【SMM评论】铅市假期行情回顾及节后预测

来源:SMM

SMM网讯:本周(9月30日-10月4日)美国方面制造业、服务业和非农就业等经济数据多弱于预期,同时鉴于贸易政策的不确定性,市场预期美联储年内至少再降息一次,截止10月4日,美元指数几乎尽数回吐节前涨幅。

伦铅方面,在持续去库存的提前下,加之美元指数下挫,伦铅在节日期间走势强劲,最高至2173美元/吨,并突破布林通道上轨,重回近8个月以来的高位,截止10月4日,伦铅收盘价为2169美元/吨。自2019年8月5日起,LME铅库存连续2个月下降,国庆期间亦是保持降势,截止10月4日,LME铅库存至69175吨,较节前9月30日下降475吨,较8月5日下降16150吨,且相较于2018年10月4日下降45425吨。

国内方面,由于市场对节后消费不抱乐观预期,资金陆续撤离,沪期铅连续4日呈减仓状态,上周五(9月30日)沪期铅主力1911合约于盘初空头大批量离场,推动沪铅快速拉涨,但日内持续减仓,难以成功站上万七关口,沪期铅于20日均线承压回落,最终报于16920元/吨。

现货方面,环保限产消息持续发酵,加上期铅一度强势上冲,上海市场现货主流报至17000-17050元/吨,或对1910合约贴水20元/吨到平水报价,而下游备库基本结束,贸易商亦是陆续放假,现货万七附近成交困难。

SMM预计,节后伦铅方面需继续关注LEM铅库存是否延续降势,这将为伦铅能否顺利突破前期高点2179.5美元/吨提供动力。沪期铅方面,受伦铅走势提振,节后伊始或有补涨动作,但后续沪期铅主力1911合约能否成功站上万七关口(20日均线),取决于节后社会库存累库情况如何。考虑到国庆节前,河北、河南等地铅冶炼企业存在重污染天气限产,预计本次国庆期间的铅锭累库量或低于去年同期。

现货方面,由于近期下游蓄电池市场消费尚可,蓄企于国庆期间放假时间不长,多在1-3天不等,节后第一周对铅锭或有一定补库需求;同时,重污染天气限产解除,铅冶炼企业复工,供应情况将由节前的偏紧状态转为宽松,现货市场供需格局或有转变,预计万七以上现货成交量仍将有限。


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