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【9月17日SMM铜晨会纪要】进口铜亏损扩大市场清淡 铜价回落现货交易向好

来源:SMM

9月17日SMM铜晨会纪要

【9.17 SMM铜早会纪要】多重因素作用 废铜供应趋紧
宏观方面:
1)英国首相约翰逊向欧委会主席容克强调希望在10月18日前达成“脱欧”协议,并无论如何不会将“脱欧”进程延迟至10月31日以后。
2)中国8月规模以上工业增加值同比增4.4%,不及预期。中国8月社会消费品零售总额同比增7.5%,不及预期。中国1-8月房地产开发投资同比增10.5%,增速比1-7月回落0.1个百分点;商品房销售面积同比降0.6%,降幅比1-7月份收窄0.7个百分点。中国1-8月固定资产投资(不含农户)同比增5.5%,较前值回落。
3)中国8月M2同比增8.2%,前值8.1%;新增人民币贷款1.21万亿元,预期1.157万亿元;社会融资规模增量1.98万亿元,前值1.01万亿元;8月末社会融资规模存量为216.01万亿元,同比增长10.7%。

基本面:
1)废铜:昨日精废价差1388元/吨。因利好宏观消息影响,昨日沪铜继续拉涨,精废价差依旧处于高位,废铜消费表现较好。但近期受关税政策及国家环保等多重因素影响,进口废铜进口成本增加,国产废铜回收端口也出现部分企业关停现象,供给端依旧表现趋紧。
2)进口铜:昨日进口亏损200元/吨左右。昨日进口亏损较上周略有扩大,市场询货较为清淡。上周保税区库存延续降势,低库存使得火法仓单报价仍在85美元以上,但成交略显困难。昨日市场整体表现较为疲弱,成交清淡。
3)库存:9月16日LME铜库存增5300吨至301925吨。上期所铜仓单库存增3232吨至63510吨。
4)现货:现货方面今日盘面价格明显回落,低价吸引市场买货,预期持货商挺价依旧,并且随着交易向好挺价更甚。预计今日现货升水130-升水160元/吨。

铜价及预测:隔夜盘面回落主因英国脱欧事件进一步发酵英镑大跌,美元回升,叠加昨日公布中国经济数据表现不及预期,铜价承压回落。目前欧洲经济即使重启QE仍表现疲软态势,英国脱欧态度继续强硬,风险再次加大,拖累欧洲经济,对铜价表现不利。美国方面,美元再次站上98.6高位,即使预计降息25基点,美元坚挺局势仍难改变,高企的美指将使铜价承压。中国公布8月工业及消费等数据不及预期,亦不利铜市维持高位。整体看国内外消息面拉涨铜价因素基本被消化,宏观疲软的实质继续对铜价顶部形成压力,预计今日维持低位震荡。今日重点关注欧洲经济景气指数数据及美国8月工业产出数据。目前沪铜收实体大阴柱,已跌回布林上轨下方,MACD指标红柱缩短,技术面看沪铜动能不足。预计伦铜5830-5880美元/吨,沪铜47000-47500元/吨。

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