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【9月5日SMM铜晨会纪要】美元指数回落铜价上涨 消费预期强烈现货升水保持高位

来源:SMM

9月5日SMM铜晨会纪要

【9.5 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美联储经济状况褐皮书:美国经济保持温和扩张,但制造业活动有所减少,农业依然面临多因素的冲击,多数企业对未来前景表示乐观。美债收益率多数走低,2年期和10年期收益率倒挂现象暂告消失。
2)8月财新中国服务业PMI为52.1,高于预期51.7。8月财新中国综合PMI为51.6,为5月以来最高。
3)国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,带动有效投资支持补短板扩内需。会议提出加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

基本面:
1)废铜:昨日精废价差784元/吨。最近因价格优势渐失,近期市场带票废铜比较紧缺,持货商捂货惜售情绪延续,等待后续消费好转来拉动需求。
2)进口铜:昨日进口盈利100元/吨左右。9月3日LME外盘大跌,进口比价继续好转,外贸需求整体依然较为平淡,市场出货情绪也不高,所以市场继续维持两淡格局,仅有少量成交,价格维持不变。
3)库存:9月4日LME铜库存减6500吨至323550吨。上期所铜仓单库存减少1226吨至74087吨。
4)现货:现货今日盘面价格大幅上涨,尽管如此,由于近期市场流通货源有限,且市场对“金九银十”消费抱有较强预期,整体市场交投转热,因此近期升水一直居高不下,预计今日仍将坚挺高位,在升水90-升水130元/吨。

铜价及预测:昨夜盘面拉涨主因近日美国制造业表现疲弱,叠加昨夜公布美国7月贸易逆差超预期扩大,加大市场对美联储进一步降息的预期,美元大幅回落至98.5附近,对铜价拉涨有所推动。目前沪铜整体有所回升,国内方面由于中国8月财新PMI数据向好,缓解市场紧张情绪,股市亦有所走强,对铜价有所支撑。但整体看全球主要经济体仍不乐观,欧洲方面,英国脱欧风险和意大利政局风险犹存,宏观面支撑力量显弱,但市场对基本面消费预期转好,预计今日铜价有望继续维稳高位。目前沪铜收实体大阳柱,已突破多根均线,MACD红柱继续拉长,技术面明显转好。预计今日伦铜5720-5760美元/吨,沪铜46800-47100元/吨。

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