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SMM镍铬不锈钢产业链专题

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【2019.9.30镍内部晨会纪要】镍现货升贴水略有疲软 不锈钢涨价与累库并行

来源:SMM

宏观方面,上周五美元指数日间横盘震荡,晚间小幅下跌,周五晚间美国一系列经济数据好坏参半,其中市场关注的8月PCE物价指数符合预期,8月耐用品订单初值好于预期,8月个人支出不及预期,美联储10月降息预期略微有所增加。另外,因美国消费者支出数据疲软,经济学家们纷纷下调对美国第三季度的经济增速预期。

镍现货:上周现货市场升贴水有所疲软,主要因俄镍可流通货源略有增加、金川公司也积极出货然而下游需求表现较为清淡。预计节后俄镍继续对沪镍1911合约贴水200到平水,金川对沪镍1911合约升水100-300元/吨。

不锈钢:上周300系价格偏强运行,各商家挺价情绪浓厚,报价多无议价空间,挺价一是节前确有备货需求,二是部分代理反应市场流通冷轧货源减少。实际需求并无较大改善,多是因成本端支撑。

截止9月末,不锈钢社会库存站上70万吨高位,以佛山地区累库较为明显,佛山月度环增9%至39.76万吨,无锡月度环增3%至30万吨。锡佛两地200系库存月度环增17%至21.37万吨,300系月度库存环增3.04%至40.8万吨,400系库存月度环减0.48%至8万吨。

库存方面,9月27日伦镍库存15.81万吨,较9月26日增加864吨。

镍价判断:基本面无明显变化,镍价围绕13.5万到14万震荡。节前多空双方无明显方向,节后不锈钢或有减产计划,基本面上支撑镍价继续回调,但继续关注前期多头势力动向。

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