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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】沪铝暂不具备持续性下跌条件,近月仍可尝试短线多头参与

来源:SMM

盘面:隔夜伦铝收盘价报1783美元/吨,较前一日下跌8美元/吨,跌幅0.45%;隔夜沪铝收盘价报14335元/吨,较日间收盘价报60元/吨,跌幅0.42%。因央行降准预期兑现且8月宏观数据表现不佳,内外盘短期承压。

9.9 SMM 内部铝晨会纪要
盘面:隔夜伦铝收盘价报1783美元/吨,较前一日下跌8美元/吨,跌幅0.45%;隔夜沪铝收盘价报14335元/吨,较日间收盘价报60元/吨,跌幅0.42%。因央行降准预期兑现且8月宏观数据表现不佳,内外盘短期承压。
 
宏观:国内8月出口同比增2.6%,同比增速下滑,前值10.3%,上周五央行宣布降准,释放长期资金约9000亿元;美8月非农就业人口变动13万人,低于预期及前值,失业率3.7%。

基本面:消费端: 9月份环境质量严峻形势,从9月6日开始,焦作当地要求所有铝加工企业限产50%,环保组将逐一检查,如未限产到位,将实施全部停产。据SMM了解,焦作当地已经有一家铝杆厂从9月6日开始减产50%;供应端:西部水电9月7日240KA电解系列第二个五万吨电解槽送电成功,复产5万吨后,运行产能35万吨;贵州兴仁登高电解铝已投产约20.5万吨,本月底完成25万吨产能,本月新增投产4.5万吨。
 
现货:上周五上海无锡市场两地成交价在14410-14420元/吨之间,对盘面平水-10元/吨之间,杭州地区今日现货价在14390-14410元/吨之间。市场整体看多情绪明显,持货商对后市看好出货略有收敛,中间商接货意愿依旧较高,买卖双方交投活跃。因临近周末下游存在生产需求,备货积极,采购量较前两日明显增加。
 
总结:当前空头力量一是来自物流逻辑驱动下的内外正套资金的参与,二是对远月供给压力抬升的预期从而挤压行业利润,三是部分铝厂保值盘的参与,但消费旺季逐步来临,库存将持续去化,沪铝暂不具备持续性下跌条件,近月仍可尝试短线多头参与,空头可尝试在远月(1912-2001)轻仓布局,Back结构将继续维持,正套风险来自海外持续较弱的需求和铝材出口下滑量的不及预期。

(SMM 梁暄)

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