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SMM镍价分析专题

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【解读】锡镍再创新高 金属轮番暴涨 阴霾已散 雨过天晴了?

来源:SMM

SMM 9月3日讯:今日早盘沪锡冲高回落,截止上午10时15分左右,沪锡主力合约2001报136200元/吨,涨幅近2%,期间一度升至138800元/吨,涨幅逾3%;

镍方面,沪镍主力合约1911延续昨日涨势,继续上行,截止10时20分左右,报147110元/吨,涨幅达7.4%,其中一度涨至149190元/吨,涨幅近9%。

SMM认为,印尼禁矿政策基本落地,外盘急剧拉涨,后期涨势继续延续,未来镍价继续朝多头有利方向发展,镍价见顶暂无期。由于官方文件尚未公布,随着情绪的回落可能出现短期的小幅回调整理,但整体仍然看涨。

昨日伦镍收于上影线小阳线,已4连阳,呈阶梯式上行态势,完全站于boll线上轨上方,远离各路日均线,今日关注伦镍于1.8万美元/吨整数关口运行情况。沪镍打开涨停状态,夜盘整体围绕14.3万元/吨一线窄幅震荡,收于中阳性,跃升boll线上轨上方,下方远离各均线位,今日预计沪镍将持续偏强震荡运行。

》更多今日镍价消息判断请点击:《【2019.9.3镍内部晨会纪要】印尼禁矿预期逐渐清晰镍价涨势如虹 不锈钢指导价大幅跃升》

在全球经济阴霾未散,中美贸易摩擦未解的情况下,近期大宗商品市场多个品种,如镍、锡、铁矿石却大幅拉涨,有市场人士认为“大宗商品中多数有色金属已步入产能调整期,具备长期配置的价值”。对此SMM采访了业内资深研究人士,具体如下:

东吴期货/张华伟:如果需求增长,光考虑供应没问题。但现在的问题是,作为全球工业品最大消费国的中国,需求增速仍存在不确定性压力。从中国固定资产投资、基建投资增速表现上能反映出一些压力。近期铁矿石和锡大涨只能说是超跌后的反弹,镍情况比较特殊,只能说是消息面引发供应短缺预期带有人为色彩。当螺纹钢、铜这样的品种出现强劲上涨时,才说明市场人气反转了。

9月1日,美国对华3000亿美元输美产品中第一批加征15%关税措施正式实施。目前,中美贸易摩擦仍看不到结束的迹象。全球贸易环境恶化加剧了市场的担忧,加大了实体经济下行压力,同时也影响了市场主体的投资、消费行为。最新公布的数据显示,欧元区制造业连续第7个月萎缩,美国8月Markit制造业PMI初值自2009年9月以来首次跌至50下方,中国官方制造业则连续第四个月位于荣枯线以下。

近期欧美等主要经济体祭出货币政策再宽松的大旗,但在2008年全球金融危机以后,各国推出超宽松的货币政策,目前仍没有完全退出,因此货币政策边际宽松的空间不大,可供使用的政策工具有限,市场对此反应平平。短期来看,基本面对铜价仍有支撑,从今年下半年到明年上半年的铜精矿TC谈判情况来看,铜精矿供应中短期内难以出现显著上升,精炼铜全球显性库存仍偏低,铜价仍有支撑。

随着传统消费旺季到来,中国需求有边际好转迹象,叠加国内目前财政与货币政策预期边际放松,有利于铜价持稳反弹。但国内固定资产投资、基建投资增速仍呈趋势性向下,房地产市场严控政策不变,中美之间经贸关系难以显著改善,铜价反弹空间有限。

对于“大宗商品中多数有色金属已步入产能调整期,具备长期配置的价值”,大有期货高级研究员张顺清认为:这两年来有色金属行业从资源源头开始海外收购扩张,同时国内新增产能明显,对于原料进口依赖度较高的特别明显。如铜、镍铁(海外生产满足国内)、氧化铝产能、锌产能也有明显提升。所以从长期的行业发展来说,随着金属价格处在相对的低位阶段,作为长期配置确实具有价值。不过还需要度过眼下这段较阴暗的时期。如果出现利空那短期还会存在一定的风险。对于近期多个品种轮番大涨,他表示:“市场参与资金在这个市场中煎熬的时间太久了,一旦机会来临就造成比较急和拥堵的状况。行业内、产业内也是如此。只是不同商品的行业在市场中的定价能力的强弱的区别,从而体现到价格波动的大小,这个重点还在市场定价权。”

》【SMM专访】景川:商品轮番大涨并不意味着可长期配置 未来看好金银


2019(第九届)锡产业链交易峰会

2019年上半年,矿端供应仍维持偏紧平衡状态。中国总体经济状况和中美贸易战因素影响,市场需求情况较去年同期有所下滑,市场去库存进程缓慢,锡市总体维持供需双弱的状态。外盘方面,4月印尼锡锭出口量同比增加43%,加之1-4月中国精炼锡出口量大增,目前伦锡库存一度增至6305吨,伦锡走势承压下行。未来锡价会走向哪里?锡价持续下行是否会影响矿商出货积极性,从而加剧矿端供应紧张的格局?下游需求何时复苏?5G的发展是否会成为锡需求新的消费增长点?2019(第九届)锡产业链交易峰会邀您共同探索锡市奥秘。

会议日程

11月7日 星期四 上午

11月7日 星期四 下午

13:30-13:35 大会开幕致辞

13:45-14:35 2019全球宏观经济形势及大宗商品投资机会

14:35-15:10 国内外锡矿市场动态及供应预测

15:10-15:40 茶歇交流

15:40-16:20 2019-2020中国锡市场热点关注及后市预测

16:20-17:00 期货套期保值业务的风险管理

18:00-20:00招待晚宴

11月8日 星期五 上午

09:00-09:40 焊料行业现状及技术应用发展趋势分析

09:40-10:20 锂离子电池锡负极材料应用进展

10:20-11:00  锡半导体产业的消费及投资前景

11:00-11:40 5G时代锡终端消费新趋势

12:00-13:30 自助午餐

14:30-16:30 实体参观

大会闭幕

扫描下方二维码报名本次锡峰会


 


》更多消息欢迎点击SMM镍专题:《SMM镍铬不锈钢产业链专题》

上 海 有 色 网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。


》SMM不锈钢产业链周度报告介绍:

简介:以周度报告的形式,将SMM不锈钢研究组的产业链信息直观呈现,信息准确、专业度高、数据图表详实,具有前瞻性和独家观点。不锈钢的价格、产量、检修情况、社会库存、钢厂成本等重要数据均为SMM不锈钢研究团队一手调研和分析。

信息维度方面,全面覆盖钢厂冶炼端、主流钢厂代理商、各规模贸易商、加工企业、下游终端企业等。

即时信息丰富,除了周度的报告,分析师会与报告客户及时交流最新行情动态,抓住市场最新热点。

未来上期所不锈钢期货上市后,SMM将进行镍-不锈钢产业链信息的联动整合,帮助客户更好梳理两者交易逻辑。

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