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【SMM月度展望】镍价八月扶摇直上 多头市场下沪镍九月能否再创新高?

来源:SMM

镍价目前仍是多头主导,市场继续交易印尼是否提前禁矿。基本面无明显变化,下游不锈钢价格虽跟涨吃力,但排产仍较高。目前LME0-3倒挂99美金,历史高位且国外多头持仓集中度较高,疯狂拉涨。国内沪镍跟涨,多头增仓,沪镍指数持仓达102.7万手,历史新高。

SMM8月30日讯:回顾八月,镍价继续攀升。截止8月30日收盘价,沪镍主力合约报收130750元/吨,日间涨幅达3.2%,较之7月31日112350元/吨,月涨18400元/吨,涨幅达16.3%。

 

印尼禁矿的后续消息持续搅动市场


在7月传出印尼在2022年就会停止原矿石的出口的消息后,后续的进展仍持续发酵,印尼镍矿公司敦促总统Joko Widodo向所有矿商开放低品位矿石出口,并引入每月基准利率以支撑国内价格。印尼矿务局总干事Bambang Gatot Ariyono表示,行业会遵循现有的规则,只要没有新的规定推出,市场就不要理会传言。并且印尼政府会撤销不符合冶炼厂建设条件的公司的出口许可证。 印尼总统Joko Widodo也在就是否提前实施镍矿石出口禁令听取部门意见,尚未决定何时实施这一禁令。 印尼贸易部长Enggartiasto Lukita表示,该计划需要深思熟虑。如果提前实施出口禁令,将影响到价值40亿美元的矿石出口贸易。

另外,28日,海上事务协调部长Luhut Binsar Pandjaitan表示,镍矿禁令是政府通过加工原材料增加镍产品出口的一部分,以便能够生产具有附加值的出口产品,并最终减少账户上的赤字。他还表示,他将修复贸易体系,包括实施镍企业家所传达的国内镍矿销售价格。据SMM调研了解,印尼国内销售的镍矿价格远远低于出口到中国的价格。本周中国市场Ni1.8%高品位镍矿的CIF主流成交价格为60-63美元/湿吨,但印尼当地的Ni1.8%高品位镍矿的CIF主流成交价格为31-34美元/湿吨。相比于国内内贸,镍矿出口需要支付10%的出口税,一些矿山的承包商还需要支付配额使用费和其他的隐性费用,约7-8美元/湿吨。另外,印尼港口到中国港口的海运费也要高于印尼内陆的海运费,约7-8美元/湿吨。除去这些成本之后,矿山出口镍矿能够多获得约14美元/湿吨的收益。这也是各印尼官员想要积极改善印尼国内镍矿贸易体系的原因。

面临资源枯竭困境 菲律宾多座镍矿拟关闭


据文华财经报道,菲律宾政府官员上周五称,该国高品位镍矿石出口商-SR Languyan(SR Languyan Mining Corp)将很快关闭其镍矿运营,因该公司旗下位于该国最南端Tawi-Tawi省的镍矿资源接近枯竭。Tawi–Tawi地区另外2个镍矿山,ANC和Pax Libera,同样面临资源枯竭的困境,预计该地区的三座镍矿山将于今年10-11月份停止开采。据SMM数据,2018年该地区矿山总的出货量约150船,折合约825万湿吨,占菲律宾总出货量的21%。其中包括Ni0.9%、Ni1.5%、Ni1.8%等低、中、高品位镍矿,以平均品位为1.5%,水分33%和95%的回收率来估算,年供应量为7.9万金属吨。

SMM预计,短期Tawi-Tawi地区继续出货,但10月份之后矿区将关闭,但并不排除,当地矿主将开发新的矿山来弥补Tawi-Tawi地区的供应损失。不过SMM了解,由于近些年大量开采镍矿,菲律宾的镍矿资源逐年下降,开发新矿区或有较大难度。也就是说,10月份之后菲律宾镍矿出口量大概率下降,或减少7.9万镍金属吨的年供应量,约占全球镍供应的3.5%。

突涨突跌 沪镍上演惊悚过山车


8月8日早盘,沪镍延续7日夜盘走势,继续上行,于9时30分左右冲上涨停板,当日收报125030元/吨,涨幅达7.1%。基本面方面,虽然没有重大好消息,但是整体气氛偏向多头。印尼禁矿政策悬而未决,但经过SMM测算镍矿的供应确实不及预期,下半年可能偏紧。镍铁方面,不锈钢厂开工旺盛,提前一个月以上备货,目前还是紧平衡状态,下半年新投产炉子较少,没有看到大量增量,而印尼不锈钢也没有因受到反倾销影响而持续减产,印尼当地的镍铁还是保持着一定的消费水平;不锈钢方面,根据SMM的最新调研,不少钢厂8月份300系订单表现好,因此排产上也有所增加,SMM认为,镍价此次涨停,基本面无明显变化,以资金力量操作为主。

 

但是仅仅过了一个周末,沪镍便迎来“黑色星期一”。8月12日上午,9时40分左右,沪镍开始大幅跳水,截止11时20分,沪镍报119140元/吨,跌幅达5.4%,吐出自8日来涨幅大部分涨幅。

中冶巴新镍厂废弃物泄漏 镍价再次受提振


月末,关于印尼是否提前禁矿的相关猜测和传闻趋于平静,但供应端又传新的扰动。中国冶金公司旗下的巴布亚新几内亚镍厂的废弃物周末泄漏到邻近的巴萨穆克湾。当地人注意到巴布亚新几内亚马当Ramu Nickel工厂旁边的海湾红色排放混浊部分。受消息影响,8月28日伦镍大幅冲高,收盘价报收16295美元/吨,一度升至16340美元/吨,为近六日以来高点。

目前国内硫酸镍生产至少50%以上的镍原料由镍湿法中间品提供,近2个月使用镍豆/粉生产亏损较大,目前仅有零星前驱体工厂在使用。而废料因渠道较难获得,使用废料生产的企业相对稳定。因此,中冶瑞木生产受到影响的话,将影响国内硫酸镍企业的生产。据SMM目前了解,中冶瑞木目前维持正常生产,暂未有实质性影响。另外,近期LME镍现货升水创2007年以来的12年新高,俄镍进口亏损仍在扩大,此外,近一周以来沪镍指数持仓一直处于增加的状态,目前已经升至105.3万手。

SMM 9月镍价展望


镍价目前仍是多头主导,市场继续交易印尼是否提前禁矿。基本面无明显变化,下游不锈钢价格虽跟涨吃力,但排产仍较高。目前LME0-3倒挂99美金,历史高位且国外多头持仓集中度较高,疯狂拉涨。国内沪镍跟涨,多头增仓,沪镍指数持仓达102.7万手,历史新高。9月份仍关注多头是否减仓、印尼是否提前禁矿、不锈钢排产是否维持高位,目前看仍是多头市场,9月份镍价继续高位震荡,多头可回调做多,空头暂时观望。

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