【机构评论】市场静待中美经贸谈判 铜价偏弱震荡

中美新一轮贸易谈判在即,但根据外媒消息,当前市场对此次谈判期望值并不高,在中美双方未释放利好前,铜价难有好转预期。另一方面,当前基本面对铜价仍有支撑,铜价下行空间有限,预计短期仍将呈现偏弱震荡走势。近期主要关注中美贸易谈判和英国脱欧进展,以及国内9月份社融及M2数据。

SMM网讯:1、事件回顾:(1)据中国商务部周二(10月8日)在其网站公布的消息,应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中国和美国全面经济对话中方牵头人刘鹤将率团访问华盛顿,于10月10日至11日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中国和美国经贸高级别磋商;(2)世界银行行长马尔帕斯周一(10月7日)在国际货币基金组织(IMF)和世界银行的年度会议之前发表讲话时表示,在英国脱欧充满不确定性、贸易局势紧张以及欧洲经济滑坡之际,全球经济前景正在恶化;(3)9月中国财新服务业PMI为51.3,预期52,前值52.1。

2、行情回顾:期货方面,沪铜1911合约开46830元/吨,价格震荡走低,报收46770元/吨,跌480元/吨。沪铜指数持仓量增1.0万手,至54.5万手。LME铜跌1.84%(15:00价格)。

现货方面,SMM平水铜价格47010元/吨,跌280元/吨,平水铜升水105元/吨,持平;SMM升水铜价格47035元/吨,跌275元/吨,升水铜升水130元/吨,跌5元/吨。早间开市,市场挺价情绪高涨,但很快价格迅速回落;十时左右,平水铜以回落至升水110-120元/吨左右,升水下滑趋势未能停止,第二节交易时段刚开始,平水铜升水已下调至90元/吨,价格水平与节前基本持平。整体来看,持货商欲上挺升水价格,但市场需求不足依旧影响升水走势,贸易商面对上挺升水保持观望态度,交投氛围弱。

3、隔月价差:近月与连一价差为-10元/吨,跌20元/吨;连一与连二价差为-30元/吨,跌40元/吨;连二与连三价差-20元/吨,持平。

逻辑观点:中美新一轮贸易谈判在即,但根据外媒消息,当前市场对此次谈判期望值并不高,在中美双方未释放利好前,铜价难有好转预期。另一方面,当前基本面对铜价仍有支撑,铜价下行空间有限,预计短期仍将呈现偏弱震荡走势。近期主要关注中美贸易谈判和英国脱欧进展,以及国内9月份社融及M2数据。


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