【SMM评论】沪铅沪锌涨逾1%有色红肥绿瘦 黑色系续跌全线跌幅逾1%

来源:SMM

今日早盘有色金属市场红肥绿瘦,截止上午9时50分左右,沪锌涨近1.2%,沪铅涨近1%,沪铜涨近0.5%,沪铝涨近0.3%,沪镍、沪锡跌近0.3%。黑色系方面,铁矿跌近1.8%,焦炭跌近1.4%,螺纹、热卷、焦煤跌近1.3%。上期原油早盘涨近0.9%。

SMM8月28日讯:今日早盘有色金属市场红肥绿瘦,截止上午9时50分左右,沪锌涨近1.2%,沪铅涨近1%,沪铜涨近0.5%,沪铝涨近0.3%,沪镍、沪锡跌近0.3%。

其中锌方面,冶炼厂发生故障,铝去库存速度加快,华泰期货认为,泰克资源其在加拿大的Trail锌冶炼厂发生电解设备故障影响其四分之一的产能释放,预计影响产量在2-3万吨,本次预计检修时间在20周左右,受此消息影响锌价昨日反弹力度较大。但锌供给端增量仍在逐渐兑现过程之中,国内锌库存去化不如去年同期水平,加之供需预期较差以及锌维持高利润模式,在中美贸易摩擦尚未缓解背景下,未来锌价或以震荡偏弱为主。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润高企,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。

铅方面,据SMM了解,现货方面整体成交较差,此前已有一些备库,尤其目前铅价上涨后不太想接货。再生目前恢复有点慢,大厂订单情况还可以。后面江铜可能检修。目前库存在降,电池厂电子的库存在增,库存转移。9-10月存在逼仓的可能性,关注持仓变化。

黑色系方面,铁矿跌近1.8%,焦炭跌近1.4%,螺纹、热卷、焦煤跌近1.3%。黑色系,成材各地大甩卖,悲观情绪占据主导,矿石现货反而没有那么悲观。矿端,铁矿石本周到港小幅下降,巴西发货已经超过800万吨的正常水准,而澳洲因常规检修有所下降,发货量大约在1230万吨;PB粉港口现货成交价格在700附近保持稳定,预计铁矿石供给仍然维持紧平衡。成材端,唐山环保限产不及预期,价格第二次下跌足以制造恐慌,悲观情绪蔓延;很多长流程钢已经接近盈亏平衡线。盘面资金博弈加剧,关注两家期货公司在螺纹合约上的对垒情况。

其中铁矿方面,中钢期货认为,铁矿石短期需求仍然较好,需求端政策限产力度不及预期,需求减量可能来自长流程钢厂亏损后的主动限产,短期供需矛盾不强,01合约反应市场预期,目前市场对终端需求看空情绪较浓,盘面资金做空力度也较大,以近期进口矿库存累计速度估算交割时进口矿库存水平,01合约当前所对应的普氏指数价格相对合理,但不建议抄底操作,等待情绪充分释放。

上期原油早盘涨近0.9%,据汇通网讯,周三(8月28日)亚洲时段,美油高位震荡,前一交易日涨幅逾3%。由于全球经济极度动荡,OPEC+认为有必要比预期更加深化减产。而地缘局势方面,尽管美国总统特朗普或允许伊朗出口石油令美伊关系有破冰迹象,但伊朗高层官员几乎排除了与美国会晤的提议,伊朗总统鲁哈尼明确表示,如果美国不解除对德黑兰的制裁,伊朗的现状将不会改变。

贵金属方面,早盘沪银大涨逾3%,沪金涨近0.8%。华泰期货认为,昨日虽说宏观数据方面仍相对稀疏,但是市场似乎仍然对于中美贸易争端所可能带来的影响存在较大顾虑,并且似乎并无太多缓和与妥协的迹象,而最直接的反应便是美债收益率曲线进一步反转,两年期和10年期美债收益率以及3个月和10年期美债收益率的倒挂程度均达到2007年以来的最低水平。收益率曲线的加速反转。而在此过程中,贵金属则是持续保持强劲势头,Comex期金再度回升至1550一线,而白银则是显现出了更为强劲的涨势,金银比价得到一定收敛。

据期货日报8月28日报道,2019年,以美联储、欧洲央行为代表的主要央行货币政策转向,全球多家央行打出“降息牌”,投资者涌入黄金市场避险。同时,各大央行积极增持黄金储备,加之多重需求的合力作用,金价打破6年来的低迷状态,截至8月26日,国内金价上涨逾20%,一跃成为今年最为耀眼的投资品种。

汇率方面,截止上午9时50分左右,美元指数短线刷新两个交易日高点至98.0734,涨幅0.06%,因美债收益率隔夜下跌后短线小幅回升。今日美元兑人民币中间价报7.0835,上调25.00点,上一交易日报7.0810。

技术分析:

铜:昨夜盘面回升主因市场贸易紧张情绪有所缓解,同时内盘回升幅度较大也受离岸人民币维持在7.16高位附近影响,对内盘有所支撑。目前市场受贸易情绪影响较重,直接影响盘面的走势,但是就现状而言,贸易实质问题仍没有解决,谈判仍在进行中,潜在风险较大。宏观整体仍没有明显好转迹象,欧洲方面,英国硬脱欧受到阻止,英镑亦有所拉涨,德国公布的二季度GDP数据基本持平预期,但整体欧洲经济仍较弱;美国方面三个月和十年国债收益率倒挂幅度加大,反应市场避险情绪仍浓厚,偏爱避险资产。整体宏观面看仍表现平平,基本面目前国内消费尚无明显好转迹象,总体而言对铜价利空的消息仍占主导。目前沪铜收阴,且已受到20日均线支撑,但上方仍承压40日均线和60日均线,压力仍较大,预计今日沪铜继续震荡维稳。目前由于盘面价格的回升,预期将抑制市场交投情绪,且进入月末,企业考虑月度结算,成交氛围进入清淡期,而持货商因手中货源有限,也不愿调降报价,预计今日继续保持僵持状态。预计今日伦铜5640-5690美元/吨,沪铜46400-46700元/吨,现货升水50-升水90元/吨。

铝:料今日运行区间为14200-14300元/吨之间,现货升贴水在平水-升40之间,建议下游按需采购。沪铝供需面偏强,随着淡季接近尾声,沪铝震荡偏强,料今日运行区间为14200-14300元/吨之间,现货升贴水在平水-升40之间。

铅:隔夜,伦铅开于2060美元/吨,亚洲时段,伦铅重心逐步上移至2066美元/吨,进入欧洲时段,有色金属整体走势偏强,伦铅短暂盘整后,迅速拉高至2095美元/吨,后高位受压于2100美元/吨,小幅回落,临近收盘,主力再度拉升价格,最终报于2093美元/吨,涨27.5美元/吨,涨幅1.33%,持仓量增366手至11.8万。伦铅整体走势延续强势,但逼近2100美元附近,压力仍存,关注今日能否有效站上2100美元关口。 隔夜,沪铅1910合约开于17250元/吨,盘初沪铅迅速冲高至17380元/吨,后迅速高位回落,并于17210附近震荡,后由于伦铅走强,沪铅跟随盛上行,重心逐步上移至17290元一线,最终报于17310元/吨,涨155元/吨,涨幅0.9%,持仓量增3398手至72294手。沪铅加速上行,这当中伴随着持仓量的稳步增加,技术图形又处于较好的多头走势,多方面看铅价是多头走势,并仍具持续性,但由于走的过于完美,投资者亦需谨慎主力诱高出局。

锌:隔夜伦锌收得一阳线,整体运行于10日均线附近,昨日海外某冶炼厂因故减产,叠加LME锌库存录得止增反降后,给予多头一定信心,隔夜增仓以多头为主,致伦锌上行,然上方20日均线压制力度较强,预计日内或运行于2240-2290美元/吨。隔夜沪锌整体跳上20日均线运行,国内消费出现好转下,现货升水维持较高水平,空头信心不足,隔日大幅退场提振沪锌上行,虽下方5日均线和10日均线粘黏支撑力度较强,然受上方19000元/吨整数关口压制,叠加宏观情绪不明朗下,沪锌上行动能仍待考量,预计日内或运行于18400-18900元/吨附近。料0#国产双燕对09合约升130-150元/吨。

镍:伦镍收于小阴线,上方承压10日均线,跌破5日均线支撑,今日关注能否站稳5日均线,守住15700美元/吨关口。隔夜沪镍收于小阴线,站于5/10日均线上方,但上方126000元/吨整数关口压力较强,预计今日沪镍将于124000-126000元/吨区间波动。

锡:预计伦锡下方支撑15500美元/吨附近。预计沪期锡下方支撑位于整数关口128000元/吨附近,若跌破则下一支撑位于127000元/吨附近。现货市场,沪期锡主力2001合约昨夜夜盘小幅返升,预计今日主流成交价130500-132500元/吨。


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