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【8月28日SMM铜晨会纪要】进口铜比价持续良好 需求刺激下溢价稳中有升

来源:SMM

8月28日SMM铜晨会纪要

【8.28 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)据悉中国对特朗普渐失信任,着手为贸易谈判最坏情形做准备,包括将美国公司列入不可靠实体清单,以及采取措施刺激经济增长。
2)国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》,提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。《意见》提出,释放汽车消费潜力,实施汽车限购的地区要结合实际情况,探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施。有条件的地方对购置新能源汽车给予积极支持。
3)中国7月规模以上工业企业利润同比增长2.6%,前值降3.1%。1-7月全国规模以上工业企业实现利润总额34977.0亿元,同比降1.7%,降幅比1-6月收窄0.7%。
4)美国至8月23日当周API原油库存-1110万桶,创6月以来的最大跌幅,远超预期的-213.3万桶。

基本面:
1)铜精矿:赞比亚高等法院暂停Konkola铜矿清算听证会 等待上诉裁决。
2)废铜:昨日精废价差999元/吨。前几日的连续下跌,导致持货商出货较少,昨日上涨之后,基于资金压力,持货商捂货情绪稍有缓解,但因价格仍处于低位,出货量有限。
3)进口铜:昨日进口盈利100元/吨左右。外贸市场行情紧跟市场比价波动。由于近两周进口比价持续较好,进口窗口多次打开,贸易商买货兴致较高,市场价格保持坚挺,近两天成交价格区间几乎不变,但主流价格重心略有上移,价格仍表现稳中向上的趋势。进口需求刺激下,仓单询货更为积极,但仓单报货很少,所以成交价格远高于提单,近月提单也比远月提单需求更好。若比价持续,溢价仍有上涨空间。
4)库存:8月27日LME铜库存增2050吨至333975吨;上期所铜仓单库存减少2153吨至68114吨。
5)现货:目前由于盘面价格的回升,预期将抑制市场交投情绪,且进入月末,企业考虑月度结算,成交氛围进入清淡期,而持货商因手中货源有限,也不愿调降报价,预计今日继续保持僵持状态。预计今日现货升水50-升水90元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘整体表现为重心上移,伦铜重心基本维持在5680美元/吨附近,沪铜高开回落,重心拉涨至46600元/吨。沪铜指数空头持续减仓6110手,至62.9万手。盘面回升主因市场贸易紧张情绪有所缓解,同时内盘回升幅度较大也受离岸人民币维持在7.16高位附近影响,对内盘有所支撑。目前市场受贸易情绪影响较重,直接影响盘面的走势,但是就现状而言,贸易实质问题仍没有解决,谈判仍在进行中,潜在风险较大。宏观整体仍没有明显好转迹象,欧洲方面,英国硬脱欧受到阻止,英镑亦有所拉涨,德国公布的二季度GDP数据基本持平预期,但整体欧洲经济仍较弱;美国方面三个月和十年国债收益率倒挂幅度加大,反应市场避险情绪仍浓厚,偏爱避险资产。整体宏观面看仍表现平平,基本面目前国内消费尚无明显好转迹象,总体而言对铜价利空的消息仍占主导。目前沪铜收阴,且已受到20日均线支撑,但上方仍承压40日均线和60日均线,压力仍较大,预计今日沪铜继续震荡维稳。预计今日伦铜5640-5690美元/吨,沪铜46400-46700元/吨。

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