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【8月23日SMM铜晨会纪要】进口铜溢价继续抬升 湿法铜进口货源紧张

来源:SMM

8月23日SMM铜晨会纪要

【8.23 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)白宫经济顾问库德洛表示,美中代表周三就贸易问题进行的电话会议“富有成效”,未来几天还会有一次通话。
2)Markit公布美国8月份制造业PMI初值跌至49.9,这是自2009年9月以来首次出现萎缩;欧元区和德国制造业PMI也显示萎缩,不过好于预期。美国上周首次申请失业救济人数触及四周低位,突显劳动力市场强势。
3)欧洲央行7月政策会议纪要显示,多数决策者担心通胀趋于长期放缓,促使央行筹备新一轮潜在刺激措施
4)在岸人民币周四刷新逾十一年新低,但分析师预计跌势不会持续太久,原因包括美中仍按计划通话商谈贸易问题,9月初中国仍计划赴美磋商,而一个多月后,中国将迎来建国70周年庆典。

基本面:
1)铜精矿:赞比亚矿业部长称,该国政府愿意听取任何有助于韦丹塔友好退出KCM的建设性谈话,并决定为KCM另寻投资者。
2)废铜:昨日精废价差648元/吨。废铜进口货源表现充足,对废铜价格支撑有限;近期废铜杆消费异常清淡,精废价差缩窄,刺激部分精铜消费,推动现货市场成交稍有回暖,随进口货源陆续到港,恐难维持较高升水;铜市反弹信心低迷,市场关注美联储进一步降息决议以及中美贸易磋商进展。
3)进口铜:昨日LME0-3贴水22.5美元/吨,比价保持相对良好的状态,而提单仓单货源整体有限,尤其是仓单货源甚是稀缺,少见报盘,持货商上调报价意愿逐步抬升,仓单提单价格顺势上涨。除此之外,湿法铜货源亦是紧张,多数进口商认为湿法铜被转移至东南亚或者LME交割仓库当中,发往中国整体减少是主因,和中国电解铜内贸湿法与平水铜价差较小相映。
4)库存:8月22日LME铜库存减1325吨至328250吨。上期所铜仓单库存减少4567吨至69780吨。
5)现货:现货市场由于受到长单的影响,整体交投环境转好,且昨日价格继续走弱,预期低价也将吸引下游积极补货,持货商挺升水意愿较强。预计今日现货升水70-升水100元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘继续走低,伦铜跌破5700美元/吨关口,低位至5671美元/吨,沪铜尚未守住46200元/吨关口,低位达46160元/吨,沪铜指数夜盘空头增仓4838手,至63.6万手。盘面下滑主因仍是昨夜公布经济数据加剧了市场对宏观情绪的担忧,美国8月Markit制造业PMI不及预期叠加欧元区8月消费者信心指数较弱,导致投资者对经济形势愈发悲观。目前美国方面昨日公布的数据也处于好坏参半,虽然美国当周初请失业金人数公布值小于预期,但8月Markit制造业PMI不及预期且位于荣枯线下方,体现了美国制造业目前也并不乐观,美元也处于高位震荡局面,投资者在等待美联储进一步发声,从而判断降息概率。欧洲方面经济疲软仍相对较严重,中美方面仍在谈判中,但贸易摩擦已经加剧了全球各大经济体的衰弱,潜在风险仍然较大。整体宏观方面需求不振,仍表现利空铜价。预计今日铜价继续低位震荡,目前沪铜收实体大阴柱,上方承压多根均线,技术指标继续表现利空。预计今日伦铜5680-5720美元/吨,沪铜46100-46450元/吨。

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