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【9月30日SMM铜晨会纪要】Grasberg出口配额大增TC继续回升 进口铜转亏市场成交清淡

来源:SMM

9月30日SMM铜晨会纪要

【9.30 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)据悉白宫考虑限制美国投资组合流向中国,包括将中国公司从美国交易所摘牌。美国财政部随后表示并没有计划阻止中国公司在美国上市。
2)美国8月份个人支出环比增长0.1%,为6个月以来最小增幅;8月PEC物价指数年率为1.4%符合预期;9月 密歇根大学消费者信心指数终值93.2,预期值为92.1。
3)中国9月份官方制造业PMI 49.8,高于预期49.6但仍位于50荣枯线下方;中国央行三季度政策例会声明指出将加大逆周期调节力度。

基本面:
1)铜精矿:截止上周五,SMM干净矿现货TC报54-60美元/吨,均价环比抬升2美元/吨。近期铜精矿现货TC的抬升,主因是印尼Grasberg出口配额提高至70万湿公吨现货铜精矿,致使出口量增多,但因Grasberg产出的铜精矿属于干净高金矿,对大多数没有提取贵金属设施和回收率不足的中国冶炼厂吸引力较弱,故而市场对于因Grasberg所拉动的这波TC回升颇有争议,市场博弈加大。
2)废铜:上周平均精废价差1036元/吨,环比减少246元/吨。上周铜价围绕47000元/吨震荡,精废价差基本处于千元左右,废铜消费仍无优势,表现平平。
3)进口铜:上周内洋山铜溢价仓单价格维持在78-88美元/吨不变,提单价格从周初的75-85美元/吨下滑到72-82美元/吨。接近国庆假期,外贸市场愈发清淡,市场报盘询盘减少,成交更是无几。
4)库存:上周LME库存环比降20925吨至266225吨;上期所铜库存环比降23924吨至117455吨;保税区库存环比降1.5万吨至29.55万吨。
5)现货:现货市场今日预期交易行情清淡,即将进入假期,市场活跃度低。预计今日现货贴水30-升水20元/吨。

铜价及预测:周五盘面拉涨主因美国消费者支出数据趋弱,美元有所回落至98.7附近,沪铜小幅走高。目前国外经济仍不利铜价走高,投资者期待国庆节后中美十三轮谈判,但仍需警惕贸易不确定性对铜市的风险。国内下游消费复苏仍显缓慢,虽对铜价底部有所支撑,但是支撑力度不足,预计铜价冲高阻力仍大。且今日即将进入假期,市场预计出现平仓以降低持仓风险。目前沪铜收阳,上方承压20日均线,顶部冲高压力较大。预计伦铜5730-5790美元/吨,沪铜46800-47300元/吨。

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