【SMM午评】沪铜锌锡均涨逾2%沪镍独跌2% 上期原油涨近4%黑色系全线上扬

来源:SMM

今日上午有色金属市场多数飘红,截止午间收盘,沪铜、沪锌、沪锡均涨幅逾2%,沪铝微弱飘红,沪铅收平,沪镍跌近2%;黑色系方面,铁矿涨近2.9%,焦炭涨近2.1%,焦煤涨近1.7%,螺纹涨近1.2%,热卷涨近0.5%;上期原油暴涨3.8%。

SMM 9月5日讯:今日上午有色金属市场多数飘红,截止午间收盘,沪铜、沪锌、沪锡均涨幅逾2%,沪铝微弱飘红,沪铅收平,沪镍跌近2%;

其中铜方面,多重利好刺激多头情绪,铜价突破47000整数位,美尔雅期货认为,国务院总理李克强9月4日主持召开国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作。表示随着中国经济下行压力变大,逆周期调节政策要重新加码应对,9月份可能会伴随降准落地。同时香港特首宣布将撤销逃犯引渡条例,多重利好消息背景下市场乐观情绪发酵,风险资产悉数上涨,沪铜也突破47000高位。

锌方面,华泰期货认为,由于海外锌库存极低,锌价弹性较大,在国务院定向降准的刺激之下,隔夜锌价大幅反弹。而锌供给端增量仍在逐渐兑现过程之中,国内锌库存再度累积,隐性库存较高,现货升水维稳,供需预期较差以及锌维持高利润模式,宏观利好消化后,加之在锌价在反弹后或冶炼厂或增加套保头寸,因此后期锌价或仍以震荡偏弱为主。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润高企,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,锌锭供给料将增加。

锡方面,近一周以来,沪锡一改前期的悲观情绪,走上了‘收复’之路。仅用了不到一周的时间,期价就涨回两个月前的14万元/吨一线之上。现货市场目前积极跟涨,9月5日SMM1#锡再上涨1000元/吨。现货市场方面,9月受外部扰动因素影响,锡价持续下跌到成本线附近,下游购买的意愿较低,订单数量保持较低水平,现货市场总体成交氛围偏淡。

从锡基本面来看,方正中期期货研究指出,前期锡价持续下滑导致冶炼厂生产积极性不高,下游焊料与化工领域订单量仍未显示回暖迹象,锡焊料进口金额和进口量都下跌;马来西亚政府正计划重振该国锡矿业亦可能会增加锡供应;外部扰动因素不断导致全球锡需求依然不足;供需双弱尤其是需求更弱的情况下,将会使沪锡承压。

东北证券分析师邱培宇、胡英粲表示:“供给端方面,受缅甸矿区品位持续下降、印尼矿产资源出口限制等影响,锡供给收缩持续。而在需求端,伴随下游汽车、3C消费电子等销量回暖,作为电子元器件焊接的核心材料,锡价中长期存在上行趋势。但短期显性锡锭库存及隐性的口岸精矿库存尚需逐步去化,锡价将进入调整期,下行压力增加。

消息面,今日云南锡业发布公告表示,为积极响应中国锡行业企业联合减产倡议,应对锡行业所面临的原料供应紧 张等行业状况,实现中国锡产业的持续健康发展,云南锡业股份有限公司(以下 简称 “公司”)将实施减产。预计 2019 年度公司精锡生产量将比全年生产计划 减少 10%左右。》云南锡业:响应联合减产倡议 预计本年度精锡生产量计划减10%左右

镍方面,近两日沪镍疯涨行情开始降温,早间偏强震荡不久后开启下跌之旅,主力1911合约跌幅超过2%,期价目前回落至143000一线下方,逾两亿资金流出,印尼禁矿政策基本落地,随着情绪的回落短期内或出现一定幅度的回调整理,随着获利盘了结拖动镍价回调。

黑色系方面,铁矿涨近2.9%,焦炭涨近2.1%,焦煤涨近1.7%,螺纹涨近1.2%,热卷涨近0.5%,宏观政策利好叠加需求企稳 黑金短期或震荡反弹。

迈科期货认为,成材方面,国常会释放宽松信号,降准预期下或提振情绪;唐山9月份环保限产有所放松,废钢价格下跌,电炉开工反弹,产量降幅缩窄,供应较前期回落。需求端,宏观下行压力仍存,地产受抑,基建难超预期, 但终端成交有改善迹象,旺季需求可能不弱;库存方面本周ZG厂库降幅较大,仍延续去库态势,后期关注斜率改善。整体看,宏观释放利好,短期供需转向平衡,主力合约成本线支撑力度强,盘面或低位反弹。

铁矿方面,巴西发运继续回升接近同期高点,澳洲因BHP港口检修下降较多,发运整体回落较多,国内到港也有一定回落, 9月初因到港量低库存或阶段性止升;需求端,钢厂低库存下维持刚性采购,且前期高价库存消耗后对于低价资源采购情绪或将增,港口疏港水平预计本周维持高位;整体看,铁矿库存拐点或意味着上升趋势终结,但阶段性因海外供应回落压力有所减小,盘面延续反弹。

上期原油暴涨3.8%,宏观面转暖,油价受提振。宏源期货认为,昨日,全球金融市场乐观情绪影响,原油、港股、铁矿石等大涨。主要原因有:1、美国批准扩大对伊朗的制裁,2、香港撤回法案,港股暴涨。3、9月4日,国务院常务会议上中国有望加大基建等方面的政策刺激力度。我们在8月26日早报中认为,9月原油有望反弹向上突破60-62区间,主要理由有:9月美联储有望降息;中美贸易摩擦有望阶段性缓和。

另外,市场普遍预计美国原油库存料连续第三周下降,据文华财经报道,周三公布的调查显示,美国原油库存料连续第三周下降,馏分油库存或增加。接受调查的12位分析师平均预计,截至8月30日当周,美国原油库存料下降250万桶。截至8月23日当周,美国原油库存减少1000万桶,分析师此前预计为减少210万桶。美国石油协会(API)周三公布,上周美国原油库存增加,汽油和馏分油库存下降。

宏观面,9月4日的国务院常务会议,要求加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。今日,《经济参考报》刊文指出,业内专家表示,下调MLF操作利率和降准均在预期之内。《证券时报》发文称,随着下半年经济下行压力加大,逆周期调节政策要重新加码提前应对,全面降准或将很快在本月落地。《上海证券报》援引分析师观点称,从时间看,9月实施普遍降准与定向降准相结合的政策,或许是一个大概率事件。《中国证券报》头版评论文章称,“普遍降准”与“定向降准”的提法更是意味着货币政策预调微调力度不小,降准可期。

今日现货:


铜:今日上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水140元/吨,平水铜成交价格46980元/吨~47300元/吨,升水铜成交价格47000元/吨~47320元/吨。国务院总理李克强在昨日的国务院常务会议上部署精准施策加大力度做好“六稳”工作,表示随着中国经济下行压力变大,逆周期调节政策要重新加码应对,中美高层将重启对话,贸易摩擦争端出现暂缓,乐观情绪激励基本金属翻红,沪期铜空头离场一举突破47000元整数位,涨幅近千元,现货市场同样受到提振,持货商抬价意愿表现更为强烈,早市报价即升水110~升水140元/吨,报价高企,市场接受度略显迟疑,个别贸易商升水90-100元/吨抛售一部分平水铜,引来积极收货,短暂抛货结束后,平水铜已难觅升水100元/吨的货源,市场维稳于升水110~升水120元/吨,好铜集中成交于升水130元/吨左右,湿法铜跟随市场上调报价至升水60元/吨附近。今日期现表现同涨,现货在贸易商的引领下成交积极,下游畏高维持刚需。市场情绪转暖,加上流通货源有限,升水坚挺上抬趋势特征明显,九月效应逐渐体现。

铝:期铝当月午前维持区间波动。上海无锡市场两地成交价在14380-14400元/吨之间,对盘面升水30-40元/吨之间,较昨日价格基本持平,杭州地区现货价在14390-14410元/吨之间。今日市场表现供需双弱,某大户今日采购不多,因出价不符市场心理价位,高价位下持货商虽积极出货但因中间商对价格不认可,实际成交非常僵持,部分贸易商对后市看好虽有接货意愿,但出价较低,买卖双方成交不多。下游今日表现观望,接货积极性不明显,整体按需采购为主。华东今日整体成交较差。

午前期铝开盘迅速冲高随后表现回落。早间市场成交价格集中在14450元/吨附近,10点后交投价格回落至14430-14450元/吨。今日持货商出货依旧踊跃,升水略有回落,对当月在升100元/吨附近;中间商及下游加工企业接货积极性较昨日持平。整体来看今日华南地区铝锭流通以贸易商交投为主,成交一般,粤沪价差降至40元/吨。

铅:上海市场南方铅17275元/吨,对1910合约贴水20元/吨报价;金沙铅17345元/吨,对1910合约升水50元/吨报价;江浙市场豫光、金利、万洋17225-17245元/吨,对1909合约平水到升水20元/吨报价。期盘上涨动能不足,持货商陆续移仓,转为对1910合约报价,而下游采购表现一般,仅部分蓄企按需采购,整体市场成交暂无较大改善。

广东市场南华铅17300元/吨,对SMM1#铅均价升水50元/吨报价;南储南方17175元/吨,对1909合约贴水50元/吨报价;铅价上冲动力不足,下游按需采购,市场交投一般。 河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单交易为主;金利17250-17270元/吨,对SMM1#铅均价平水到升水20元/吨报价;铅价高位弱势震荡,部分下游以拿长单保持刚需,市场交投一般。 其他地区如:广西南方17170元/吨,对SMM1#铅均价贴水80元/吨;安徽铜冠17250元/吨,对SMM1#铅均价平水报价。云南地区小厂报16950元/吨,对SMM1#铅均价贴水300元/吨;铅价高位震荡,下游采购以长单为主,整体交投一般。

锌:上海0#锌主流成交19150-19210元/吨,双燕成交于19160-19220元/吨;0#普通对9月报升水130-140元/吨;双燕对9月报升水报140-150元/吨;1#主流成交于19080-19140元/吨。沪锌1909较昨日大幅上行,早间高位震荡,收于19020元/吨。由于盘面大幅拉升,下游采买热情低迷,市场成交均以贸易商间为主。今日早间市场成交以对网价-5或-10元/吨成交为主,升贴水报价象征性报在0号普通对1909升140元/吨为主,实际成交寥寥。之后部分持货商升贴水报价下调10元/吨,但仍未能唤起买兴。进入第二交易时段,升水继续下调至120-130元/吨。由于盘面涨幅较大,下游对于锌锭采购热情冷清,刚需采购为主。总体来看,今日成交较昨日略有转差。

天津市场0#锌锭主流成交于19170-20450元/吨,0#普通品牌主流成交于19170-19230元/吨,对1909合约升水140-190元/吨附近,津市较沪市由昨日升水40元/吨附近。期锌上行,炼厂积极出货,天津货源逐步充裕。早间持货商报价集中在对09合约升水140-200元/吨附近,因盘面较昨日拉涨400元/吨左右,升贴水虽略有下滑,然下滑不及预期,下游看跌情绪较强,采买意愿不佳;而低价品牌货源,因报价较低,市场对1号锌需求增多,成交氛围较为激烈。总体来看,盘面高企,下游等待观望情绪较强,接货意愿不佳,按需采买贡献今日主要成交量,今日成交较昨日明显转差。0#紫金,红烨,百灵,驰宏,西矿等成交于19170-19230元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨等成交于19120-19180元/吨。

广东0#锌主流成交于18990-19020元/吨,对沪锌1910合约报在贴水30元/吨至平水附近,粤市较沪市自昨日贴水160元/吨附近收窄至贴水140元/吨附近。炼厂积极出货,市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对均价-20元/吨附近,然因绝对价较高,下游未有接货意愿,贸易商多以积极出货为主,鲜有接货;进入第二交易时段,部分持货商率先下调贴水至对10合约贴水30元/吨附近,市场成交略有提振,主要交投由贸易商贡献。今日盘面绝对价格返升较高,下游多以观望为主,整体成交情况较昨日明显转差。0#麒麟、慈山、铁峰、蒙自主流成交于18990-19020元/吨附近。

镍:今日俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右,金川镍较沪镍1910合约普遍报平水到升水300元/吨。俄镍升水继续维稳,金川升水基本平水出货,因前半周金川公司积极出货,贸易商入手部分低升水金川镍。早交易时段,沪镍自14.76万大幅下泄至14.2万盘整,下游采购情绪受提振,买兴改善,下跌过程中不断有需求释放,其中金川镍成交略好于俄镍。第二交易时段,镍价小幅回升,现货交投稍淡,下游情绪暂缓。金川公司上海出厂价143200元/吨,较昨天下调2600元/吨,现货金川镍升水小幅走高,主流成交于142300-143000元/吨。

锡:沪期锡主力2001合约今日总体高位维稳,目前最新价格为141210元/吨。现货市场,今日上午主流成交价138000-141000元/吨附近,部分套盘商接货意愿较为积极,下游企业观望心态犹存。对沪期锡2001合约,套盘云锡升水900-1000元/吨,普通云字升水100元/吨,小牌平水。


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