【SMM评论】有色金属涨跌互现 沪镍减仓25万手后快速下跌 黑色系持稳

来源:SMM

SMM 9月5日讯:今天早盘时段,有色金属涨跌互现,沪镍大幅走低,截止发稿沪镍跌2.6%,报141820元/吨,这是在多头减仓25万手后的首次流畅下行;沪锡也跟随下跌,目前小涨0.23%。黑色系表现平稳,隔夜中国专项债提前发售并拨付、总理提及降准、库存下降等因素支撑黑色系反弹。

沪镍方面,沪镍指数较此前涨停附近103万手的持仓量已经下降25万手,早盘时段减仓下行,我们已经在此前提示过单日大幅减仓20万手后沪镍可能存在的下行风险。

昨日俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右,金川镍较沪镍1910合约普遍报升水200-400元/吨。俄镍贴水和金川升水维稳,主要因近期镍价大幅拉涨,金川公司积极出货,贸易商买兴较强,入手部分金川镍,金川升水处于历史相对低位。高镍铁市场买卖双方意向仍有差距,SMM8-12%高镍生铁(出厂价)1150-1170元/镍点,较前日持平。镍价继续高位盘整,理论上计算已和高镍生铁已经拉开了300多元/镍点的溢价,部分镍生铁厂的最新意向报价仍在1200元/镍点,在缺乏主流钢厂成交价指引的状态下,多数买方对厂家报价尚难接受,不过即使缺乏成交,厂家也普遍处于挺价惜售的状态,基本不会让价出货,在当前镍价坚挺行情下,预计若有刚需释放进行采购,势必逐渐向高价靠拢。

沪铜方面,美国发布褐皮书,表明美国经济处于温和扩张阶段,但制造业农业收到贸易紧张局势的影响。美国7月贸易逆差扩大,ISM指数表现疲软。国内方面昨日国务院常务会议李克强总理表示要加快专项地方债的发行,带动短板投资。并强调财政货币政策预调微调。受多重宏观影响,昨日晚间沪铜上涨破47000关口,预计今日沪铜46800-47100。终端消费方面市场对金九银十有所期待。

近日美国林业局公开发布了关于力拓(Rio Tinto)旗下Resolution铜矿的环境影响报告书(DEIS),美国林业局在6年多的时间里对该项目进行了严格的评估,包括广泛的公众参与,该报告书的发布对Resolution项目有着里程碑式的意义。Resolution铜矿是全球最重要的、未被开发的铜矿项目之一,或将满足美国25%的铜矿需求。

黑色系方面,专项债提前发放、降准等消息提振黑色系走势,国庆节运输受阻令下游备货相对积极。矿端,由于钢厂库存不高和存在国庆节前限运的预期,铁矿石疏港量仍然超出平均水准,主流可贸易澳矿偏紧,也支撑矿价上行,昨日港口pb粉上涨10-20元。

黑色成材端,螺纹部分电弧炉由于品种间相互调节,可以做到小幅盈利,利用谷电调节大约可以降低20-30元成本;热卷目前冷轧接单火爆,很多冷转热操作已经停止,表明下游需求开始转好。虽然南方成材价格较高,扣除运输成本后利润并不高,北材南下目前并不火爆。

原油方面,美国石油协会(API)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增加,汽油和馏分油库存下降。截至8月30日当周,美国原油库存增加40.1万桶,分析师此前预计为减少250万桶,俄克拉荷马州库欣仓库的原油库存减少23.8万桶;上周美国原油进口增加75.6万桶/日,至700万桶/日。

伊朗方面,德黑兰将释放被扣押的悬挂英国国旗的油轮Stena Impero的七名船员,显示能源资源丰富的海湾地区局势有所缓和。两周前,英国在直布罗陀海域扣留了一艘伊朗油轮,该油轮于今年8月被释放。

分析师技术分析:

铜:昨夜盘面拉涨主因近日美国制造业表现疲弱,叠加昨夜公布美国7月贸易逆差超预期扩大,加大市场对美联储进一步降息的预期,美元大幅回落至98.5附近,对铜价拉涨有所推动。目前沪铜整体有所回升,国内方面由于中国8月财新PMI数据向好,缓解市场紧张情绪,股市亦有所走强,对铜价有所支撑。但整体看全球主要经济体仍不乐观,欧洲方面,英国脱欧风险和意大利政局风险犹存,宏观面支撑力量显弱,但市场对基本面消费预期转好,预计今日铜价有望继续维稳高位。目前沪铜收实体大阳柱,已突破多根均线,MACD红柱继续拉长,技术面明显转好。现货今日盘面价格大幅上涨,尽管如此,由于近期市场流通货源有限,且市场对“金九银十”消费抱有较强预期,整体市场交投转热,因此近期升水一直居高不下,预计今日仍将坚挺高位。预计今日伦铜5710-5760美元/吨,沪铜46800-47100元/吨,现货升水90-升水130元/吨。

铝:需持续关注电解铝去库及消费复苏节奏,预计日内沪铝主连震荡运行于14300-14450元/吨,现货铝价对当月在升30-50元/吨。

铅:香港特别行政区行政长官提出打破目前困局的四项行动,坚持“一国两制”;国务院常务会议指出坚持实施稳健货币政策,及时运用普遍降准和定向降准等工具,确保经济运行在合理区间,市场情绪受到提振,基本金属普遍翻红,同时铅市场供需情况稳定,料今日现货铅涨50至17200-17300元/吨。

锌:隔夜伦锌收得一光头阳柱,整体运行布林道中轨附近,宏观情绪略有缓和下,多头果断进场致伦锌上行,海外市场依旧处于back结构未有明显扩大趋势,且2300美元/吨整数关口压制力度较强,日内伦锌或承压整理运行,运行区间为2260-2310美元/吨附近。隔夜沪锌收得一大阳柱,整体跳上40日均线附近运行,受外盘拉涨影响,隔夜多头大幅进场提振锌价,然宏观情绪消散下,日内沪锌或回归基本面运行,运行区间或为18700-19200元/吨附近。料0#国产双燕对09合约升130-150元/吨。

锡:伦锡四连阳,实体部分突破40日均线的阻力位,预计伦锡上方阻力位于60日均线17500美元/吨附近。预计沪期锡短期下方支撑位于5日均线138200元/吨附近,上方阻力位于7月初的起跌点144000元/吨附近。现货市场,沪期锡主力2001合约昨夜夜盘重心再度上扬,预计今日主流成交价持稳于138000-141000元/吨。

镍:伦镍收于小阳线,已跌破boll线上轨,下方接近5日均线,今日关注伦镍能否站稳5日均线,守住1.8万美元/吨关口;沪镍收于阴十字星,下方接近boll线上轨,重心下移至14.7万元/吨以下承压震荡运行,今日关注沪镍上方14.7万元/吨整数关口阻力情况。


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