赣锋锂业:2019年上半年净利2.96亿元 将持续探索丰富锂资源的核心组合

来源:SMM综合

2019年上半年,赣锋锂业实现营业收入28.22亿元,比上年同期增长21.04%;归属于上市公司股东的净利润2.96亿元,比上年同期下降了59.23%,

SMM8月29日讯:2019年上半年,赣锋锂业实现营业收入28.22亿元,比上年同期增长21.04%;归属于上市公司股东的净利润2.96亿元,比上年同期下降了59.23%。报告期末,公司总资产143.79亿元,比上年年末增长6.35%;归属于上市公司股东净资产79.92亿元,比上年年末增长0.86%。

经营生产状况

2019年上半年,赣锋锂业持续获取全球上游优质锂资源,完成了增持澳大利亚RIM公司6.9%股权和认购Pilbara定向增发股份的股权交割工作,成为RIM的并列第一大股东和Pilbara单一第一大股东;并且拟进一步增持MineraExar公司的股权比例至50%,并帮助推动阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目投资开发进度;认购Bacanora不超过29.99%的股权及其旗下墨西哥锂黏土项目公司Sonora不超过22.5%的股权,积极探索丰富锂资源的核心组合。

上半年年产2万吨单水氢氧化锂项目和年产1.75万吨电池级碳酸锂项目产能逐步提升,赣锋锂业拟提高三期年产2.5万吨电池级氢氧化锂项目产能建设规模至5万吨,未来还将根据锂产品的市场需求变化评估和实施进一步的扩产计划,个赣锋锂业还与德国大众签订了《战略合作备忘录》,未来十年将向德国大众及其供应商供应锂化工产品,在锂材料供应协议之外,德国大众还将在电池回收和固态电池等未来议题上与赣锋锂业进行合作。

报告期内,赣锋锂业拟募集资金总额不超过21.50亿元,用于认购MineraExar公司部分股权项目及万吨锂盐改扩建项目。可转债发行与募投项目的实施,有望进一步增强公司资本实力,降低原材料成本,扩大产品规模,巩固行业龙头地位。

行业市场分析

1、锂资源市场分析

全球锂资源供给主要来自盐湖和锂矿山,其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国,成熟的锂矿山依然主要在西澳。相关报告显示2018-2019年,全球主要的锂资源增量来自西澳锂精矿,预计到2020年西澳锂精矿占全球锂供给将达到56%。

(1)锂辉石精矿市场

2018年以来,西澳Pilbara、Altura、Greenbushes以及Wodgina锂辉石矿项目陆续扩产及投产。据SMM数据显示,截至2019年8月,6%锂辉石精矿的中国CIF价格为约合600美元/吨,相较2019年初已有较大幅度下降。锂辉石的大量供应以及不断承压的锂辉石价格在一定程度上可以大幅降低公司深加工锂产品的原材料成本,有益于公司未来的经营业绩改善,并有效缓冲公司锂产品价格下跌带来的影响。

(2)盐湖卤水市场

南美盐湖主要由智利盐湖的ALB和SQM以及阿根廷盐湖的Livent和Orocobre组成,行业集中度非常高。南美盐湖资源未来的增量主要包括公司Cauchari-Olaroz在内的4个项目的投产和扩产,由卤水资源带来的锂化合物的供给增量集中在2020年以后。由于智利和阿根廷政府对扩产审批以及各厂家对未来市场需求的判断,南美各锂项目的扩产均有逐步延后现象,这在一定程度上将会降低锂化合物短期供给的增量,改善当前供需关系,从而有益于锂化合物价格的支撑。

2、锂化合物市场分析

近年来,主要锂化合物价格波动幅度较大。2016-2017年主要锂化合物价格整体处于高位,2018年开始,国内外各锂盐厂商积极扩产,行业预期投产产能较高,主要锂化合物价格开始高位回调。据SMM数据显示,从2018年开始,碳酸锂价格大幅下降;报告期内,主要锂化合物价格仍然呈下跌趋势,2019年上半年碳酸锂跌幅逐渐趋缓,氢氧化锂价格有较为明显的回落。

碳酸锂(电池级)和氢氧化锂现货价格走势图

国家新能源汽车补贴退坡对新能源汽车市场特别是低端新能源车市场产生了较大影响,并且在一定程度上淘汰了一部分落后与过剩的动力电池产能,导致锂化合物需求遭受短期影响。目前,行业逐渐通过激烈竞争以及优胜劣汰形成稳定健康发展的势态,锂化合物市场已逐渐恢复到供需较为平衡的状态。公司作为锂化合物深加工行业的龙头企业,将得益于行业洗牌带来的机会,不断加强自身的竞争能力以及生存能力,并进一步巩固和提升公司的行业地位。

 3、新能源汽车市场分析

近年来,我国政府相关主管部门先后出 台支持新能源汽车产业发展政策措施多达40余项,覆盖从研发到生产、从推广到监管的各个环节,初步建立了全球范围内较为完备的新能源汽车发展支持体系;在产销规模方面,2018年我国新能源汽车的销量已经占国内汽车总销量的4.5%,约占全球新能源汽车总销量的60%,走在了全球产业发展的前列。根据中国汽车工业协会数据显示,2019年上半年,中国新能源汽车产销量分别完成61.4万辆和61.7万辆,比上年同期分别增长48.5%和49.6%,其中纯电动汽车产销量分别完成49.3万辆和49.0万辆,比上年同期分别增长57.3%和56.6%;插电式混合动力汽车产销量分别完成11.9万辆和12.6万辆,比上年同期分别增长19.7%和26.4%,国内新能源汽车产销继续保持稳定增长。

报告期内,新能源汽车行业发布的重要相关政策如下:

消费政策及补贴政策的变化分别从正反两个方面影响新能源汽车行业的发展,对新能源汽车销量产生阶段性影响。新能源汽车补贴的退坡,是市场逐渐由政策导向转变为竞争导向的重要信号,将有益于新能源汽车行业的长期发展。

 4、动力电池回收利用市场分析

考虑到动力电池生命周期,目前我国锂动力电池的直接报废量还未到爆发期,废电池来源仍以电池厂的生产废料及电子消费类锂电池为主。从布局上看,产业链上下游企业均在积极开展回收再利用布局,随着动力电池报废高潮的临近,对废弃动力电池加以合理回收利用有极大的意义和必要性;从应用领域看,退役动力电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。预计到2020年,我国将产生约24万吨的退役锂离子电池,2022年将产生53万吨退役锂离子电池。

报告期内,我国发布的动力电池回收相关政策

据公开资料显示,赣锋锂业是全球第三大及中国最大的锂化合物生产商及全球最大的金属锂生产商,拥有五大类逾 40 种锂化合物及金属锂产品的生产能力,是锂系列产品供应最齐全的制造商之一,完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步,成功扩大到产业链的上下游,公司已经形成垂直整合的业务模式,业务涵盖上游锂提取、中游锂化合物及金属锂加工以及下游锂电池生产及电池回收等产业生态链的各重要环节,于各个业务板块间有效发挥协同效应,以提升营运效率及盈利能力,巩固市场地位,收集最新市场信息及发展顶尖技术。公司产品广泛应用于电动汽车、化学品及制药等应用领域,大部分客户均为各自行业的全球领军者。


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