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【8月27日SMM铜晨会纪要】进口铜询价积极市场转热 等待今日比价指引

来源:SMM

8月27日SMM铜晨会纪要

【8.27 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美中贸易谈判前景扑朔迷离,特朗普称中国迫切想要达成协议,并称美国愿意进行冷静谈判。但中国官媒《环球时报》总编称,中美高级代表近几天没有互通电话,特朗普夸大了双方就贸易进行接触的程度。据悉中国已开始采购2020年南美大豆,为中美贸易战久拖不决做准备。
2)美国7月耐用品订单月率初值实际公布2.1%,高于预期的1.0%和前值1.9%。

基本面:
1)废铜:昨日精废价差605元/吨。因贸易战升级,沪铜价格下跌,废铜价格无奈跟跌;昨日中国宣布对来自于美国的废铜再度加征5%的关税,去年8月因贸易冲突已加征过25%的关税,此措施进一步加大了废铜行业的压力。国产废铜偏紧格局不改,虽价格下跌,但昨日废铜市场成交仍略谨慎。
2)进口铜:昨日Lme休市,市场无比价参考,但近期内外盘持续表现内强外弱,上周进口窗口多次打开,因此,市场对今日进口比价抱有乐观预期。在上周溢价持续上涨的带动下,昨日市场仍表现较为活跃,询货积极,市场报价也十分坚挺,仓单更是显惜售情绪。因无外盘比价指引,所以实际成交较少,多为试探性询价,但能反映出市场的活跃度较前期已有明显改善,后续价格有望继续上涨。
3)库存:8月26日LME市场逢英国夏季银行假日休市,无LME铜库存数据;上期所铜仓单库存减少1049吨至70267吨。
4)现货:今日由于盘面开始回升,价格上行抑制市场成交情绪,但由于持货商手中货源并不宽裕,挺价意愿强烈。现货尽管长单交付已结束,但市场高价格局不变。预计今日现货升水50-升水90元/吨。

铜价及预测:昨日因夏季银行假期,LME休市,夜盘沪铜高开高走,重回46400元/吨关口。沪铜指数持仓量减少6866手,至64.3万手,主要表现为空头减仓。昨夜内盘拉涨主因离岸人民币兑美元汇率再创新低,险破7.2关口位,叠加贸易情绪有所好转,对内盘形成支撑。目前市场情绪仍较多受中美贸易影响,特朗普对贸易前景发出乐观评论提振了市场情绪,贸易紧张情绪有所缓解,但实质问题尚未解决,仍需警惕潜在风险。美国方面7月耐用品订单好于预期,美元亦重回98高位,对铜价形成压力。原油因供应前景预期有所增加,目前已下滑至52附近低位。欧洲方面经济疲弱局势仍在加剧,德国IFO8月商业景气指数跌近7年最低。整体看市场情绪仍由贸易状况主导,风险仍大,但宏观局面弱势难改,不利铜价走高。预计今日继续维持低位震荡,目前沪铜收阳,但上方仍承压多根均线,上冲阻力仍较大。预计伦铜今日5630-5670美元/吨,沪铜46200-46500元/吨。

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