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SMM黑色期货套利专题

利用量化基本面方法,进行期货走势的日度分析与判断,以及产业链、配对交易套利机会追踪。包括但不限于:基差套利、同品种跨月、不同品种配对交易、产业链套利、期权等风险管理方式;

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【SMM黑色期货日评】20190927:交易所提保,螺纹减仓下行

来源:SMM

      量价方面: RB2001较前一交易日下跌8元/吨,收于3437元/吨;HC2001较前一交易日收盘下跌17元/吨, 收于3443元/吨; I2001较前一交易日上涨5.5元/吨,收于642.5元/吨; J2001较前一交易日收盘下跌11.5元/吨,收于1876元/吨。持仓数据方面, RB2001成交249万手,持仓减少14万手至264万手;  I2001成交184万手, 持仓减少13.57万手至150万手。资金流向方面,RB2001今日资金净流出4.03亿元;I2001资金净流出6.25亿元。


        观点:震荡运行。今日是节前倒数第二个交易日,昨日夜盘开始,交易所提高保证金比例,大量账户被动减仓叠加节日避险需求,今日资金呈现大幅净流出状态,黑色整体以窄幅震荡为主,各品种表现分化,其中螺纹、热卷、焦炭偏弱,铁矿表现偏强。螺纹方面,虽然节前环保持续加严,但这一点在盘面已有所反应,目前市场更多开始担忧节后钢厂的复产预期,因此近两日盘面表现较弱,即便社会库存大幅下降,仍未能提振市场,若无明显利好证伪复产逻辑,则盘面仍将以弱势运行为主;铁矿方面,本周港口库存再度下降,对盘面有所提振,节后补库预期也对矿石价格有所支撑,且大量资金做空盘面利润的操作进一步支撑了矿石的价格,不过,上方650一线I2001面临较大压力,在此位置可以减持多单;焦炭方面,河北唐山和山西等地,部分焦化企业已落实延长结焦时间到36小时,限产30%-40%左右,供给存在减量,而需求在钢厂复产预期之下较为乐观,且目前盘面贴水现货,第一轮现货提涨落地的可能性较大,预计焦炭震荡偏强运行。


       策略:RB2001合约看区间(3400,3500);I2001合约看区间(610,680)。节前资金逐步离场,市场活跃度有所下降,盘面以震荡运行为主,仍建议以对冲套利为主,产量增加利多原料利空成材,关注多焦空螺、多矿空螺。

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