【2019.9.16锌内部晨会纪要】沙特石油设备遭到袭击 宏观情绪提振锌价上行

SMM 9月16日锌早会:

 

锌早会:宏观面:上周六,位于沙特东部的沙特阿美石油公司两处主要设施遭遇无人机袭击,这两大区域分别拥有世界上最大的石油加工厂和沙特的第二大油田,这意味着每日500万桶石油产出会受到影响,占沙特产能的一半和全球石油每日产出的约5%,影响整个原油市场的供需格局;美国一大重要经济数据出炉,美国8月零售销售额继7月增长0.7%后,继续增长0.4%,高于预期的0.2%,一定程度上缓解对经济增长的担忧,避险资产应声回落;此外,日前美方已决定对拟于10月1日实施的中国输美商品加征关税措施做出调整,中方支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则,自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品,国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。

 

基本面:上周四现货回顾:中秋假期提振现货市场 沪津成交有所好转

 

上海:第一交易时段,市场主流以SMM网均价平水报价,部分贸易商跟盘报对10月合约升水110-120元/吨,市场成交集中在升水110元/吨;第二交易时段,盘面窄幅运行,贸易商保持升水110-120元/吨报价。整体上,由于临近中秋假期,部分下游节前采购备库,市场成交情况有所好转。

 

广东:炼厂积极出货,市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对10合约贴水10元-贴水20元/吨左右,部分持货商均价报价,然市场成交维持弱势;进入第二交易时段,贸易商积极出货,再度下调贴水至对10合约贴40-贴水30元/吨附近,然下游仍采买刚需货量,小长假备库需求体现并不明显。总体成交较前日再度转差。

 

天津:今日炼厂维持正常出货,因物流原因有少量低价品牌货源无法到货。不少持货商反映市场货源流通紧缩,市场成交氛围略显冷清。普通品牌货源量有所收窄,高价品牌货源维持充裕。早间持货商对高价品牌货源报价集中在对10合约升水150-200元/吨附近,对普通品牌货源报价集中在对10合约升水100-150元/吨左右。盘面继续拉涨下,下游补库需求低迷,采买极为谨慎。总体来看,盘面高企下,下游持观望态度,不少持货商认为升水有下行空间,仅维持少量刚需采买。今日成交较昨日有所转差。

 

库存:截止9月12日三地锌社会库存较9月9日下降2900吨,较9月6日下降3800吨至14.16万吨。降幅主要来自上海地区,从仓库反馈来看,中秋假期因素,上海地区本周出库量有增加,另一方面,沪粤价差平复流动窗口关闭后,进口持续没有补充入库造成库存降幅。

 

保税区库存:据SMM了解,截至9月12日上海保税区锌锭库存8.93万吨,较上周五小幅下降1000吨。

 

锌价:上周五伦锌转阴收阳,整体围绕60日均线运行,KDJ指标略显拐头向上之势,LME锌库存持续录得小幅下降,增仓以多头为主,然back结构转为contango结构下,伦锌上行动能暂待考量。上周五沪锌主力1911合约因国内中秋假期未开盘。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2360-2410美元/吨,沪锌主力1911合约或运行于19000-19500元/吨附近。料0#国产锌涨110元/吨。

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