【2019.9.24锌内部晨会纪要】宏观经济数据好忧参半 现货市场成交显著好转

SMM 9月24日锌早会:

 

锌早会:宏观面:据悉,美国财长称中国副总理下周将访美进行经贸谈判,且中国已购买多批美国大豆;美国9月份IHSMarkit制造业PMI升至五个月高点51;不过服务业PMI的就业指标创2009年12月以来最低,增添劳动力市场降温迹象;第三季度末欧元区经济增长接近停滞,9月份PMI降至六年多来最低,有证据表明制造业滑坡的影响在开始蔓延至服务业;中国央行昨日开展1000亿元逆回购操作,因今日没有逆回购到期,当日实现净投放1000亿元。

 

基本面:昨日现货回顾:国庆长假提前备库 下游成交明显好转

 

上海:第一交易时段,市场报价主要对SMM网均价平水到贴水5元/吨,现货升贴水方面,持货商跟盘报对10月合约升水120-130元/吨,成交一般;第二交易时段,盘面窄幅运行,持货商维稳升贴水报价,报至对1910合约升水120-130元/吨;整体看,国庆最后一周,部分下游企业陆续开始提前备库,而贸易市场成交较为清淡,市场主流报价依然在对当月 票。

 

广东:炼厂正常出货,市场货源流通充裕。持货商早间报价集中在11合约贴水40元/吨左右,市场成交氛围较上周明显回升,一方面临近最后一批长单交付日,贸易商接货较多;另一方面,锌价下破万九关口平稳运行,叠加下游订单好转,今日采买意愿明显转强,后续十一长假亦提振本周下游备库意愿,整体来看,今日广东市场交投氛围升温,成交情况较上周五明显好转。

 

天津:今日炼厂出货正常。市场上,普通品牌货源略紧,高价品牌货源相对而言较为充裕。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水190元/吨附近,对普通品牌货源报价集中在对10合约升水100-130元/吨左右。升水持稳,盘面重心下移,下游见势逢低采买,成交氛围尚可。整体看,今日成交较上周五转好。

 

锌价:隔夜伦锌转阴为阳,整体依托布林道中轨运行,虽中美磋商不确定性仍强,然宏观氛围整体缓和叠加LME锌库存连续录得下降,显示短期内沪锌或有一定支撑。预计伦锌偏于整理运行。隔夜沪锌转阴为阳,录得光脚小阳线,受布林道中轨支撑运行,三地库存虽录得增加,然临近节前,市场以去库存为主,库存累增或不具持续性,显示沪锌或保有一定支撑。预计日内沪锌整体或围绕60日均线运行。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2280-2330美元/吨,沪锌主力1911合约或运行于18700-19200元/吨附近。料0#国产锌涨30元/吨。

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