华尔街六大行拟下调收益预期 分析师:整体预期或降低5%

SMM网讯:美国一些大型银行的高管本周将告诉投资者,他们的业务正受到利率下降和收益率曲线反转的严重影响,这为大幅下调利润预期埋下伏笔。

据华尔街的六大银行(摩根大通、美国银行、高盛、富国银行、花旗集团和摩根士丹利)在7月发布的第二季度财报指引,大多数大型银行设想削减短期利率。

今年7月,美国联邦储备银行宣布十年来的首次降息,导致美国经济进一步减速,引发了人们对更大幅度削减的普遍预期,迫使长期债务利率下降。

今年8月,美国10年期国债收益率下跌逾50个基点,10年期国债收益率一度低于两年期国债收益率——收益率曲线出现倒挂,表明美国经济陷入困境。

富国银行分析师迈克-梅奥(Mike Mayo)表示,10年期美国国债收益率的恶化幅度远高于7月份时银行的预期,当时许多银行下调了收益预期。

包括摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)、富国银行首席财务官什鲁斯贝里(John Shrewsberry)、摩根士丹利首席财务官普鲁赞(Jon Pruzan)和美国银行总裁蒙塔格(Tom Montag)在内的行业领袖将在本周一至周三于纽约举行的巴克莱全球金融服务会议上发布最新展望。

Sandler O ‘Neill分析师杰夫-哈特表示,“该指引将会下调,特别是在利率环境方面。”不过他认为该消息不会像投资者担心的那样糟糕。

Brandywine Investment Management的投资组合经理帕特里克-凯瑟(Patrick Kaser)表示,“一些银行,尤其是地区性银行,将需要(进一步)下调它们的前景预期。”“对于依赖利息收入的传统利差贷款机构来说,没有办法避免降低收益预期。”他预计,美国银行业今年整体利润预期可能下调3%至5%,但他认为,收入更高的大型银行将在一定程度上不受影响。

美联储利率下降几乎对银行的利息收入产生直接影响,因为大多数贷款支付的是固定的短期利率息差。长期存款利率的下降通常需要更长的时间才能实现。

富国银行分析师迈克-梅奥表示,“一个重要的问题”是,“如果降低利率会损害银行的利润率,那么它们将发放多少贷款?”较低的长期利率需要更长的时间才能对银行的息差产生影响,但仍可能带来直接的痛苦。

Sandler O ‘Neill分析师杰夫-哈特表示:“这已经对股市造成了伤害,我们已经看到这一点被消化了。”

“更大的担忧是,反向收益率曲线发出了什么信号……从历史上看,这意味着经济衰退即将来临,如果经济衰退来临,会带来一系列其他问题,比如信贷质量和贷款增长。”

目前,大多数大型银行的指引都预计美联储今年还会再降息几次。今年7月,美国资产规模最大的银行摩根大通(JPMorgan Chase)预计将有多达两次,长期利率下降和收益率曲线反转带来的影响则难以预测。


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