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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】内盘止跌企稳 外盘一只独秀

来源:SMM

盘面:昨日因中国宏观经济数据疲软,外盘有色普跌,唯独伦铝进入北美交易时段后走强,涨5.5美金收报1793美元/吨;隔夜沪铝指数小幅收涨,报14265元/吨,涨20元/吨,涨幅0.14%。

9.18 SMM 内部铝晨会纪要
盘面:昨日因中国宏观经济数据疲软,外盘有色普跌,唯独伦铝进入北美交易时段后走强,涨5.5美金收报1793美元/吨;隔夜沪铝指数小幅收涨,报14265元/吨,涨20元/吨,涨幅0.14%。
 
宏观:海外:美国公布8月工业产出环比0.6%,高于预期与前值;另外,纽约联储将在9月18日连续第二天展开回购操作,回购金额上限750亿美元,美元在晚间回落,持续关注今天公布的美国8月新屋开工数据;国内:财政部副部长于本周三率团访美,为10月份在华盛顿举行的第是三轮中美经贸磋商做准备;央行开展1年期MLF操作2000元,中标利率3.3%,维持稳定。

基本面:供应端:贵州兴仁登高电解铝已经投产约23万吨,本月底预计完成25万吨产能投产;几内亚和美铝合营公司计划投资4.5亿美元扩建港口,并对矿石烘干和粉碎设施进行改造,预计在2020年将铝土矿产量提高到2500万吨;消费端:9月16日,约旦对进口铝条、铝杆及铝型材作出日落复审终裁,对涉案产品征收290约旦第纳尔/吨附加关税,因我国出口相关铝制品涉及出口量占比不大,影响有限。
 
现货:昨日上海无锡市场两地持货商报价在14340-14350元/吨之间,对盘面升水40元/吨左右,现货价较昨日回落近70元/吨,跌三个工作日,早间成交一般,10:30后市场交投氛围渐起,中间商今日接货积极性高涨,持货商表现惜售,出货不多,双方交投活跃。下游厂商今日对价格较为认可,叠加节后存在一定补货需求,采购较为积极。

总结:当前空头力量一是来自物流逻辑驱动下的内外正套资金的参与,二是对远月供给压力抬升的预期从而挤压行业利润,三是部分铝厂保值盘的参与,建议多头参与降低,支撑位反弹可搏短线收益,趋势性空头可尝试在远月(1912-2001)轻仓布局,Back结构将继续维持,内外正套风险来自海外持续较弱的需求和铝材出口下滑量的不及预期。

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