【SMM日评】有色金属多数飘绿 沪铅大跌3% 黑色系承压回落

来源:SMM

SMM 9月17日讯:今日日间有色金属多数飘绿,沪镍、沪锡日内跌幅超过3%,沪铜、沪铝也从高位回落;黑色系金属则全线飘绿,原油价格继续上升。从整体资产价格的组合可以看出,有色、黑色金属价格承压,原油因为供应忧虑上涨,整体市场情绪不佳。今日央妈MLF操作利率维持3.3%,因为通胀上升苗头没有降息。

宏观方面,根据央行公告,当日开展MLF操作2000亿元,对冲到期的800亿元逆回购和2650亿元MLF后,实现净回笼1450亿元。利率方面,与此前持平,均为3.3%,符合央行稳健中性的政策基调,而MLF是贷款市场报价利率LPR定价的基石。此前,猪肉价格上涨令CPI有逼近3%的可能,在一定程度上限制了央妈的降息行动。

周一,全面降准落地、8000亿元长期资金释放之时,央行就公告表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,当日不开展逆回购操作。据统计,周一当日有1600亿逆回购到期,因此央行实现流动性净投放6400亿。

联讯证券分析师李奇霖、钟林楠称,MLF利率不调降,一是考虑到外部中东原油供给不明朗和国内猪肉供给收缩造成的食品项压力,通胀存在猪油共振的可能,需要进一步观察;二是贷款利率距离债券市场融资利率仍然有较大差距,利率市场化的推进不能过度依靠央行调整定价基准来实现;三是前期的降准降低银行的资金成本在一定程度上缓解了LPR调降带来的惜贷情绪,给了银行压缩LPR与MLF利差的空间。

数据方面,周二国家统计局公布的数据显示,中国8月70大中城市中有55城新建商品住宅价格环比上涨,7月为60城;环比看,南宁涨幅2.3%领跑,北上广深分别涨0.5%、涨0.3%、涨0.2%、涨0.2%。

国家统计局9月16日公布的数据显示,中国8月规模以上工业增加值同比4.4%,预期5.2%。中国1至8月规模以上工业增加值同比5.6%,预期5.8%,前值5.8%;1至8月城镇固定资产投资同比5.5%,预期5.7%。中国1至8月社会消费品零售总额同比8.2%,预期8.3%。中国1至8月全国房地产开发投资10.5%,前值10.6%。

另外,沙特原油供应忧虑是日内的全球金融市场的焦点。上周六(9月14日)10架无人机轰炸了位于Abqaiq的全球最大原油加工设施,以及沙特第二大油田Khurais,此后沙特国有能源企业沙特阿美表示, 原油日产量因此减少约570万桶。这个产量占据了沙特产量的一半,全球产量的5%。 也门胡塞组织称对此次袭击事件负责,不过他们警告称,沙特石油设施仍是目标。

因此,目前宏观数据表现不断承压,而通胀有上升苗头,央妈在降准释放流动性后并未进一步引导MLF利率下行,油价上升导致又会对经济产生冲击,总体环境并不利于金属价格的上涨。再加上,这两天没有引导金属行情的重磅事件,除了个别品种以外,有色金属表现整体回落。

具体到个别品种,沪镍、沪锡连个受资金和消息面驱动的品种表现乏力,两个品种均在日线级别冲高后回落,跟随资金面而动的多头应该加倍留意价格向下调整的风险。

日内沪铅价格大跌3%,并刷新近一个月低点,主要因为供应忧虑。比利时Nyrstar公司周一表示,在获得南澳洲政府的环保许可后,临时重启了位于该洲的一座铅冶炼厂。在八月初的事故过后,Nyrstar公司关停了位于澳洲皮里港的现代化铅冶炼设施,这是该厂今年第二次供受扰。 今年6、7月份,皮里港冶炼厂高炉非计划停运,导致向客户发货中断。据公司网站介绍,皮里港冶炼厂2018年铅产量为16万吨。 

SMM铅分析团队认为,近期铅的主要是矛盾点是再生铅供应增加,再生铅贴水在扩,下游需求转移,而阅兵限产的预期迟迟无法兑现;加上国内8月经济数据也是多数走弱的,导致交割后多头大批撤离。》查看详情

黑色系方面,价格在接近两周反弹后下行,在需求高位、成材库存走低的驱动下,黑色系走出了V型反转的态势。不过,今年成材库存仍然高出去年同期,随着十一临近需求可能会降低,去库存可能是一个相对波折的过程,同时会带来价格的上下波动。

原油方面,上期油上涨超3%,目前无论从宏观环境还是事件驱动方面,都有利于原油价格的上涨。从宏观面看,目前处于中美贸易摩擦的空窗期,全球避险情绪转移,股市不断拉升,有利于油价走高;另一方面,沙特方面最大的问题在于,也门胡塞组织会否再度发动袭击,以及由此带来的中东地区原油供应的不确定性,将会持久的影响国际原油价格。

SMM分析师9月17日简评


铜:今日沪铜主力合约1911早间开于47400元/吨,开盘即高位随后盘面震荡下行,重心在47340元/吨附近小幅震荡后继续下挫至47260元/吨,午后盘面小幅拉涨重心维稳于47320元/吨附近直至收盘,盘尾收于47340元/吨,跌350元/吨,跌幅0.73%。今日沪铜主力合约持仓量空头增加682手,至22万手;成交量增加2.9万手,至12.4万手。沪铜指数持仓量减少6518手,至57.7万手;成交量增加4.9万手,至25.3万手,沪铜当月合约1910与1911合约继续维持Back结构。今日日盘整体维稳,波动幅度较小约160元/吨,主因近日宏观利好信息基本已经被市场消化,市场在静待本周美联储降息指引,从而进一步判断美元动向,进而影响铜市。今日沪铜继续收实体大阴柱,上方承压布林上轨,KDJ指标形成死叉,技术面看沪铜上冲动能不足。晚间等待外盘指引,测试沪铜能否继续站稳47300元/吨关口位。

铝:沪铝主连1911合约早间开于14270元/吨,开盘后1小时,多头减仓三千余手,沪铝失去支撑跌至九月初以来最低位至14205元/吨,随后空头伺低位平仓离场,沪铝小幅缓慢回升,但受阻日均线14260元/吨一线,盘尾多头平仓沪铝小幅回调,终收于14240元/吨,下跌40元/吨,跌幅0.28%,持仓量减13808手至26.1万手,成交量增23382手至16.5万手,以多头减仓为主。日K线跌破20日均线,受压布林中轨,MACD绿柱拉长。多头信心不足在1910和1911合约平仓离场,1910合约减仓17124手至174636手,基于对四季度供给压力抬升的预期、下游消费趋疲的预期导致远月合约空头资金流入,日内期铝盘面1910~2001合约back结构明显,且仍将持续,预计晚间沪铝主力震荡运行于14200-14300元/吨附近,继续测试下方支撑位。

:日内,沪铅主力1910合约开于17165元/吨,盘初,部分多头恐慌离场,沪铅震荡下行,后沿16990元/吨一线徘徊,午后时分,沪铅破位下行的走势,导致多头再度避险离场,沪铅运行平台再度下移至16820元/吨附近,并录得日内低位16770元/吨,最终收于16825元/吨,跌550元/吨,跌幅3.17%,持仓量减4324手至41524手。另主力合约转至1911合约,日内,沪铅主力1911合约开于17070元/吨,盘初,空头尝试性入场,导致沪铅重心缓缓下移至16935元/吨附近,临近尾盘,空增多减,沪铅再度下探至16710元/吨,最终收于16975元/吨,跌455元/吨,跌幅2.64%,持仓量增4260手至42996手。沪铅报收大阴线,一举跌穿万七关口,并下破中短期均线支撑平台,且5/10日均线形成死叉,市场看空情绪陡然而生,若后续环保限产不及预期,铅价或将就此一蹶不振,料夜间沪铅或考验下方60日均线支撑。

:日内沪锌主力1911合约开于19190元/吨,盘初沪锌高开低走,运行重心下移至19070元/吨一线整理运行,随后觅得支撑返升至19090元/吨附近窄幅震荡运行,午后,空头大幅离场,沪锌小幅返升摸高19130元/吨,盘尾略有回落,收跌报19110元/吨,跌185元/吨,跌幅0.96%,成交量增92142手至22.9万手,持仓量减5168手至18.9万手。日内沪锌收得三连阴,整体围绕5日均线运行,KDJ指标拐头向下,显示沪锌下行趋势较为明显,现货市场升水逐步下滑,显示现货市场供应较为宽裕,多头信心减弱,日内减仓为主,夜间关注下方10日均线支撑力度。

锡:沪期锡主力2001合约昨夜夜盘137160元/吨开盘后,由于多头增仓沪期锡总体呈波段式上涨态势,盘初小幅上扬至日均线137600元/吨后维持盘整态势,随后沪期锡快速冲高至日内高点138880元/吨后高位维稳,尾盘时小幅回落。今日早盘137660元/吨开盘后,由于多头减仓和少量空头入场,沪期锡重心小幅下移,最终以137040元/吨收盘,下跌170元/吨,跌幅0.12%。成交量42752手,持仓量37120手,增加120手。今日沪期锡重心总体维稳,以十字星线收盘,位于5-10和60日均线之间,预计沪期锡上方阻力位于5-10日均线139500元/吨附近,下方支撑位于60日均线136000元/吨附近。

镍:沪镍1911合约今日开于138190元/吨,开盘后,沪镍一路下行,至135000元/吨关口获得支撑,窄幅震荡。午后,沪镍持续走弱,小幅下跌,探低134300元/吨,后获20日均线支撑,重心围绕134700元/吨一线小幅震荡运行,最后收于135110元/吨,较前一交易日结算价下跌4360元/吨,跌幅3.13%,成交量增80.7万手至174.5万手,持仓量减0.3万手至39万手。沪镍指数资金流出量达3.26亿元。居有色资金流出量之首。整日,沪镍收于小阴柱,上方远离5/10日均线,下方下探20日均线,今日关注沪镍能否站稳20日均线。 今日晚间关注数据美国8月工业产出月率。


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