【SMM热卷】价差专题---板带价差是否昙花一现

来源:SMM

    自8月走出淡季以来,管厂需求持续强劲,本应促使带钢需求回升却因板带价差扩大(截止今日中宽带比卷板价格高84元/吨,常规窄带比卷板低150元/吨,中宽带比卷板低70-80元/吨),从而导致具有代替性的品种间需求有所转换,额外刺激热卷需求回暖。至于该部分需求是否能够持续以及板带价差扩大是否是昙花一现,SMM对此进行了深入的研究。具体如下,

 

带钢方面,近年来淘汰落后产能的政策号召下各个钢厂产能置换项目不断进行,带钢生产作为低端产能首当其冲的受到影响。近几年带钢产能不断不断缩减,产量逐不下降,同时也导致了带钢价格持续攀升。今年7月唐山环保限产力度加严。作为带钢生产的主力军,对带钢产量的影响远大于其他品种,也助力带钢价格持续攀升。

 

 

 

 

 热卷方面,今年不但有各别低端产能置换过来,其自身新增的产能也较为庞大,导致今年以来热卷现货价格在产量不断走高的压制下持续偏低。加之宏观经济形势严峻,多重利空消息不断打击,因此热卷现货价格屡次超跌。因此导致板带价差逐步拉开,在可相互代替的特性下,终端对带钢的需求逐步转为对卷板需求,带动热卷需求在淡季之后明显回暖。

 

   此外,唐山地区带钢生产主要集中在瑞丰、东海、燕钢、东华等钢厂。据钢厂方面反馈,瑞丰将于明年淘汰部分带钢产线转而增加1350mm的热轧产线,届时带钢产量将进一步减少。同时东海及东华新增热轧产线已与今年7-8月陆续投产,后续满产将分流部分铁水,带钢产量也将随之减少。故整体而言在唐山环保限产后续或将继续发力的情况下,带钢供应减量短期仍有延续甚至有所加剧,因此预计后续板带价差将在热卷产量不断增加的情况下仍有扩大之势,需求转向也将随着板带价差的扩大而持续进行。

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