明显回升,但新开工面积增长也已现疲软。房地产调控政策持续影响地产行业发展动能。房地产销售面积走弱持续影响后端家用空调销售走差,且目前整体行业还面临高库存的压力。9月铜管企业开工率环比显著回升,但重点企业空调排产计划同比去年实际产量仍下降约3%,全年空调消费现疲软。


10:43

【中汽协预计2019年国内汽车同比下滑5%;新能源汽车消费的拉动仍停留在“故事”阶段】1-8月汽车销售累计同比下滑11%,补贴取消后,7、8月份新能源汽车销售同比也出现大幅下滑。国家在促销费上出 台一系列政策,其中专门提及空调和汽车消费板块,但目前还未看到实质性的体现。中汽协预计,2019年国内汽车销量为2668万辆左右,同比下滑5%。若要完成目标,下半年汽车产量需要比上半年增加16.5%,比去年下半年增长2.4%。目前来看5%的负增长也较难实现,但汽车行业完成去库后,四季度消费有望提速。


10:50

苏州市治理车辆超限超载工作领导小组办公室发布《关于进一步加强超限超载查处工作的紧急通知》:进一步加强“百吨王”车辆查处力度,加大对普通公路收费站超限车辆查处工作。


10:53

【废铜受到各项政策推行影响成为焦点 长期利于完善国内循环经济】从2017年四季度开始, “七类” 向“六类”开始转换,再进口到中国,其中转化地区在马来西亚、日本、新加坡,进口实物吨大幅下滑背后金属含量在提高。2018年中国进口废铜进口废铜金属量126万吨,其中“七类”在20万吨左右。2019年“七类”进口全面禁止,2019年7月1日开始“六类”废铜调入限制类目录中。


11:10

2019年10月11日 贵溪铜 47050.00-47100.00元/吨,平均价47075.00元/吨,环比昨日上涨320.00元/吨;贵溪铜现货升贴水150.00-170.00元/吨,均价160.00元/吨,较昨日下跌10.00元/吨。(数据来源:SMM)


11:10

2019年10月11日 平水铜 47020.00-47080.00元/吨,平均价47050.00元/吨,环比昨日上涨325.00元/吨;平水铜现货升贴水120.00-150.00元/吨,均价135.00元/吨,较昨日下跌10.00元/吨。(数据来源:SMM)


11:10

2019年10月11日 升水铜 47040.00-47100.00元/吨,平均价47070.00元/吨,环比昨日上涨325.00元/吨;升水铜现货升贴水140.00-170.00元/吨,均价155.00元/吨,较昨日下跌5.00元/吨。(数据来源:SMM)


11:10

2019年10月11日 SMM 1#电解铜47020-47100元/吨,平均价47060元/吨,环比昨日上涨325.00元/吨;SMM 1#电解铜现货升贴水120-170元/吨,均价145元/吨,较昨日下跌5元/吨。(数据来源:SMM)


11:10

2019年10月11日 湿法铜 46970-47020元/吨,平均价46995元/吨,环比昨日上涨300.00元/吨;湿法铜现货升贴水70-100元/吨,均价85元/吨,较昨日下跌25.00元/吨。(数据来源:SMM)


11:28

【实体企业:运用期权做好风险管理】在《2019年中国铜产业链峰会暨铜棒产业高峰论坛》上,国贸期货有限公司高级研究员杨玮彬表示实体企业要运用期权做好风险管理,其中包括买入看跌期权:持有某种商品或资产、未来计划卖出、担心价格下跌;买入看涨期权:预计未来要购买某种商品或资产、担心价格上涨;交易动机:简单套保、锁定损失、保留获益可能。企业也可以通过卖出期权来增加企业营收!


11:28

【企业参与期市要有正确观念】杨玮彬表示企业参与期市要有正确观念,包括1. 套期保值并非预测方向;2. 投入保险与产生盈利持续投资;3. 不要与市场趋势为敌。


11:40

2019年10月11日 仓单报价78.00-88.00美元/吨,均价83.00美元/吨,较昨日持平;提单报价75.00-85.00美元/吨,均价80.00美元/吨,较昨日持平。(数据来源:SMM)


11:45

美联储卡什卡利表示,如果当前的数据持续,再次降息可以确定;如果美国联邦公开市场委员会(FOMC)决定降息0.25个百分点,将予以支持;预计不会出现衰退,但警告称有这样的可能性。


11:50

截止2019年10月11日,SMM干净矿现货TC报54-60美元/吨,均价57美元/吨,较上周五重心持平。(数据来源:SMM)

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