【机构评论】美国8月ISM制造业PMI收缩 铜价再次探低

SMM网讯:·3日沪铜期货主力合约收盘于46370元/吨,跌幅0.66%;晚间美国制造业PMI公布,沪铜伦铜短线跳水而后走强。3日LME库存减少5800吨至330050吨,LME注销仓单占比35.7%,注销仓单占比继续上升;SHFE铜仓单减少596吨至75313吨。上周五更新数据显示,SHFE期货库存较上周减少1.3万吨14.4万吨;上海保税区铜库存环比上周减少0.75万吨至34.4万吨,保税区已连续减少已达17周。量价方面,3日上海沪铜主力合约持仓量4642手至20.7万手,成交量大减3.6万手至8.8万手。

现货方面,3日洋山铜仓单溢价77美元/吨,创年初以来新高,昨日进口盈利上升至529美元/吨。上一交易日LME现货升贴水为-26.5美元/吨,较前一交易日大降5.25美元/吨。据SMM,3日上海电解铜现货对近月合约报价升水70~升水110元/吨,各品牌报价较上一交易日继续上升,现货报价表现维稳。整体而言,今日成交依然以贸易商为引领,市场再显拉锯特征。今日升水铜与湿法铜价差有所下降。

行业层面,据3日SMM数据,8月电线电缆企业开工率为91.16%,同比上升2.72个百分点,环比下滑0.32个百分点,好于预期,线缆订单表现较好,耗铜量稳定高位。7月电网工程投资完成额累计2021亿元,同比下降13.9%,降幅有所收窄;电源工程投资完成额累计1246亿元,同比上升0.7%,两者增速差仍然存在,线缆消费存在预期。另据8月底ICSG 报告,今年前五个月全球铜矿产量同比下降1%,精矿产量下降0.2%。其中智利的铜产量下降了3%,主因是矿石品位下降,显示供给偏紧格局不变。2日消息,Codelco预计下半年产量将比上半年增加30%,因为它预计Chuquicamata地下矿的矿石品位将提高。该公司上半年从自己的矿山生产了71万吨,而目标为76万吨。

宏观方面,欧元区8月制造业PMI终值为47,预期为47,初值为47,前值为48。数据显示欧元区整体制造业表现疲软,德意英等国制造业PMI持续处于低位,欧元区7月PPI增速同比下滑至0.2%。欧洲多国国债均跌至历史低位,欧元兑美元2日跌至28个月低点,欧元区有在更长时间内维持更深负利率的可能性。中国8月官方制造业PMI为49.5,预期49.7,前值49.7,连续4个月低于荣枯线,供需均收缩,新订单回落。美国8月ISM制造业PMI为49.1,预期为51.1,前值为51.2,为2016年1月以来最低水平,且是2016年8月以来首次跌破荣枯线,晚间美元指数短线跳水近20点至99.03,铜和原油短线跳水。受人民币贬值的支撑,沪铜大跌概率较低,市场对9月消费改善有预期,对铜价有一定支撑。但市场供需方面目前并无明显利好,由于铜的强宏观属性,同时应紧密关注全球经济下行和避险情绪升级可能带来的风险。在供应偏紧需求存预期背景下,经过近期宏观扰动,晚间铜价探低回升,成交量有所回升,短期谨慎看多。

策略:

(1)单边:谨慎看多

(2)跨期:暂无

(3)跨市:若进口盈利开启可正套

(4)期权:暂无

关注及风险点:

1.全球经济持续下行导致需求疲软;2. 电网投资不及预期;3. 美元指数的压制 


》点击报名《中国汽车用铜合金材料技术高峰论坛》

扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务


 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部